Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > ТЭК > ОГК-1 и ОГК-3: понижение рекомендации до «держать» в связи сконсолидацией на базе Интер РАО

ОГК-1 и ОГК-3: понижение рекомендации до «держать» в связи сконсолидацией на базе Интер РАО

Среда, 21 марта 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Интер РАО планирует полностью консолидировать ОГК-1, ОГК-3 и генерирующие активы Башкирэнерго

Интер РАО планирует полностью консолидировать ОГК-1 (75% от уставного капитала), ОГК-3 (82% от уставного капитала) и генерирующие активы Башкирэнерго (25% от уставного капитала), - говорится в комментприи аналитиков ИФК "Метрополь", присланном порталу "Нефть России".

Консолидация генерирующих активов Башкирэнерго не была завершена, так как структура сделки не была согласована с АФК Система, основным акционером Башкирэнерго. Стороны планируют достичь договоренности в течение следующих трех недель.

Акционеры ОГК-1 и ОГК-3 смогут обменять свои акции на новые акции Интер РАО
Интер РАО планирует провести допэмиссию акций как часть сделки по консолидации активов, при этом акционеры ОГК-1, ОГК-3 и энергоактива Башкирэнерго смогут обменять свои акции на новые акции Интер РАО. Размер допэмиссии составит не более 9,56% акций, если все акционеры ОГК-1, ОГК-3 и энергоактива Башкирэнерго пойдут на конвертацию. Таким образом, количество акций Интер РАО в свободном обращении может возрасти на 57% – с 13% до 20,4%.

Сделка по консолидации является решенным вопросом

По нашим ожиданиям, акционеры ОГК-1 и ОГК-3 одобрят реорганизацию в ходе внеочередных собраний акционеров в июне, что поможет завершить консолидацию.

В соответствии с российским законодательством, для того, чтобы сделка была одобрена, в ходе внеочередного собрания акционеров за нее должно проголосовать не менее 75% акционеров. Так как Интер РАО принадлежит более чем 75% акций в каждой компании, мы считаем, что консолидация является решенным вопросом. ФАС уже дала разрешение на проведение сделки.

Непривлекательные цены выкупа акций для акционеров ОГК-1 и ОГК-3, которые проголосуют против сделки

Акционеры ОГК-1 и ОГК-3, которые проголосуют против сделки, смогут потребовать выкупить их акции по цене 0,6816 руб. за акцию ОГК-1 и 1,136 руб. за акцию ОГК-3, что практически равно ценам на момент закрытия торгов в пятницу. Мы не ожидаем массового выкупа акций у миноритариев ОГК-1 и ОГК-3, так как текущие рыночные цены не предлагают возможностей для скупки бумаг с целью дальнейшего их представления к выкупу.

Коэффициенты конвертации акций ОГК-1 и ОГК-3 уже
анонсированы

Если в ходе внеочередного собрания проведение сделки будет одобрено как минимум 75% акционеров, акционеры ОГК-1 и ОГК-3, проголосовавшие за консолидацию или не пришедшие на собрание, будут обязаны конвертировать свои акции в акции Интер РАО. Коэффициенты конвертации уже были одобрены Советами директоров компаний и опубликованы. В соответствии с опубликованной информацией, 1 акция ОГК-1 будет обмениваться на 24 акции Интер РАО, 1 акция
ОГК-3 – на 40 акций Интер РАО.

Мы понижаем справедливую стоимость акций ОГК-1 и ОГК-3 и рекомендуем «Держать» акции обеих компаний

Так как мы не сомневаемся в том, что ОГК-1 и ОГК-3 будут консолидированы на базе Интер РАО, в настоящее время мы рассматриваем акции ОГК-1 и ОГК-3 в качества фьючерсов с базовым активом Интер РАО с датой экспирации в конце 2012 г. У нас нет целевой цены для акций Интер РАО, поэтому мы используем коэффициенты конвертации ОГК-1 и ОГК-3, а также средневзвешенную цену акций Интер РАО за 3 месяца в размере 0,034 руб. для расчета справедливой стоимости акций ОГК-1 и ОГК-3. В результате, справедливая стоимость акций ОГК-1 составляет 0,816 руб. (0,0278 долл. США) за акцию, ОГК-3 – 1,36 руб. (0,0463 долл. США) за акцию, что указывает на потенциал роста в размере 12% и 13% соответственно. В результате, мы рекомендуем «Держать» акции обеих компаний.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 405
Рубрика: ТЭК
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

13: 41
Александр Новак: Санкции не снизили интерес зарубежных инвесторов к проектам в Арктике РФ |
12: 41
Америка будет стремиться к наращиванию торговли с Китаем |
12: 41
Трутнев призвал федеральные структуры не мешать работе бизнеса |
12: 01
Постпред США в ООН обозначила условия отмены санкций |
11: 21
Министр нефти Саудовской Аравии: Saudi Aramco, вероятно, проведет первичное размещение акций одновременно на нескольких биржах |
11: 01
Правительство РФ: О бюджетных ассигнованиях на реализацию проектов в рамках программы технического сотрудничества МАГАТЭ |
08: 01
В совет директоров "Газпрома" вместо Улюкаева выдвинули Мантурова |
17: 21
Прибыль Shell в 2016 году снизилась на 8% |
17: 21
Google обогнала Apple и стала самым дорогим брендом в мире в 2016 году |
17: 01
Новак не исключил, что Россия сократит нефтедобычу ускоренными темпами |
17: 01
Правительство РФ утвердило план приватизации госактивов на 2017-2019 гг. |
16: 41
Положительное сальдо российской внешней торговли в декабре снизилось 18,6% |
16: 21
Мировые цены на нефть перешли к росту, несмотря на увеличение запасов в США |
16: 21
Лондон заблокирует референдум в Шотландии |
16: 21
Япония рассматривает возможность увеличить импорт энергоносителей из США |
12: 21
Порошенко заявил, что больше всех хочет отмены санкций против России |
12: 21
Инвесторы потянулись в ПИФы |
12: 01
CNPC увеличит добычу сланцевого газа на юго-западе Китая до 10 млрд куб. м к 2020 году |
11: 41
Финансовая аналитика от Альпари На фоне растущих котировок нефти доллар снизится до 59,80- 59,85 руб. |
11: 41
Экспорт нефти США превысит добычу ряда стран ОПЕК |
11: 21
Александр Новак доложил о ходе реализации соглашения о сокращении добычи нефти |
11: 01
Юрий Ушаков: Венгрия может подключиться к проектам «Северный поток» и «Турецкий поток» |
00: 36
Курдистан мешает Ираку сокращать добычу нефти |
22: 36
Россия в январе снизила добычу на 117 тысяч баррелей |
22: 36
ОПЕК и не ОПЕК встретятся дважды до окончания соглашения по сокращению нефтедобычи |
22: 36
Налог на квартиру в Москве вырастет в 2017 году |
22: 36
Аксенов заверил, что Крыму не грозит дефицит газа из-за похолоданий |
22: 36
Правительство Югры реализует около 40 соцпроектов совместно с "Лукойлом" |
22: 36
Зайберт: снятие санкций с России связано с полным выполнением "Минска-2" |
22: 36
Экспорт "Газпрома" в январе вырос на 26% |
22: 36
Государство сэкономило 82 млрд руб. благодаря казначейскому сопровождению расходов |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003