Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Главная > Новости бизнеса > Hi-Tech > Облигации "дочки" "Связьинвеста" разместились. Без спроса

Облигации "дочки" "Связьинвеста" разместились. Без спроса

Понедельник, 23 августа 2004 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Вчера на ММВБ состоялось размещение второго по объему в российской истории корпоративного рублевого займа - "ЦентрТелеком" пытался продать облигации на 7 млрд руб. Несмотря на значительный подъем доходности этих ценных бумаг, эмитенту удалось разместить лишь две трети выпуска.

Решение о размещении пятилетнего облигационного займа "ЦентрТелекома" было принято советом директоров компании в начале мая этого года. Объем выпуска - 7 млрд руб. По облигациям выплачиваются полугодовые купоны, единая ставка по которым устанавливается на аукционе. Через 27 месяцев предусмотрена оферта на выкуп облигаций по номиналу.

О том, что "ЦентрТелеком" сильно рискует, выходя на рынок при нынешней его конъюнктуре с таким огромным займом, аналитики говорили за несколько дней до размещения. Кредитное качество эмитента и уровень его долговой нагрузки не внушали потенциальным инвесторам особого оптимизма. По этим показателям аналитики уже относят облигации "ЦентрТелекома" к бумагам третьего эшелона. Так что главная роль в размещении отводилась организатору.

Не надеясь на рыночных участников, организатор выпуска - Росбанк даже не попытался провести роуд-шоу нового выпуска среди инвесторов, а сосредоточил свои усилия на формировании синдиката профучастников. В итоге кроме изначально избранных соорганизаторов (ИК "Тройка Диалог", банк "Союз", Промсвязьбанк и Гута-банк) в него вошли банк "Зенит", Международный московский банк и Вэб-инвест банк.

Вчера по итогам аукциона была утверждена ставка купона на уровне 13,8% годовых, что соответствует доходности 14,3% годовых к оферте. Это оказалось выше, чем прогнозировали организаторы займа. При этом в первый день им удалось разместить облигаций лишь на 4,68 млрд руб. (две трети выпуска). "Синдикат сформировать удалось, но этого оказалось недостаточно, - сказал глава отдела исследования долговых рынков ФК "Уралсиб" Борис Гинзбург - Объем выпуска оказался явно больше возможностей эмитента. Спекулятивного интереса эта бумага не представляла, рынок не воодушевила даже достаточно хорошая премия". При этом по рынку ходили неподтвержденные слухи о том, что часть выпуска мог выкупить "Связьинвест" - материнская компания "ЦентрТелекома".

Участники рынка прогнозируют незавидную судьбу новому займу. Недавний опыт трехнедельного размещения другой "дочки" "Связьинвеста" - "Сибирьтелекома", по мнению экспертов, ничему не научил связистов. По словам аналитика МДМ-банка Дениса Гусева, "если полный объем займа не выкупят сразу, то после аукциона будет вялотекущее размещение". По словам аналитика ИГ "Атон" Алексея Ю, "наверняка выпуск будет признан состоявшимся в объеме, близком к тому, который рынок увидел во вторник".

Однако на этом трудности с обращением выпуска не заканчиваются. По мнению экспертов, в выигрыше останутся участники рынка, которые сегодня только наблюдали за аукционом. По словам Бориса Гинзбурга, "потенциальным инвесторам выгоднее подождать вторичного рынка облигаций, далее несмотря на предложенную премию". Доходность бумаг на вторичном рынке может оказаться заметно выше. По словам Алексея Ю, "понятно, что третий выпуск "ЦентрТелекома" инвесторы принесут к оферте (объем выпуска 2 млрд руб., доходность чуть больше 11% годовых, исполнение оферты 16 сентября.- "Ъ"). Вероятность того, что цена нового выпуска с началом вторичного обращения будет ниже номинала, достаточно высока". Действительно, фактически все займы, размещенные в апреле-мае и вышедшие на вторичный рынок в июне-июле, торговались на один-два, а порой и на четыре процентных пункта ниже номинала. В настоящее время конъюнктура рынка остается столь же слабой: желающих покупать корпоративные облигации, тем более третьего эшелона, даже при возросшей доходности не так уж и много.

Долговая яма
Конъюнктура рынка рублевых обязательств на протяжении последних четырех месяцев продолжает оставаться весьма слабой. Рынок госбумаг, начавший было оправляться от застоя в начале года, вновь вернулся к полусонному состоянию. Ежедневные объемы торгов, как правило, составляют 200-400 млн руб., что в два-три раза меньше, чем в начале года. Основные участники рынка - банки в кризисные месяцы мая-июля заметно сократили свои и без того небольшие портфели госбумаг. Резкое снижение ликвидности приводит к явным перекосам, если не говорить о манипулировании, рынка. Так, вчера одна сделка с облигациями ОФЗ N 27023 (на два процентных пункта ниже предыдущего дня) привела к росту средневзвешенной доходности рынка почти на 2% - до 6, 9% годовых.

На рынке негосударственных облигаций торги проходят преимущественно с бумагами первого эшелона: зачастую эти бумаги выступают обеспечением межбанковских кредитов, что отчасти добавляет ликвидности рынку. При этом эмитенты резко снизили активность: они либо переносят размещение займов, если есть такая возможность ("Транснефть"), либо отказываются от них (МТС), либо размещаются фактически самому себе ("Росинтер Ресторантс"), либо соглашаются на высокую премию ("ЦентрТелеком").

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 341
Рубрика: Hi-Tech
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

10: 00
В Китае запустили первый онлайн-суд |
10: 00
Почему я считаю iPhone 3G самым удачным айфоном |
09: 40
Модули памяти Galax DDR4-4133 HOF Extreme Limited Edition с хромированными радиаторами выпущены очень небольшой партией |
09: 20
Microsoft представила инновационный Coco Framework для повышения эффективности блокчейна на предприятиях |
09: 20
В Apple изобрели акустическую систему в виде массива излучателей, учитывающую местонахождение слушателя |
09: 20
УАЗ разрабатывает броневик для спецназа |
09: 20
Galax сделала доступными для предзаказа наборы ОЗУ HOF Extreme Limited Edition DDR4 |
09: 00
Доход Alibaba Group в прошлом квартале превысил 7,4 млрд долларов |
08: 40
Водоблок Alphacool Eisblock Flatboy предназначен для процессоров AMD Ryzen Threadripper |
08: 40
TrapFi — платформа для фрилансеров, которая гарантирует им получение заказов |
08: 40
Сколько стоит продвижение сайта в Краснодаре? |
08: 40
Проблема получения справки о несудимости в СНГ |
08: 40
Samsung добавила своим умным телевизорам поддержку ПО Shazam |
08: 40
Apple выпустила 6 роликов, демонстрирующих функции iOS 11 для iPad |
08: 20
Фотогалерея дня: смартфон Samsung Galaxy Note8 предстал на «живых» снимках |
07: 40
Курьерская служба Dostavista привлекла $2,25 млн от фондов Buran VC и AddVenture |
07: 20
Asus обновит до Android O все смартфоны семейств ZenFone 4 и ZenFone 3 |
07: 00
На установку домашних солнечных батарей в Бурятии выделят миллионы рублей |
07: 00
Возможность входа в клуб Адмирал без ожидания |
07: 00
Большой список новых и старых слотов |
07: 00
Отличный способ научиться зарабатывать в сети |
07: 00
Коллекция игровых слотов для знатоков виртуального гемблинга |
18: 20
AMD выпустила драйвер, оптимизированный для добычи криптовалют |
18: 20
МТС и Nokia подготовили платформу для запуска 5G в Москве |
18: 20
Легендарный производитель фототехники выходит на рынок смартфонов |
18: 20
Apple Watch Series 3 будут работать дольше, чем предшественники |
18: 20
Как бозон Хиггса влияет на массу человеческого тела |
18: 20
Мобильный оператор «Тинькофф банка» открыл приём заявок на подключение |
18: 20
Виталик Бутерин вошёл в десятку самых влиятельных молодых людей по версии Fortune |
17: 40
Как сделать стойки ветрового стекла прозрачными? |
16: 40
«Хотите агрегировать копипастеров? Будете»: Демьян Кудрявцев о «Турбо-страницах» от «Яндекса» |
Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003