Аналитик: "Роснефть" опубликовала сильные финансовые результаты за девять месяцев
"Роснефть обнародовала сильные финансовые результаты, которые превысили ожидания рынка", - пишет в своем комментарии начальник отдела рыночного анализа "Собинбака" Александр Разуваев, поступившем в ИА "РосФинКом" сегодня, 1 декабря.
Напомним, что соглано отчетности выручка компании за девять месяцев текущего года составила $58 192 млн., увеличившись по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 77,7%, EBITDA cоставила $17 076 млн., рост на 81,7%, чистая прибыль достигла $10 345 млн., увеличение на 139%. Среднесуточная добыча выросла на 11,8% до 2 120 тыс. барр./сут в сравнении c 1 896 тыс. барр./сут. за аналогичный период 2007 г., органический рост равнялся 4,5%. Как пишет Разуваев, рост ключевых финансовых показателей компании объясняется значительным ростом добычи сырья, улучшением вертикальной интеграции в результате покупки в прошлом году нефтеперерабатывающих и сбытовых активов Юкоса и высоким уровнем цен на нефть, нефтепродукты и газ на внутреннем рынке и за рубежом.
В прошлом квартале Роснефть снизила чистый долг на $2 048 млн. до $19 388 млн. Краткосрочная задолженность снизилась за III квартал с $13,4 до $8,4 млрд. За девять месяцев текущего года Роснефть уменьшила чистый долг на $6 887 млн. Отношение чистого долга к EBITDA, за предшествующие 12 месяцев, уменьшилось за девять месяцев 2008 г. в два раза - с 1,8 до 0,9.
"С точки зрения финансового анализа значения данного показателя меньше двух говорит об устойчивом финансовом положении компании. Роснефти также удалось снизить основные расходные статьи", - отмечает аналитик.
В прошлом квартале операционные расходы на добычу снизились до 3,35 долл./барр. по сравнению с 3,68 долл./барр. в III квартале 2007 г. За девять месяцев текущего года операционные расходы на добычу составили 3,29 долл./барр., что на 5,7% меньше 3,49 долл./барр. за 9 месяцев г.
С учетом казначейских бумаг капитализация Роснефти на текущих уровнях составляет $37 431 млн. Несмотря на ожидаемые очень слабые результаты нефтяных компаний, пишет Разуваев, в текущем квартале из-за очень неблагоприятного соотношения экспортных пошлин и нефтяных цен, Роснефть закончит текущий квартал с прибылью.
"Однако, даже если допустить, что Роснефть в текущем квартале сработает в ноль, чистая прибыль компании по итогам года превысит $10 млрд. Соответственно при справедливом, на наш взгляд, P/E равным 10, получается справедливая капитализация в $100 млрд.", - добавляет аналитик.
При этом, поясняет Разуваева, основная будущая акционерная стоимость Роснефти заключается в месторождениях Восточной Сибири и экспортных поставках в Китай и страны ЮВА. Вместе с Газпромом, Транснефтью и Сбером акции Роснефти остаются наиболее привлекательными для долгосрочных инвестиций на российском рынке, - передает "РосФинКом".
Напомним, что соглано отчетности выручка компании за девять месяцев текущего года составила $58 192 млн., увеличившись по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 77,7%, EBITDA cоставила $17 076 млн., рост на 81,7%, чистая прибыль достигла $10 345 млн., увеличение на 139%. Среднесуточная добыча выросла на 11,8% до 2 120 тыс. барр./сут в сравнении c 1 896 тыс. барр./сут. за аналогичный период 2007 г., органический рост равнялся 4,5%. Как пишет Разуваев, рост ключевых финансовых показателей компании объясняется значительным ростом добычи сырья, улучшением вертикальной интеграции в результате покупки в прошлом году нефтеперерабатывающих и сбытовых активов Юкоса и высоким уровнем цен на нефть, нефтепродукты и газ на внутреннем рынке и за рубежом.
В прошлом квартале Роснефть снизила чистый долг на $2 048 млн. до $19 388 млн. Краткосрочная задолженность снизилась за III квартал с $13,4 до $8,4 млрд. За девять месяцев текущего года Роснефть уменьшила чистый долг на $6 887 млн. Отношение чистого долга к EBITDA, за предшествующие 12 месяцев, уменьшилось за девять месяцев 2008 г. в два раза - с 1,8 до 0,9.
"С точки зрения финансового анализа значения данного показателя меньше двух говорит об устойчивом финансовом положении компании. Роснефти также удалось снизить основные расходные статьи", - отмечает аналитик.
В прошлом квартале операционные расходы на добычу снизились до 3,35 долл./барр. по сравнению с 3,68 долл./барр. в III квартале 2007 г. За девять месяцев текущего года операционные расходы на добычу составили 3,29 долл./барр., что на 5,7% меньше 3,49 долл./барр. за 9 месяцев г.
С учетом казначейских бумаг капитализация Роснефти на текущих уровнях составляет $37 431 млн. Несмотря на ожидаемые очень слабые результаты нефтяных компаний, пишет Разуваев, в текущем квартале из-за очень неблагоприятного соотношения экспортных пошлин и нефтяных цен, Роснефть закончит текущий квартал с прибылью.
"Однако, даже если допустить, что Роснефть в текущем квартале сработает в ноль, чистая прибыль компании по итогам года превысит $10 млрд. Соответственно при справедливом, на наш взгляд, P/E равным 10, получается справедливая капитализация в $100 млрд.", - добавляет аналитик.
При этом, поясняет Разуваева, основная будущая акционерная стоимость Роснефти заключается в месторождениях Восточной Сибири и экспортных поставках в Китай и страны ЮВА. Вместе с Газпромом, Транснефтью и Сбером акции Роснефти остаются наиболее привлекательными для долгосрочных инвестиций на российском рынке, - передает "РосФинКом".