Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Металлургия > "Финанс.": Золотые горы Норникеля.

"Финанс.": Золотые горы Норникеля.

Среда, 23 февраля 2005 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Аналитики дали свои рекомендации по акциям золотодобывающей компании "Полюс" — стопроцентной "дочки" ГМК "Норильский никель" — которая объявила о корректировке своих планов развития

По словам президента "Полюса" Е.Иванова, к 2010 году компания по-прежнему намерена увеличить добычу почти втрое — до 3,3 млн унций по сравнению с 1,09 млн унций в 2004 году. В текущем году "Полюс" собирается произвести 1,14 млн унций золота. Компания пока исключила из своей стратегии планы по освоению месторождения Сухой Лог в Иркутской области. Основной прирост будет обеспечиваться за счет месторождения Олимпиадинское, расположенного в Красноярском крае. К 2010 году на нем планируется достичь уровня добычи в 1,17 млн унций по сравнению с 814 тыс. унций в 2004 году. Вторым приоритетным активом "Полюса" является рудник им. Матросова в Магаданской области. Из-за включения в план разработки ряда небольших месторождений "Полюсу" пришлось увеличить программу капитальных вложений на 2005-2010 годы на $1 млрд до $2,3 млрд. Большая часть из этой суммы ($1,6 млрд) будет направлена на развитие уже принадлежащих компании активов, $600 млн пойдет на приобретение новых активов, еще $140 млн — на геологоразведочные работы.

В то же самое время золотодобывающая "дочка" "Норильского никеля" продолжает скупать предприятия, находящиеся в непосредственной близости от Сухого Лога. Одним из таких активов "Полюса" является компания "Лензолото". А на прошлой неделе "Лензолото" увеличило долю в капитале золотодобывающего предприятия "Первенец" с 26 до 100%. Цена сделки составила $25,8 млн, кроме того, покупатель взял на себя обязательства "Первенца" на сумму $2 млн. Запасы принадлежащих этому предприятию месторождений, расположенных всего в 15 километрах от Сухого Лога, оцениваются в 2,6 млн унций золота. После дополнительного изучения резервов "Первенца" "Полюс" может принять решение о строительстве фабрики производительностью 150-300 тыс. унций золота в год.

Т.Маккачен, аналитик ИГ "Атон"

ГМК "Норильский никель" не будет проходить процедуру регистрации акций на Лондонской бирже в текущем году. Главный экономист компании Д.Хамфри заявил, что этот шаг не является приоритетным, хотя заметил, что в будущем регистрация состоится. Пока никелевый гигант намерен увеличить количество ADR в свободном обращении с 20 до 40%. Представитель "Норникеля" уже отмечал ранее, что главным препятствием на пути к листингу является отсутствие информационной системы, необходимой для предоставления оперативных производственных и финансовых данных о многообразном производстве компании.

Кроме того, следует отметить заявление представителя МПР о том, что в текущем году Сухой Лог, возможно, не будет выставлен на продажу, поскольку гигантское золотоносное месторождение не было включено в план приватизации на 2005 год. Нас нисколько не удивляет это сообщение, поскольку сроки продажи месторождения откладывались уже не один раз. Главный вопрос заключается в том, будут ли допущены к торгам иностранные компании, поскольку Barrick и Highland Gold (номинально являющиеся иностранными компаниями) выразили заинтересованность в участии. Не исключено, что Сухой Лог никогда не будет выставлен на продажу и станет ядром государственной золотодобывающей компании. Мы рекомендуем "покупать" акции "Норильского никеля". Прогнозируемая цена на конец 2005 года — $92.

В.Домнич, старший аналитик Гута-банка

Как сказано в ежеквартальном отчете ГМК "Норильский никель" по РСБУ за четвертый квартал 2004 года, цены на мировом рынке по всем основным металлам, кроме палладия, в 2005 году предположительно будут иметь отрицательный тренд, что станет причиной снижения финансовых показателей компании по итогам 2005 года. В нашей модели дисконтированных денежных потоков "Норильского никеля" учитывается падение цен на никель и медь соответственно на 8,9 и 4,1%, а также рост цен на палладий на 0,8% в 2005 году по сравнению с 2004 годом. С этой точки зрения мы рассматриваем новую информацию как один из факторов, который может способствовать снижению текущей рыночной цены до нашего справедливого уровня — $49,2 за акцию. Мы сохраняем рекомендацию "продавать" акции "Норникеля".

В 2005 году компания ожидает снижения производства никеля, а также сохранения плановых объемов аффинированных металлов платиновой группы и золота на уровне 2004 года. Наша оценка предполагает небольшой рост производства никеля по сравнению с прошлым годом и сохранение объемов производства металлов платиновой группы и золота. Расхождение в прогнозах производства никеля будет иметь слабое влияние на стоимость акций "Норникеля", так как уменьшение производства приведет к соответствующему снижению затрат и незначительно отразится на ожидаемом денежном потоке в 2005 году.


Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 550
Рубрика: Металлургия
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

17: 01
Зитар активно развивает поставки метизной продукции под собственным брендом |
15: 01
В ЕС начато расследование против китайской оцинковки |
13: 21
На Амурметалле побывали потенциальные инвесторы |
12: 21
Усталость от повышений. Мировой рынок металлургического сырья: 1-8 декабря |
12: 21
Производители и поставщики труб обсудят итоги года, текущие тенденции и ценовую политику |
12: 01
ОВК поставит цистерны БСК |
11: 41
Индекс цен в металлоторговле вырос еще на 4,17 пункта, до отметки 531,85 |
11: 21
Цветные металлы уже не вдохновляет позитивная китайская статистика? |
11: 01
«Турецкий поток» пойдет по морскому дну в 2017 г. |
10: 41
Русгидро выбирает из алюминиевых проектов |
10: 41
Правительство стимулирует спрос на алюминий стандартами и  запретами |
10: 01
Дерипаска обвинит Черногорию в экспроприации |
10: 01
Освоение новых месторождений угля будет ограничено |
09: 41
Вольфрамовый концентрат надеется на вмешательство властей КНР |
09: 41
В ноябре ж/д завоз стальной продукции металлоторговле снова начал сокращаться |
09: 01
Rio Tinto пытается договориться с китайцами об условиях транзитных поставок меди с Oyu Tolgoi |
09: 01
В Credit Suisse ожидают снижения цен на медь в 2018-2019 годах |
08: 41
В Перу ужесточают условия для работы медного проекта Las Bambas |
08: 01
Подан еще один иск о банкротстве РЭМЗа |
08: 01
Экспорт олова из Индонезии упал на четверть |
08: 01
У Alcoa форс-мажор с поставками алюминия с австралийского завода |
08: 01
Индия может скоро стать вторым по величине производителем стали в мире |
08: 01
Цены на импортируемый в Турцию черный лом стабильны |
08: 01
Stelco готова к возрождению |
08: 01
Nucor покупает Southland Tube |
08: 01
JSW Steel   настроена на покупку Ilva |
08: 01
Voestalpine инвестирует €40 млн в аэрокосмическую отрасль |
08: 01
Китайский импорт железной руды в ноябре показал еще один рекорд     |
08: 01
Китай снизил экспорт стали в ноябре к прошлому году |
08: 01
В Татарстане появится СМЦ "Алабуга" |
08: 01
SSAB начал прием заявок на Swedish Steel Prize |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003