Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > Акции Магнита подросли

Акции Магнита подросли

Четверг, 26 апреля 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Аналитики «Ренессанс Капитал» повысили целевой уровень цен по акциям «Магнита»

Аналитики «Ренессанс Капитал» сохранили рекомендацию «покупать» для акций «Магнита» и повысили их теоретическую цену до 35,2 долл./ГДР и 146,1 долл./акция (обык.), что соответствует росту на 28% и 27% соответственно относительно предыдущей оценки. Повышение теоретической цены производится с учетом сильных результатов первого квартала 2012 г. (опубликованных 23 апреля), более высокого прогноза валовой рентабельности, а также более высоких коэффициентов сопоставимых компаний, использованных для оценки. «Магнит» отчитался о росте валовой маржи на 240 б.п. в годовом сопоставлении с одновременным достижением экономии операционных расходов на 50 б.п. в годовом сопоставлении, что в итоге обеспечило рост рентабельности EBIT на 290 б.п. в годовом сопоставлении и более чем двукратный рост рублевой EBITDA относительно аналогичного периода прошлого года. Компания удивила рынок высокими показателями EBITDA и чистой прибыли по итогам первого квартала, опередившими среднерыночные прогнозы на 21% и 39% соответственно. Опережение прогнозов было обеспечено более высокой валовой рентабельностью, достигнутой изначально в четвертом квартале 2011 г. и поддерживавшейся на высоком уровне на всем протяжении первого квартала 2012 г. Ее рост был вызван эффектом масштаба, обеспечившим, по словам представителей «Магнита», более выгодные условия закупки продукции у поставщиков при неизменной ценовой политике на уровне магазинов. Понижая прогноз выручки на 1%, эксперты повысили оценки на 2012 г. по валовой марже на 70 б.п. для отражения эффекта масштаба, обеспечившего снижение «Магнитом» закупочных цен. Прогноз операционных затрат повысился на 20 б.п. от выручки относительно более ранних оценок по причине роста коммунальных и транспортных издержек. В результате аналитики повысили свой прогноз рентабельности EBITDA на 2012 г. до 8,4% с 7,8% ранее. Прогноз EBITDA на 2012-2016 гг. повышен в среднем на 2%. Экономисты ожидают сокращения валовой маржи во втором квартале 2012 г. относительно первого, поскольку «Магнит» начал снижать цены для поддержания потока покупателей, что в «Ренессанс Капитал» считают разумной стратегией в условиях растущей конкуренции и наличия у «Магнита» резерва рентабельности для снижения цены. С точки зрения операционных затрат аналитики полагают, что коммунальные расходы резко возрастут уже в июле, соответственно, рекордная рентабельность EBITDA должна снизиться до 7,9% во втором квартале 2012 г., 7,8% в третьем квартале 2012 г. и 8,2% в четвертом квартале 2012 г.

«Мы полагаем, «Магнит» подтвердил свой статус лучшей компании в своем классе российской розницы, а его акции по праву торгуются с премией к котировкам местных сопоставимых компаний, но с дисконтом к международным аналогам, который, как мы считаем, должен сократиться. Предполагая ориентир по EV/EBITDA на 2012 г. на уровне 16, мы полагаем, что бумаги компании сохраняют потенциал для дальнейшего роста котировок на 15-20% относительно текущего уровня», – резюмировали эксперты.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 667
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 40
Казахстан: за 8 месяцев экспорт мяса из ЮКО составил 3 тыс. тонн |
18: 20
Малайзия и Индонезия планируют совместно решать проблему возможного сокращения экспорта пальмового масла в ЕС |
17: 20
В 2018-2019 годах «ФосАгро» планирует направить на капитальные вложения 50 млрд. рублей |
17: 00
Мировое производство и экспорт соевого шрота в 2017/18 МГ достигнут очередных максимумов |
16: 40
Азербайджан в январе-сентябре увеличил импорт минеральных удобрений в 2,1 раза |
16: 20
Повышенная влажность американской кукурузы ведет к росту затрат экспортеров |
16: 20
Рост цен на российский сахар может снизить интерес стран Азии к его импорту - эксперты |
16: 00
В Казахстане в январе-октябре основой роста доходов железнодорожной отрасли стали грузоперевозки |
15: 40
Япония закупила на тендере лишь 8 тыс. тонн фуражных зерновых |
15: 00
Площадь озимого сева в 19 регионах России превысила плановые показатели |
14: 40
Эфиопия объявила еще один тендер на импорт мукомольной пшеницы |
14: 20
Литва может увеличить экспорт сельхозпродукции в Катар |
14: 00
Саудовская Аравия: SAGO испытывает трудности при распродаже активов мукомольных предприятий |
13: 20
Азербайджан в 2018 году перейдет на новую систему таможенных пошлин |
13: 00
Турция на тендере закупила крупный объем кукурузы |
12: 40
Россия заинтересована в опыте Германии по развитию органического сельхозпроизводства |
12: 20
В Беларуси собрано более 940 тыс. тонн кукурузы на зерно |
12: 00
Турция объявила тендер на импорт фуражной кукурузы |
12: 00
В июле-октябре Россия сократила экспорт пшеничной муки на 8% |
11: 40
ФАС не получала жалоб на рост цен на красную икру |
11: 40
В октябре Минпромторг РФ предоставил более 50 млн. рублей субсидий производителям оборудования для пищевой отрасли |
11: 20
Бразильских коров поймали на допинге: что будет с ценами на мясо в России |
11: 20
ФНС и ФТС в 2017 году пресекли теневые поставки продуктов из Белоруссии на 25 млрд рублей |
11: 20
Холодная погода в 2017 г и регулирование привели к падению рынка пива РФ - Союз пивоваров |
11: 20
Турция закупила на тендере ячмень |
11: 00
Вкусно и дорого: как изменятся цены на продукты в преддверии Нового года |
11: 00
ОАЭ намерены инвестировать в сельское хозяйство Молдовы |
10: 40
Хлопонин поручил изменить ГОСТ на коньяк |
10: 40
Продажи алкоголя в РФ падают лишь на бумаге |
10: 40
Росгидромет информацию об экстремально высоком загрязнении окружающей среды рутением-106 |
10: 20
Ученые раскрыли полувековой "заговор" производителей сахара и газировки |
Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003