Fitch подтвердило рейтинг "Дальсвязи"
Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) межрегиональной компании "Дальсвязь" на уровне "В+" со "Стабильным" прогнозом. Также Fitch подтвердило краткосрочный РДЭ компании на уровне "B".
Агентство отмечает, что "Дальсвязь" демонстрировала хорошие финансовые показатели в 2007 и 2008 гг. Маржа EBITDA компании повысилась с 26,7% в 2006 г. до 31,6% в 2007 г. Fitch считает, что "Дальсвязь", скорее всего, сохранит хорошую маржу EBITDA в среднесрочной перспективе, хотя усиливающееся инфляционное давление на затраты, вероятно, будет сдерживающим фактором для существенного роста EBITDA.
Fitch считает, что программа капиталовложений компании в 2009 г. будет отчасти зависеть от доступа к заимствованиям на финансовых рынках и от макроэкономической ситуации в России. В то же время капиталовложения компании могут быть скорректированы и существенно сокращены при отсутствии достаточных объемов долгового финансирования. Fitch ожидает, что капиталовложения будут направлены в сегмент широкополосной связи и на расширение внутризоновых/магистральных линий передач при минимальных расходах на цифровизацию сети.
"Дальсвязь" входит в число компаний в рамках группы "Связьинвест", имеющих самый низкий левередж (отношение чистого долга к EBITDA), наряду с ОАО "Северо-Западный Телеком" и ОАО "ВолгаТелеком". "Связьинвест" является основным акционером "Дальсвязи". Fitch ожидает, что левередж "Дальсвязи" останется низким в диапазоне 1,1x-1,2x в ближайшие два года.
По мнению Fitch, рейтинг "Дальсвязи" сдерживается существенным риском рефинансирования, самый ближайший пик которого приходится на 2 квартал 2009 г. Хотя агентство считает, что эмитент, который контролируется государством и является заемщиком с низким уровнем левереджа, скорее всего, привлечет новые заимствования от российских государственных банков, такая задолженность, вероятно, будет краткосрочной и, следовательно, риски рефинансирования сохранятся в будущем.
Рейтинг учитывает влияние ОАО Связьинвест на процесс принятия решений в "Дальсвязи", а также потенциал лоббирования им интересов компании, отмечает Fitch.
Агентство отмечает, что "Дальсвязь" демонстрировала хорошие финансовые показатели в 2007 и 2008 гг. Маржа EBITDA компании повысилась с 26,7% в 2006 г. до 31,6% в 2007 г. Fitch считает, что "Дальсвязь", скорее всего, сохранит хорошую маржу EBITDA в среднесрочной перспективе, хотя усиливающееся инфляционное давление на затраты, вероятно, будет сдерживающим фактором для существенного роста EBITDA.
Fitch считает, что программа капиталовложений компании в 2009 г. будет отчасти зависеть от доступа к заимствованиям на финансовых рынках и от макроэкономической ситуации в России. В то же время капиталовложения компании могут быть скорректированы и существенно сокращены при отсутствии достаточных объемов долгового финансирования. Fitch ожидает, что капиталовложения будут направлены в сегмент широкополосной связи и на расширение внутризоновых/магистральных линий передач при минимальных расходах на цифровизацию сети.
"Дальсвязь" входит в число компаний в рамках группы "Связьинвест", имеющих самый низкий левередж (отношение чистого долга к EBITDA), наряду с ОАО "Северо-Западный Телеком" и ОАО "ВолгаТелеком". "Связьинвест" является основным акционером "Дальсвязи". Fitch ожидает, что левередж "Дальсвязи" останется низким в диапазоне 1,1x-1,2x в ближайшие два года.
По мнению Fitch, рейтинг "Дальсвязи" сдерживается существенным риском рефинансирования, самый ближайший пик которого приходится на 2 квартал 2009 г. Хотя агентство считает, что эмитент, который контролируется государством и является заемщиком с низким уровнем левереджа, скорее всего, привлечет новые заимствования от российских государственных банков, такая задолженность, вероятно, будет краткосрочной и, следовательно, риски рефинансирования сохранятся в будущем.
Рейтинг учитывает влияние ОАО Связьинвест на процесс принятия решений в "Дальсвязи", а также потенциал лоббирования им интересов компании, отмечает Fitch.
Ещё новости по теме:
18:20