Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Главная > Новости бизнеса > Металлургия > Бык VS Медведь

Бык VS Медведь

Понедельник, 20 декабря 2004 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Наталья Кочешкова, аналитик по металлургии ИК "Финам"

Благодаря высоким ценам на сталь "Северсталь" консолидировала большой объем денежных средств, так что приобретение Lucchini вполне ей по силам. Данная покупка соответствует стратегии российской компании, направленной на увеличение производственных мощностей до 100 млн тонн. Кроме того, приобретение европейского актива позволит "Северстали" расширить свои возможности на европейском рынке, увеличить производство и реализацию продукции с высокой добавочной стоимостью. К слову сказать, Lucchini является ведущим изготовителем длинномерного проката в Европе и крупнейшим европейским производителем рельсов с рыночной долей 19% — годовой объем производства составляет примерно 300 тыс. тонн, из которых 40% продается на итальянском рынке. В частности, на заводе изготавливают рельсы длиной 108 метров, используемые для прокладки скоростных железнодорожных путей. В Европе для данного сектора существует значительный потенциал в связи с планами по созданию трансевропейской сети дорог (приоритетно-железных), а также из-за продолжения работ по реконструкции скоростных железных дорог. Согласно прогнозам, через 5-10 лет спрос на рельсы длиной 108 метров в таких странах, как Италия, Португалия, Швеция, Франция и Великобритания, заметно возрастет. Соответственно при покупке Lucchmi "Северсталь" сможет поучаствовать в этом росте. Мы будем следить за развитием событий. Наша рекомендация по акциям компании — "покупать", справедливая стоимость — $238, 6.

***

Василий Николаев, аналитик по металлургии ИК "Тройка Диалог"

Намерение купить Lucchmi соответствует новой стратегии "Северстали", предполагающей активное расширение путем приобретения компаний по всему миру. Хотя в долгосрочной перспективе это вполне может окупиться для акционеров, нас серьезно беспокоит то, что в пределах горизонта среднего портфельного инвестора такая стратегия не создаст дополнительной стоимости. В большинстве случаев в качестве объектов потенциальной покупки "Северсталь" рассматривает не слишком успешные предприятия на развитых рынках, поскольку это единственное, что можно купить по разумной цене, при низком уровне конкуренции, не сталкиваясь с политическими препонами. Мы считаем, что стратегия приобретения активов с минимальным уровнем рентабельности или вообще убыточных приведет к разводнению уровня доходности "Северстали", который, возможно, окажется ниже приемлемого для инвесторов минимума. Если информация о приобретении Lucchini подтвердится, ее влияние на акции "Северстали" будет от нейтрального до негативного: мы думаем, что, пока не будет предложен хороший план реструктуризации этого актива, такую покупку можно считать в лучшем случае нейтральной для стоимости "Северстали". Сейчас рыночная оценка российской компании привлекательна, однако в следующем году приобретения, подобные рассматриваемому выше, вполне могут привести к тому, что она проявит себя на рынке хуже других эмитентов. Наша рекомендация по акциям "Северстали" остается "держать", справедливая цена — $197, 97.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 717
Рубрика: Металлургия
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 20
На Уфалейникеле открыто конкурсное производство |
18: 20
ФРП одобрил заем "Калашникову" на разработку новых видов гражданского стрелкового оружия |
18: 00
С 1 ноября на метизном рынке изменятся цены на продукцию |
17: 20
Группа НЛМК выплатит дивиденды за III квартал 2017 г. |
16: 40
Трансмашхолдинг продемонстрировал построение эффективной производственной системы |
16: 40
Дан старт проектированию инновационного судна «Пионер-М» |
16: 20
НЗМК сдал объект склада ГСМ на базе металлоконструкций |
15: 40
В Москве запустили двухэтажный «Аэроэкспресс» |
14: 40
В Московской области установили 6 км металлических отбойников |
14: 00
Прежние владельцы Essar Steel хотят вернуть себе компанию с помощью российского капитала |
14: 00
Главгосстройнадзор выдал заключение о соответствии производственному комплексу Компании Металл Профиль в Лобне |
13: 40
КамАЗ начнет поставку коленвалов для Volkswagen в 2018 г. |
12: 40
Доля продаж иномарок российской сборки превысила 60% |
12: 20
Унылая пора. Мировой рынок металлургического сырья: 19-26 октября |
12: 00
Потребление алюминия в Китае будет расти быстрее чем ВВП |
11: 40
Перевозки ФГК на Юго-Восточной железной дороге выросли на 53% |
11: 20
Операционные результаты транспортной компании «Восток1520» за 9 месяцев 2017 г. |
11: 00
Северсталь объявляет о продаже предприятия «Днепрометиз» |
10: 40
Иранской компании могут не разрешить купить электродуговую печь в Корее |
10: 40
ТМК высоко оценила преимущества использования ГБЖ Металлоинвеста |
10: 20
Работницы ММК стали фотомоделями фирменного календаря |
09: 40
На ЧМК определили самых метких стрелков |
09: 20
ОВК: производство вагонов за 9 месяцев выросло на 24% |
09: 20
Работники Стойленского ГОКа удостоены высоких наград |
09: 00
Индия ввела антидемпинговые пошлины на нержавеющую сталь |
08: 00
За 9 месяцев 2017 г. объём перевозок судами Северо-Западного пароходства составил 4,2 млн т |
08: 00
На Алтай-Коксе определили лучшего слесаря-ремонтника |
07: 00
Вертолеты России поставили государственному заказчику три Ми-8АМТШ |
07: 00
Крафт групп наращивает поставки в магазины сети DIY «Leroy Merlin» |
07: 00
На мировом рынке никеля сохранится дефицит |
07: 00
Магнитогорские мехатроники помогли сборной России завоевать первое место |
Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Июль 2016: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31