Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > Акции Магнита подросли

Акции Магнита подросли

Четверг, 26 апреля 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Аналитики «Ренессанс Капитал» повысили целевой уровень цен по акциям «Магнита»

Аналитики «Ренессанс Капитал» сохранили рекомендацию «покупать» для акций «Магнита» и повысили их теоретическую цену до 35,2 долл./ГДР и 146,1 долл./акция (обык.), что соответствует росту на 28% и 27% соответственно относительно предыдущей оценки. Повышение теоретической цены производится с учетом сильных результатов первого квартала 2012 г. (опубликованных 23 апреля), более высокого прогноза валовой рентабельности, а также более высоких коэффициентов сопоставимых компаний, использованных для оценки. «Магнит» отчитался о росте валовой маржи на 240 б.п. в годовом сопоставлении с одновременным достижением экономии операционных расходов на 50 б.п. в годовом сопоставлении, что в итоге обеспечило рост рентабельности EBIT на 290 б.п. в годовом сопоставлении и более чем двукратный рост рублевой EBITDA относительно аналогичного периода прошлого года. Компания удивила рынок высокими показателями EBITDA и чистой прибыли по итогам первого квартала, опередившими среднерыночные прогнозы на 21% и 39% соответственно. Опережение прогнозов было обеспечено более высокой валовой рентабельностью, достигнутой изначально в четвертом квартале 2011 г. и поддерживавшейся на высоком уровне на всем протяжении первого квартала 2012 г. Ее рост был вызван эффектом масштаба, обеспечившим, по словам представителей «Магнита», более выгодные условия закупки продукции у поставщиков при неизменной ценовой политике на уровне магазинов. Понижая прогноз выручки на 1%, эксперты повысили оценки на 2012 г. по валовой марже на 70 б.п. для отражения эффекта масштаба, обеспечившего снижение «Магнитом» закупочных цен. Прогноз операционных затрат повысился на 20 б.п. от выручки относительно более ранних оценок по причине роста коммунальных и транспортных издержек. В результате аналитики повысили свой прогноз рентабельности EBITDA на 2012 г. до 8,4% с 7,8% ранее. Прогноз EBITDA на 2012-2016 гг. повышен в среднем на 2%. Экономисты ожидают сокращения валовой маржи во втором квартале 2012 г. относительно первого, поскольку «Магнит» начал снижать цены для поддержания потока покупателей, что в «Ренессанс Капитал» считают разумной стратегией в условиях растущей конкуренции и наличия у «Магнита» резерва рентабельности для снижения цены. С точки зрения операционных затрат аналитики полагают, что коммунальные расходы резко возрастут уже в июле, соответственно, рекордная рентабельность EBITDA должна снизиться до 7,9% во втором квартале 2012 г., 7,8% в третьем квартале 2012 г. и 8,2% в четвертом квартале 2012 г.

«Мы полагаем, «Магнит» подтвердил свой статус лучшей компании в своем классе российской розницы, а его акции по праву торгуются с премией к котировкам местных сопоставимых компаний, но с дисконтом к международным аналогам, который, как мы считаем, должен сократиться. Предполагая ориентир по EV/EBITDA на 2012 г. на уровне 16, мы полагаем, что бумаги компании сохраняют потенциал для дальнейшего роста котировок на 15-20% относительно текущего уровня», – резюмировали эксперты.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 618
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 20
В Казахстане будет отрегулирован механизм отзыва лицензий ветпрепаратов |
17: 20
В Молдове стартовал твининговый проект по субсидированию АПК |
16: 20
Беларусь предлагает Пакистану девять совместных проектов в сфере АПК |
15: 40
Сирия заключила договор на поставку 1,2 млн. тонн российской пшеницы |
15: 00
В 2016 г. страны ЕС ощутимо увеличили импорт подсолнечного масла |
14: 40
Молдова и Беларусь расширят сотрудничество в сельском хозяйстве |
14: 00
IGC повышает прогноз мирового производства зерновых |
13: 20
IGC прогнозирует снижение производства зерна в Казахстане |
12: 20
В 2017/18 МГ посевная площадь сои в США обновит рекорд |
11: 00
FAO окажет техническое содействие развитию ресурсосберегающего сельского хозяйства в Армении |
18: 40
Дефицит рапса на рынке ЕС увеличивается |
17: 40
В Казахстане поголовье КРС выросло на 3,7% |
17: 00
В 2016/17 МГ Парагвай существенно увеличит производство и экспорт сои |
16: 40
Цены в украинских портах на растительные масла снизились |
16: 20
Турция намерена увеличить долю АПК в товарообороте с Азербайджаном |
15: 40
Азербайджан намерен закупить турецкую сельхозтехнику на $30-50 млн. |
15: 40
Египет: объемы и темпы внешних закупок пшеницы выше прошлогодних |
15: 20
В Украине повысились цены спроса на овес |
15: 00
Экспорт казахстанского зерна и муки с начала текущего МГ составил 5,3 млн. тонн – МСХ |
14: 40
Украина с начала 2016/17 МГ экспортировала более 29 млн. тонн зерновых |
14: 20
Япония предоставит Молдове $4,8 млн. на развитие сельского хозяйства |
14: 00
Сможет ли Китай пополнить ряды стран-экспортеров кукурузы? |
13: 40
В Украине растут цены спроса на желтую горчицу |
13: 20
Казахстан и Узбекистан договорились о снижении стоимости железнодорожных грузоперевозок |
13: 00
Цены на рапс в Беларуси растут |
12: 40
Украина с начала 2016/17 МГ экспортировала рекордный объем высокоолеинового подсолнечного масла |
12: 20
Иордания закупила фуражный ячмень |
11: 40
Казахстан: в ВКО вывели новые сорта и гибриды масличных |
11: 20
Тунис провел тендер на закупку зерновых |
11: 00
В январе Украина существенно нарастила экспорт семян льна масличного |
10: 40
Южная Корея активно закупает кукурузу |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Ноябрь 2010: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30