Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Металлургия > Бык VS Медведь

Бык VS Медведь

Понедельник, 20 декабря 2004 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Наталья Кочешкова, аналитик по металлургии ИК "Финам"

Благодаря высоким ценам на сталь "Северсталь" консолидировала большой объем денежных средств, так что приобретение Lucchini вполне ей по силам. Данная покупка соответствует стратегии российской компании, направленной на увеличение производственных мощностей до 100 млн тонн. Кроме того, приобретение европейского актива позволит "Северстали" расширить свои возможности на европейском рынке, увеличить производство и реализацию продукции с высокой добавочной стоимостью. К слову сказать, Lucchini является ведущим изготовителем длинномерного проката в Европе и крупнейшим европейским производителем рельсов с рыночной долей 19% — годовой объем производства составляет примерно 300 тыс. тонн, из которых 40% продается на итальянском рынке. В частности, на заводе изготавливают рельсы длиной 108 метров, используемые для прокладки скоростных железнодорожных путей. В Европе для данного сектора существует значительный потенциал в связи с планами по созданию трансевропейской сети дорог (приоритетно-железных), а также из-за продолжения работ по реконструкции скоростных железных дорог. Согласно прогнозам, через 5-10 лет спрос на рельсы длиной 108 метров в таких странах, как Италия, Португалия, Швеция, Франция и Великобритания, заметно возрастет. Соответственно при покупке Lucchmi "Северсталь" сможет поучаствовать в этом росте. Мы будем следить за развитием событий. Наша рекомендация по акциям компании — "покупать", справедливая стоимость — $238, 6.

***

Василий Николаев, аналитик по металлургии ИК "Тройка Диалог"

Намерение купить Lucchmi соответствует новой стратегии "Северстали", предполагающей активное расширение путем приобретения компаний по всему миру. Хотя в долгосрочной перспективе это вполне может окупиться для акционеров, нас серьезно беспокоит то, что в пределах горизонта среднего портфельного инвестора такая стратегия не создаст дополнительной стоимости. В большинстве случаев в качестве объектов потенциальной покупки "Северсталь" рассматривает не слишком успешные предприятия на развитых рынках, поскольку это единственное, что можно купить по разумной цене, при низком уровне конкуренции, не сталкиваясь с политическими препонами. Мы считаем, что стратегия приобретения активов с минимальным уровнем рентабельности или вообще убыточных приведет к разводнению уровня доходности "Северстали", который, возможно, окажется ниже приемлемого для инвесторов минимума. Если информация о приобретении Lucchini подтвердится, ее влияние на акции "Северстали" будет от нейтрального до негативного: мы думаем, что, пока не будет предложен хороший план реструктуризации этого актива, такую покупку можно считать в лучшем случае нейтральной для стоимости "Северстали". Сейчас рыночная оценка российской компании привлекательна, однако в следующем году приобретения, подобные рассматриваемому выше, вполне могут привести к тому, что она проявит себя на рынке хуже других эмитентов. Наша рекомендация по акциям "Северстали" остается "держать", справедливая цена — $197, 97.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 689
Рубрика: Металлургия
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

16: 20
Ю.Мишин побеседовал о металлургии с Е.Сатановским на Вести ФМ |
16: 20
Уфалейникель полностью остановится 1 апреля |
16: 20
ЧТЗ-Уралтрак повысит качество литья |
15: 40
Ю.Мишин о металлургии на Вести ФМ. Прямой эфир! |
15: 40
Первый пошел! |
15: 20
На железные дороги массово выходят вагоны нового поколения |
15: 20
Продолжается модернизация коксохимического производства Северстали |
15: 00
АрселорМиттал Темиртау инвестирует в реализацию экологических проектов |
15: 00
Председателем Совета директоров Мотовилихинских заводов стал Сергей Абрамов |
15: 00
Иран планирует купить 12 самолетов Sukhoi Superjet 100 |
15: 00
Сварочная отрасль должна развиваться системно |
14: 20
ThyssenKrupp продала свой последний металлургический актив в Америке |
13: 20
«Янтарный Меркурий» - в копилке ГК БМК! |
13: 20
Россети прорабатывают проект энергомоста в Японию |
13: 20
Китайский паровоз. Российский и мировой рынок листового проката: 14-21 февраля |
13: 00
В Якутугле чествовали воинов-интернациналистов |
12: 40
Германская Saarstahl модернизировала производство катанки |
12: 20
В Астраханской области строится солнечная электростанция |
11: 40
Цветные металлы берут паузу в росте цен, но надеются на лучшее |
11: 20
В январе ЧерМК "Северсталь" значительно увеличил ж/д завоз металлолома |
11: 00
АрселорМиттал Кривой Рог планирует перейти на непрерывную разливку стали |
10: 40
Январские ж/д  поставки металлолома на ВМЗ стали рекордными |
10: 40
Рейтинг ММК улучшился |
10: 20
Россия может приостановить ввоз руд из КНДР |
10: 20
Сергей Абрамов стал председателем совета директоров Мотовилихинских заводов |
09: 40
Алюминий и косметическое сырье оказались компонентами оружия массового поражения |
09: 00
Китай прекратил импорт угля из КНДР |
07: 00
Bacanora Minerals приобрела 50%-ю долю в немецком литиевом проекте |
07: 00
Vast Resources увеличила производство на руднике Manaila |
07: 00
Импортируемый в Бразилию плоский стальной прокат дороже бразильского на 20% |
07: 00
Anglo American вышла в прибыль по итогам года |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Ноябрь 2016: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30