Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > Акции Магнита подросли

Акции Магнита подросли

Четверг, 26 апреля 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Аналитики «Ренессанс Капитал» повысили целевой уровень цен по акциям «Магнита»

Аналитики «Ренессанс Капитал» сохранили рекомендацию «покупать» для акций «Магнита» и повысили их теоретическую цену до 35,2 долл./ГДР и 146,1 долл./акция (обык.), что соответствует росту на 28% и 27% соответственно относительно предыдущей оценки. Повышение теоретической цены производится с учетом сильных результатов первого квартала 2012 г. (опубликованных 23 апреля), более высокого прогноза валовой рентабельности, а также более высоких коэффициентов сопоставимых компаний, использованных для оценки. «Магнит» отчитался о росте валовой маржи на 240 б.п. в годовом сопоставлении с одновременным достижением экономии операционных расходов на 50 б.п. в годовом сопоставлении, что в итоге обеспечило рост рентабельности EBIT на 290 б.п. в годовом сопоставлении и более чем двукратный рост рублевой EBITDA относительно аналогичного периода прошлого года. Компания удивила рынок высокими показателями EBITDA и чистой прибыли по итогам первого квартала, опередившими среднерыночные прогнозы на 21% и 39% соответственно. Опережение прогнозов было обеспечено более высокой валовой рентабельностью, достигнутой изначально в четвертом квартале 2011 г. и поддерживавшейся на высоком уровне на всем протяжении первого квартала 2012 г. Ее рост был вызван эффектом масштаба, обеспечившим, по словам представителей «Магнита», более выгодные условия закупки продукции у поставщиков при неизменной ценовой политике на уровне магазинов. Понижая прогноз выручки на 1%, эксперты повысили оценки на 2012 г. по валовой марже на 70 б.п. для отражения эффекта масштаба, обеспечившего снижение «Магнитом» закупочных цен. Прогноз операционных затрат повысился на 20 б.п. от выручки относительно более ранних оценок по причине роста коммунальных и транспортных издержек. В результате аналитики повысили свой прогноз рентабельности EBITDA на 2012 г. до 8,4% с 7,8% ранее. Прогноз EBITDA на 2012-2016 гг. повышен в среднем на 2%. Экономисты ожидают сокращения валовой маржи во втором квартале 2012 г. относительно первого, поскольку «Магнит» начал снижать цены для поддержания потока покупателей, что в «Ренессанс Капитал» считают разумной стратегией в условиях растущей конкуренции и наличия у «Магнита» резерва рентабельности для снижения цены. С точки зрения операционных затрат аналитики полагают, что коммунальные расходы резко возрастут уже в июле, соответственно, рекордная рентабельность EBITDA должна снизиться до 7,9% во втором квартале 2012 г., 7,8% в третьем квартале 2012 г. и 8,2% в четвертом квартале 2012 г.

«Мы полагаем, «Магнит» подтвердил свой статус лучшей компании в своем классе российской розницы, а его акции по праву торгуются с премией к котировкам местных сопоставимых компаний, но с дисконтом к международным аналогам, который, как мы считаем, должен сократиться. Предполагая ориентир по EV/EBITDA на 2012 г. на уровне 16, мы полагаем, что бумаги компании сохраняют потенциал для дальнейшего роста котировок на 15-20% относительно текущего уровня», – резюмировали эксперты.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 604
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 00
Российский зерновой рынок: пшеница дешевеет во всех основных регионах. |
18: 00
В Хабаровске началось выращивание салатов по японской технологии |
18: 00
Средства для выплаты субсидий уже отправлены в регионы. |
18: 00
Запасы минудобрений в хозяйствах на 17,7% превышают прошлогодний уровень. |
18: 00
"Союзмолоко" разработает программу развития племенного дела в России. |
18: 00
Россия намерена увеличить экспорт мясной продукции за рубеж. |
18: 00
Мак собираются вернуть в законное поле. |
18: 00
Фруктовые соки и нектары могут подешеветь |
18: 00
Сыры российских сортов выиграли от продуктового эмбарго |
18: 00
Решений по экспортной пошлине на пшеницу по-прежнему нет. |
18: 00
Оборот рыбной отрасли РФ в 2015 г. вырос на 59% и достиг 270 млрд руб. |
18: 00
Воронежсельмаш будет выпускать оборудование для обработки семян. |
18: 00
Производство сыра в Адыгее после введения санкций выросло. |
18: 00
До конца 2016 года на Кубани возведут еще 13 га теплиц. |
18: 00
В Донузлаве запущена ферма по производству мидий и устриц. |
18: 00
Хозяйства Алтайского края получили 1 млрд 579 млн руб. господдержки. |
10: 20
Дагестанские аграрии заложили более 300 га садов. |
10: 00
"Мираторг" инвестирует 8 млрд в проект мясного животноводства в Смоленской области. |
10: 00
С 2000 года производство чайного листа в Сочи снизилось впятеро. |
10: 00
В Иркутской области растет производство молока и мяса. |
10: 00
В Бурятии завершено возведение фермы по производству элитного мяса. |
09: 40
Правительство РФ поддержало идею о передаче регионам права устанавливать ставку единого сельхозналога. |
09: 40
Власти инициируют возобновление расследования "дела Росагролизинга". |
09: 40
Для животноводов Кубани 2015 год был самым успешным за 10 лет. |
09: 40
Поставки мексиканской говядины в РФ могут быть возобновлены. |
09: 20
Четверть москвичей не находит в магазинах привычной еды |
09: 20
Доска позора для продуктового надзора |
09: 20
Дикси расширяет СТМ за счет подмосковных производств |
09: 20
Кредитование сезонных работ выше прошлогоднего на 43%. |
09: 20
Регионы получили 46 млрд рублей господдержки сельхозпроизводства. |
09: 20
Минсельхоз подготовил проект системы молочных интервенций. |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003