Нет ли здесь инсайда?
Американский фонд Tiger Global продал пакет Mail.ru Group накануне события, которое могло негативно повлиять на стоимость этого пакета: главный конкурент Mail.ru Group - "Яндекс" должен был объявить об IPO. Интрига в том, что Tiger является акционером и должен иметь доступ к информации обеих компаний.
Tiger Global вместе с основателями и менеджерами Mail.ru Group 27 апреля продали на Лондонской фондовой бирже (LSE) 6,65% GDR компании за $450,6 млн. Два близких к продавцам источника рассказывали "Ведомостям", что основным продавцом стал Tiger. Этот фонд до сделки владел примерно 1,9% Mail.ru Group. GDR были проданы по $32,5 за штуку. В тот день курс упал на 9% до $31,73, а на следующий, когда "Яндекс" сообщил о планах IPO, - еще на 3,3% до $30,7.
Сделка 27 апреля стала неожиданностью для рынка: продавцы не дождались окончания шестимесячного соглашения с инвестбанками о непродаже акций после IPO (lock-up период), хотя его срок истекал всего через 12 дней - 9 мая. Они договорились с банками о его расторжении и заключили новое - еще на три месяца (о чем сообщили инвесторам через LSE).
Причина спешки - скорое IPO "Яндекса": когда его акции появятся на рынке, они создадут серьезную конкуренцию акциям Mail.ru Group, считает аналитик "Уралсиба" Константин Белов. Бизнес-модель "Яндекса", аналогичная Google, более понятна инвесторам, продолжает он, а в бизнесе Mail.ru Group больше неопределенности - например, в его оценке заложена стоимость доли в соцсети Facebook, капитализация которой на вторичном рынке сейчас колеблется от $50 млрд до $100 млрд.
С этой точки зрения важно, что Tiger Global является также акционером "Яндекса" - у него 20,5%.
"Весь рынок знал о скором начале роуд-шоу "Яндекса", при чем здесь инсайд?" - недоумевает топ-менеджер интернет-компании. Соглашения о непродаже акций часто расторгают досрочно, защищает Tiger источник в банке - организаторе IPO Mail.ru Group.
Провести сделку до завершения lock-up периода Mail.ru Group посоветовали инвестбанки, утверждает близкий к Mail.ru Group источник. Это следовало сделать после раскрытия финансовых результатов за 2010 финансовый год, но до начала роуд-шоу, в ходе которого менеджмент должен был представить эти результаты инвесторам. По мнению банкиров, начать роуд-шоу, зная о предстоящей сделке, и не иметь возможности говорить о ней было бы некорректно по отношению к другим инвесторам.
Tiger Global вместе с основателями и менеджерами Mail.ru Group 27 апреля продали на Лондонской фондовой бирже (LSE) 6,65% GDR компании за $450,6 млн. Два близких к продавцам источника рассказывали "Ведомостям", что основным продавцом стал Tiger. Этот фонд до сделки владел примерно 1,9% Mail.ru Group. GDR были проданы по $32,5 за штуку. В тот день курс упал на 9% до $31,73, а на следующий, когда "Яндекс" сообщил о планах IPO, - еще на 3,3% до $30,7.
Сделка 27 апреля стала неожиданностью для рынка: продавцы не дождались окончания шестимесячного соглашения с инвестбанками о непродаже акций после IPO (lock-up период), хотя его срок истекал всего через 12 дней - 9 мая. Они договорились с банками о его расторжении и заключили новое - еще на три месяца (о чем сообщили инвесторам через LSE).
Причина спешки - скорое IPO "Яндекса": когда его акции появятся на рынке, они создадут серьезную конкуренцию акциям Mail.ru Group, считает аналитик "Уралсиба" Константин Белов. Бизнес-модель "Яндекса", аналогичная Google, более понятна инвесторам, продолжает он, а в бизнесе Mail.ru Group больше неопределенности - например, в его оценке заложена стоимость доли в соцсети Facebook, капитализация которой на вторичном рынке сейчас колеблется от $50 млрд до $100 млрд.
С этой точки зрения важно, что Tiger Global является также акционером "Яндекса" - у него 20,5%.
"Весь рынок знал о скором начале роуд-шоу "Яндекса", при чем здесь инсайд?" - недоумевает топ-менеджер интернет-компании. Соглашения о непродаже акций часто расторгают досрочно, защищает Tiger источник в банке - организаторе IPO Mail.ru Group.
Провести сделку до завершения lock-up периода Mail.ru Group посоветовали инвестбанки, утверждает близкий к Mail.ru Group источник. Это следовало сделать после раскрытия финансовых результатов за 2010 финансовый год, но до начала роуд-шоу, в ходе которого менеджмент должен был представить эти результаты инвесторам. По мнению банкиров, начать роуд-шоу, зная о предстоящей сделке, и не иметь возможности говорить о ней было бы некорректно по отношению к другим инвесторам.
Ещё новости по теме:
18:20