Аналитики: Бремя капрасходов снижает привлекательность российской нефтянки

Пятница, 10 февраля 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

В UBS отмечают, что бремя капрасходов снижает привлекательность российской нефтянки, - пишет "PБK daily".

Эксперты понизили рекомендации по акциям ТНК-ВР, "Газпром нефти" и "Башнефти" с "покупать" до "держать", прогнозируя избыточные капиталовложения как в добычу, так и в переработку. В сегменте геологоразведки и добычи нефтяным компаниям необходимо бороться с ухудшением эффективности эксплуатационного бурения, чтобы поддержать динамику добычи на зрелых месторождениях. По прогнозам экономистов, совокупный объем инвестиций в добычу у семи крупнейших нефтяных компаний в 2012 году составит 32 млрд. долл., что означает рост на 20% в годовом выражении. В сегменте переработки нефти и сбыта нефтепродуктов игроки отрасли должны ускорить модернизацию производственных мощностей, которая, по оценкам, "съест" более 35 млрд. долл. в 2012 - 2020 годах. Таким образом, ожидаемая скромная динамика добычи вкупе с масштабными капиталовложениями исключает возможность увеличения свободных денежных потоков нефтяных компаний в среднесрочной перспективе, полагают эксперты.

В UBS рекомендуют выбирать в российской нефтянке тех эмитентов, которые торгуются с дисконтом к историческим средним оценкам, предлагают высокую дивидендную доходность и характеризуются высокой ликвидностью баланса. В частности, эксперты видят хорошую возможность для покупки бумаг ЛУКОЙЛа, которые торгуются с 6-процентным дисконтом к среднему значению коэффициента EV/EBITDA за три года. Аналитикам также нравятся акции "Сургутнефтегаза", одного из главных бенефициаров режима "60-66". По оценкам, дивидендная доходность по обыкновенным и привилегированным акциям компании в 2011 году составит 4 и 13% соответственно. В целом в UBS рекомендуют инвесторам сокращать позиции в нефтяном секторе, поскольку не видят возможных катализаторов и ожидают от него динамики хуже рынка.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 488
Рубрика: ТЭК
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2018, 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Июль 2014: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31
Rating@Mail.ru