Аналитик: Кандидаты на дефолт - кто они?

Среда, 10 декабря 2008 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Латвия может объявить о дефолте в первой половине 2009 г. Подобную печальную возможность на этой неделе озвучил министр финансов страны Атис Слактерис. Министр отметил, что в первые шесть месяцев будущего года Латвию ожидает дефицит госбюджета, что приведет к невозможности полного исполнения обязательств по бюджетным выплатам, среди которых зарплаты и пенсии.

В сложившейся ситуации латвийские власти рассчитывают лишь на внешнюю помощь. Ведутся переговоры с Международным валютным фондом и Европейской комиссией о предоставлении кредита в размере до $5 млрд. Надежды на получение необходимых средств связываются также с правительством Швеции. Тем не менее, для получения финансирования Латвии необходимо внести поправки в бюджет на 2009 г. В частности, требуется сократить расходную часть и увеличить доходы. Кроме того, Рига должна разработать и принять пакет мер по поддержанию экономики.

Среди трех прибалтийских стран Латвия приняла на себя наибольший удар от мирового финансового кризиса. В начале ноября было принято решение о национализации одного из крупнейших банков страны Parex Banka. На фоне глобального экономического спада на смену стремительного роста латвийской экономики пришла глубокая рецессия. Уточненные данные Центрального статистического управления страны свидетельствуют о сокращении латвийского ВВП в III квартале текущего года на 4,6% в годовом выражении. За первые девять месяцев ВВП снизился на 0,6% против аналогичного периода 2007 г. Динамика изменения латвийского ВВП стала наихудшей среди 27 стран, входящих в состав Европейского союза. Для сравнения, в 2007 г. латвийская экономика увеличилась на 10,3%. Проблемы прибалтийского государства известны. Это огромный дефицит торгового баланса, значительный рост зарплаты и высокая инфляция. Кроме того, дал сбой основной двигатель балтийских стран - сектор недвижимости, несколько лет манивший непрерывным ростом цен. Жители Прибалтики покупали жилье, пользуясь кредитами, нередко номинированными в иностранной валюте. В результате рынок недвижимости стал охлаждаться, а прибалты остались с огромными долгами. Проблема осложняется тем, что доля кредитов не в национальной валюте довольно велика, а с учетом того, что с начала года лат, как и многие валюты развивающихся рынков, ослаб, потеряв порядка 17% своей стоимости к американскому доллару.

Перспективы развития экономики Латвии в будущем году также далеки от оптимистичных. Власти страны прогнозируют, что снижение ВВП по итогам года может составить 4,3%, что более чем в два раза превышает ранее озвученный прогноз, предполагавший снижение этого показателя на 2%. МВФ ожидает сокращения на 6%. Европейская комиссия также пересмотрела свой прогноз в сторону понижения. По прогнозам аналитиков финансовой компании Nordea, латвийский ВВП в будущем году снизится более чем на 4%. Сокращения на 4% ожидают эксперты шведского банка Swedbank. Согласно ожиданиям Центрального банка страны, дефицит госбюджета в нынешнем году должен достигнуть 2,5% ВВП, а в следующем году подняться до 3,5-3,9%, превысив допустимый порог дефицита, установленный для стран Евросоюза. Агентства Standard&Poor"s и Moody"s понизили суверенный рейтинг Латвии. Fitch ожидает дальнейшего отрицательного пересмотра рейтингов развивающихся стран.

Латвия - не первая страна, над которой нависла угроза неисполнения долговых обязательств. В начале ноября на грани дефолта оказалась Исландия. Сумма внешнего долга исландских банков в девять раз превысила размер ВВП страны. В результате Исландия была вынуждена обратиться за кредитом к МВФ. Рейкьявик просил помощи и у России.

На фоне продолжающегося финансового кризиса список стран, которые могут столкнуться с подобными проблемами, наверняка, будет увеличиваться. Мировой экономический рост замедляется, правительства наряду с международными организациями и институтами существенно понижают прогнозы развития экономики. Еще недавно бурно развивавшиеся экономики стран Прибалтики в 2009 г. ждет сокращение. В будущем году власти Литвы ожидают снижения ВВП на 1,5%, правительство Эстонии прогнозирует снижение ВВП на 2,1%. Литва и Эстония, подобно своему третьему прибалтийскому соседу, также сталкиваются с дефицитом счета текущих операций. Кроме того, остро стоит все та же проблема снижения цен на недвижимость, которая нередко приобретена в кредит. Замедление экономики и рост уровня безработицы вкупе с ослаблением позиций национальных валют могут привести к затруднениям с выплатой займов. С начала года эстонская крона потеряла к доллару примерно 14%, потери литовского лита приближаются к 14%.

Теоретических кандидатов на дефолт можно найти и среди стран Восточной Европы. В их числе можно назвать Венгрию, Румынию, Болгарию, Украину. Потери украинской гривны с января этого года приближаются к 50%, венгерский форинт потерял более 18% за тот же период. В ноябре развивающиеся страны одна за другой подавали заявки на получение кредитов от МВФ. Фонд одобрил предоставление займа Киеву на сумму $16,5 млрд. и дал согласие на кредит в размере $15,7 млрд. Венгрии. Однако нелишне будет подумать и о способах возврата полученных средств. Учитывая дальнейшее снижение ВВП и сокращение промышленного производства, это может оказаться весьма сложной задачей.

Мировой финансовый кризис стал причиной оттока капитала с развивающихся рынков. По данным Standard&Poor"s октябрь стал худшим месяцем в истории мировых фондовых рынков. Развивающиеся рынки в октябре потеряли 27,54%, причем потери выросли по сравнению с сентябрьскими 18,76%. С начала года развивающиеся рынки снизились на 54,21%. Рынки Венгрии, Польши и Чехии в октябре потеряли 43,23%, 34,49% и 28,21% соответственно. Рынки России и Словении снизились соответственно на 35,45% и 23,19%. Судя по в целом пессимистичным настроениям, царящим на мировых фондовых площадках, результаты ноября также неутешительные. Кроме того, многие аналитики высказывают сомнения относительно возможности рождественского ралли.

Приведенные выше факты указывают на значительное возрастание рисков дефолтов в целом ряде стран Восточной Европы. Аналитики прогнозируют, что экономический спад в следующем году продолжится, что неминуемо приведет к росту безработицы и снижению потребительских расходов. Сохранение довольно высоких темпов инфляции в развивающихся странах приведет к тому, что цены на товары окажутся слишком высокими, последствием чего станут сокращение продаж и вынужденное, возможно, снижение цен производителями себе в убыток. Впрочем, вряд ли стоит ожидать, что какая-либо из европейских стран пойдет до конца, объявив о дефолте, а не только об угрозе возможного неисполнения обязательств по долгам. Банкротство может дорого стоить мировому сообществу. О готовности поддержать Латвию уже заявил председатель Еврокомисии Жозе Мануэль Баррозу (Jose Manuel Barroso). "Латвия в этой трудной ситуации располагает твердой поддержкой Евросоюза, и мы поддерживаем план, который готовит латвийское правительство", - сказал глава Еврокомиссии. Таким образом, список спасенных может также пополниться.

Об этом пишет Елена Бабанина, аналитик ИА "РосФинКом".

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 1175
Рубрика: ТЭК
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Архивы новостей за: 2018, 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003