Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > ТЭК > ОГК-1 и ОГК-3: понижение рекомендации до «держать» в связи сконсолидацией на базе Интер РАО

ОГК-1 и ОГК-3: понижение рекомендации до «держать» в связи сконсолидацией на базе Интер РАО

Среда, 21 марта 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Интер РАО планирует полностью консолидировать ОГК-1, ОГК-3 и генерирующие активы Башкирэнерго

Интер РАО планирует полностью консолидировать ОГК-1 (75% от уставного капитала), ОГК-3 (82% от уставного капитала) и генерирующие активы Башкирэнерго (25% от уставного капитала), - говорится в комментприи аналитиков ИФК "Метрополь", присланном порталу "Нефть России".

Консолидация генерирующих активов Башкирэнерго не была завершена, так как структура сделки не была согласована с АФК Система, основным акционером Башкирэнерго. Стороны планируют достичь договоренности в течение следующих трех недель.

Акционеры ОГК-1 и ОГК-3 смогут обменять свои акции на новые акции Интер РАО
Интер РАО планирует провести допэмиссию акций как часть сделки по консолидации активов, при этом акционеры ОГК-1, ОГК-3 и энергоактива Башкирэнерго смогут обменять свои акции на новые акции Интер РАО. Размер допэмиссии составит не более 9,56% акций, если все акционеры ОГК-1, ОГК-3 и энергоактива Башкирэнерго пойдут на конвертацию. Таким образом, количество акций Интер РАО в свободном обращении может возрасти на 57% – с 13% до 20,4%.

Сделка по консолидации является решенным вопросом

По нашим ожиданиям, акционеры ОГК-1 и ОГК-3 одобрят реорганизацию в ходе внеочередных собраний акционеров в июне, что поможет завершить консолидацию.

В соответствии с российским законодательством, для того, чтобы сделка была одобрена, в ходе внеочередного собрания акционеров за нее должно проголосовать не менее 75% акционеров. Так как Интер РАО принадлежит более чем 75% акций в каждой компании, мы считаем, что консолидация является решенным вопросом. ФАС уже дала разрешение на проведение сделки.

Непривлекательные цены выкупа акций для акционеров ОГК-1 и ОГК-3, которые проголосуют против сделки

Акционеры ОГК-1 и ОГК-3, которые проголосуют против сделки, смогут потребовать выкупить их акции по цене 0,6816 руб. за акцию ОГК-1 и 1,136 руб. за акцию ОГК-3, что практически равно ценам на момент закрытия торгов в пятницу. Мы не ожидаем массового выкупа акций у миноритариев ОГК-1 и ОГК-3, так как текущие рыночные цены не предлагают возможностей для скупки бумаг с целью дальнейшего их представления к выкупу.

Коэффициенты конвертации акций ОГК-1 и ОГК-3 уже
анонсированы

Если в ходе внеочередного собрания проведение сделки будет одобрено как минимум 75% акционеров, акционеры ОГК-1 и ОГК-3, проголосовавшие за консолидацию или не пришедшие на собрание, будут обязаны конвертировать свои акции в акции Интер РАО. Коэффициенты конвертации уже были одобрены Советами директоров компаний и опубликованы. В соответствии с опубликованной информацией, 1 акция ОГК-1 будет обмениваться на 24 акции Интер РАО, 1 акция
ОГК-3 – на 40 акций Интер РАО.

Мы понижаем справедливую стоимость акций ОГК-1 и ОГК-3 и рекомендуем «Держать» акции обеих компаний

Так как мы не сомневаемся в том, что ОГК-1 и ОГК-3 будут консолидированы на базе Интер РАО, в настоящее время мы рассматриваем акции ОГК-1 и ОГК-3 в качества фьючерсов с базовым активом Интер РАО с датой экспирации в конце 2012 г. У нас нет целевой цены для акций Интер РАО, поэтому мы используем коэффициенты конвертации ОГК-1 и ОГК-3, а также средневзвешенную цену акций Интер РАО за 3 месяца в размере 0,034 руб. для расчета справедливой стоимости акций ОГК-1 и ОГК-3. В результате, справедливая стоимость акций ОГК-1 составляет 0,816 руб. (0,0278 долл. США) за акцию, ОГК-3 – 1,36 руб. (0,0463 долл. США) за акцию, что указывает на потенциал роста в размере 12% и 13% соответственно. В результате, мы рекомендуем «Держать» акции обеих компаний.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 400
Рубрика: ТЭК
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

15: 41
Минэнерго России: Состоялось очередное заседание рабочей группы по вопросам использования природного газа в качестве моторного топлива |
13: 41
Обама не успел довести долг США до $20 трлн |
13: 01
Финансовая аналитика от Альпари: Инвесторы ждут первых новостей по сокращению добычи нефти |
10: 21
"Газпром" увеличит инвестиции в "Силу Сибири" |
10: 21
В промышленную эксплуатацию запущены трубопроводные системы «Заполярье – Пурпе» и «Куюмба – Тайшет» |
10: 21
Создана рабочая группа по газификации Московской области |
10: 01
Международные резервы РФ выросли на 2% |
09: 41
Костин рассказал, почему стоит ждать улучшения суверенного рейтинга России |
09: 41
Трамп назвал свою команду самой умной в истории Белого дома |
09: 41
"Закон Яровой" обойдется в 100 млрд рублей |
09: 21
Генсек ОПЕК надеется на соблюдение соглашения по сокращению добычи нефти |
08: 41
Заявление Шувалова о возможном начале скупки валюты ЦБ уронило курс рубля |
08: 41
Чем планируют удивить гостей инаугурации Трампа |
08: 21
На модернизацию дорог в России выделили 30 млрд |
08: 01
"Роснефть" обжаловала решение суда по иску к холдингу и журналистам РБК |
16: 21
Комитет Госдумы по международным делам рекомендовал ратифицировать соглашение по созданию газопровода «Турецкий поток» |
16: 01
Запасы газа в ПХГ Украины упали ниже 11 млрд куб. м, что вызывает опасения - Миллер |
16: 01
Финансовая аналитика от Альпари: Фактор Трампа позитивен для тенге и рубля и негативен для песо |
13: 01
«Газпром нефть» модернизировала электросети в районе месторождения Бадра в Ираке |
12: 21
"Газпром" увеличил выручку от продаж газа за 9 месяцев 2016 г. на 2%, до 2,325 трлн руб. |
12: 01
Московский НПЗ в 2016 г. сократил переработку на 2,7% - до 10,7 млн тонн |
12: 01
Россия и Таиланд нашли много общих тем для обсуждения в сфере энергетики |
11: 01
Россия и Таиланд укрепляют сотрудничество в области энергетики |
08: 01
Цена барреля нефти Brent упала ниже $54 впервые с 11 января - данные торгов |
13: 01
Мау сравнил падение доходов среднего класса России со сдувшимся пузырем |
13: 01
Центр Кудрина подтвердил репрессивные тенденции в уголовном праве России |
12: 41
Petrobas продаст облигации на $4 млрд |
12: 01
SOCAR посчитал объемы добычи нефти и газа в Азербайджане в 2016 году |
11: 41
Додон: Молдавия задолжала "Газпрому" $6,5 млрд |
11: 41
В Иране будет проведен тендер для проектов по СПГ |
11: 21
Нефтяной коллапс в Китае поможет ОПЕК |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Июль 2012: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31