Union Bancaire Privee: рынок стоит на пороге формирования нового финансового пузыря
Рынок находится на пороге формирования нового финансового пузыря. Такое мнение высказал руководитель инвестиционного направления швейцарской компании Union Bancaire Privee Алан Муди. «Мы находимся в самом начале цикла роста стоимости акций, в начале пузыря», — сказал он в ходе презентации инвестиционной стратегии компании.
По его словам, UBP пересмотрела свою инвестстратегию в сторону более рискованных инструментов. «Мы увеличили нашу инвестиционную позицию на фондовых рынках с 15% до 30%», — сказал он. При этом Муди отметил, что компания утроила долю активов развивающихся рынков в своем портфеле.
Среди основных принципов инвестирования, которым UBP намерена следовать в ближайшие годы, Муди назвал отказ от покупки госдолга развитых стран, ставку на инвестирование в корпоративные долговые бумаги развивающихся рынков, ожидания по повышениям акций стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай), а также хеджирование рисков падения фондового рынка с помощью ценных металлов, в первую очередь золота.
Представитель UBP особо отметил хорошие перспективы долгов развивающихся рынков. «Мы верим в долговые обязательства развивающихся рынков. В последнее время мы ориентируемся на высокодоходные облигации, которые оцениваются рейтинговыми агентствами как высокорисковые. Однако если смотреть на статистику дефолтов, то мы увидим, что за период с 1998 по 2011 год дефолты в этом сегменте облигаций в среднем составляли 4% и на пике — порядка 9—10%. На сегодняшний момент рынок ожидает резкий подъем в части вероятности дефолта подобных облигаций, что, по нашему мнению, навряд ли произойдет, поэтому сейчас подходящее время для покупки», — пояснил он.
Говоря о глобальной макроэкономической ситуации, Муди высказал предположение, что в текущем году следует ожидать умеренного роста мировой экономики — на уровне 2,3%, при этом российский ВВП вырастет на 4%, экономика США — на 2%, а экономика Европы незначительно сократится — на 0,7%. При этом в роли главных стабилизирующих институтов экономик развитых стран глава инвестблока UBP видит центральные банки. «Они выступают в роли «белых рыцарей» мировой финансовой системы», — считает Муди. По его мнению, центробанки, уже снизившие учетные ставки, будут и далее смягчать финансовую политику.
Российская экономика в текущих условиях имеет ряд преимуществ, характерных для развивающихся рынков в целом. Среди них Муди назвал низкий уровень госдолга (менее 5% ВВП), рост цен на нефть — основной экспортный ресурс России, ожидания роста ВВП и понижательный тренд инфляции.
По его словам, UBP пересмотрела свою инвестстратегию в сторону более рискованных инструментов. «Мы увеличили нашу инвестиционную позицию на фондовых рынках с 15% до 30%», — сказал он. При этом Муди отметил, что компания утроила долю активов развивающихся рынков в своем портфеле.
Среди основных принципов инвестирования, которым UBP намерена следовать в ближайшие годы, Муди назвал отказ от покупки госдолга развитых стран, ставку на инвестирование в корпоративные долговые бумаги развивающихся рынков, ожидания по повышениям акций стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай), а также хеджирование рисков падения фондового рынка с помощью ценных металлов, в первую очередь золота.
Представитель UBP особо отметил хорошие перспективы долгов развивающихся рынков. «Мы верим в долговые обязательства развивающихся рынков. В последнее время мы ориентируемся на высокодоходные облигации, которые оцениваются рейтинговыми агентствами как высокорисковые. Однако если смотреть на статистику дефолтов, то мы увидим, что за период с 1998 по 2011 год дефолты в этом сегменте облигаций в среднем составляли 4% и на пике — порядка 9—10%. На сегодняшний момент рынок ожидает резкий подъем в части вероятности дефолта подобных облигаций, что, по нашему мнению, навряд ли произойдет, поэтому сейчас подходящее время для покупки», — пояснил он.
Говоря о глобальной макроэкономической ситуации, Муди высказал предположение, что в текущем году следует ожидать умеренного роста мировой экономики — на уровне 2,3%, при этом российский ВВП вырастет на 4%, экономика США — на 2%, а экономика Европы незначительно сократится — на 0,7%. При этом в роли главных стабилизирующих институтов экономик развитых стран глава инвестблока UBP видит центральные банки. «Они выступают в роли «белых рыцарей» мировой финансовой системы», — считает Муди. По его мнению, центробанки, уже снизившие учетные ставки, будут и далее смягчать финансовую политику.
Российская экономика в текущих условиях имеет ряд преимуществ, характерных для развивающихся рынков в целом. Среди них Муди назвал низкий уровень госдолга (менее 5% ВВП), рост цен на нефть — основной экспортный ресурс России, ожидания роста ВВП и понижательный тренд инфляции.