Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Главная > Новости бизнеса > Hi-Tech > Облигации "дочки" "Связьинвеста" разместились. Без спроса

Облигации "дочки" "Связьинвеста" разместились. Без спроса

Понедельник, 23 августа 2004 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Вчера на ММВБ состоялось размещение второго по объему в российской истории корпоративного рублевого займа - "ЦентрТелеком" пытался продать облигации на 7 млрд руб. Несмотря на значительный подъем доходности этих ценных бумаг, эмитенту удалось разместить лишь две трети выпуска.

Решение о размещении пятилетнего облигационного займа "ЦентрТелекома" было принято советом директоров компании в начале мая этого года. Объем выпуска - 7 млрд руб. По облигациям выплачиваются полугодовые купоны, единая ставка по которым устанавливается на аукционе. Через 27 месяцев предусмотрена оферта на выкуп облигаций по номиналу.

О том, что "ЦентрТелеком" сильно рискует, выходя на рынок при нынешней его конъюнктуре с таким огромным займом, аналитики говорили за несколько дней до размещения. Кредитное качество эмитента и уровень его долговой нагрузки не внушали потенциальным инвесторам особого оптимизма. По этим показателям аналитики уже относят облигации "ЦентрТелекома" к бумагам третьего эшелона. Так что главная роль в размещении отводилась организатору.

Не надеясь на рыночных участников, организатор выпуска - Росбанк даже не попытался провести роуд-шоу нового выпуска среди инвесторов, а сосредоточил свои усилия на формировании синдиката профучастников. В итоге кроме изначально избранных соорганизаторов (ИК "Тройка Диалог", банк "Союз", Промсвязьбанк и Гута-банк) в него вошли банк "Зенит", Международный московский банк и Вэб-инвест банк.

Вчера по итогам аукциона была утверждена ставка купона на уровне 13,8% годовых, что соответствует доходности 14,3% годовых к оферте. Это оказалось выше, чем прогнозировали организаторы займа. При этом в первый день им удалось разместить облигаций лишь на 4,68 млрд руб. (две трети выпуска). "Синдикат сформировать удалось, но этого оказалось недостаточно, - сказал глава отдела исследования долговых рынков ФК "Уралсиб" Борис Гинзбург - Объем выпуска оказался явно больше возможностей эмитента. Спекулятивного интереса эта бумага не представляла, рынок не воодушевила даже достаточно хорошая премия". При этом по рынку ходили неподтвержденные слухи о том, что часть выпуска мог выкупить "Связьинвест" - материнская компания "ЦентрТелекома".

Участники рынка прогнозируют незавидную судьбу новому займу. Недавний опыт трехнедельного размещения другой "дочки" "Связьинвеста" - "Сибирьтелекома", по мнению экспертов, ничему не научил связистов. По словам аналитика МДМ-банка Дениса Гусева, "если полный объем займа не выкупят сразу, то после аукциона будет вялотекущее размещение". По словам аналитика ИГ "Атон" Алексея Ю, "наверняка выпуск будет признан состоявшимся в объеме, близком к тому, который рынок увидел во вторник".

Однако на этом трудности с обращением выпуска не заканчиваются. По мнению экспертов, в выигрыше останутся участники рынка, которые сегодня только наблюдали за аукционом. По словам Бориса Гинзбурга, "потенциальным инвесторам выгоднее подождать вторичного рынка облигаций, далее несмотря на предложенную премию". Доходность бумаг на вторичном рынке может оказаться заметно выше. По словам Алексея Ю, "понятно, что третий выпуск "ЦентрТелекома" инвесторы принесут к оферте (объем выпуска 2 млрд руб., доходность чуть больше 11% годовых, исполнение оферты 16 сентября.- "Ъ"). Вероятность того, что цена нового выпуска с началом вторичного обращения будет ниже номинала, достаточно высока". Действительно, фактически все займы, размещенные в апреле-мае и вышедшие на вторичный рынок в июне-июле, торговались на один-два, а порой и на четыре процентных пункта ниже номинала. В настоящее время конъюнктура рынка остается столь же слабой: желающих покупать корпоративные облигации, тем более третьего эшелона, даже при возросшей доходности не так уж и много.

Долговая яма
Конъюнктура рынка рублевых обязательств на протяжении последних четырех месяцев продолжает оставаться весьма слабой. Рынок госбумаг, начавший было оправляться от застоя в начале года, вновь вернулся к полусонному состоянию. Ежедневные объемы торгов, как правило, составляют 200-400 млн руб., что в два-три раза меньше, чем в начале года. Основные участники рынка - банки в кризисные месяцы мая-июля заметно сократили свои и без того небольшие портфели госбумаг. Резкое снижение ликвидности приводит к явным перекосам, если не говорить о манипулировании, рынка. Так, вчера одна сделка с облигациями ОФЗ N 27023 (на два процентных пункта ниже предыдущего дня) привела к росту средневзвешенной доходности рынка почти на 2% - до 6, 9% годовых.

На рынке негосударственных облигаций торги проходят преимущественно с бумагами первого эшелона: зачастую эти бумаги выступают обеспечением межбанковских кредитов, что отчасти добавляет ликвидности рынку. При этом эмитенты резко снизили активность: они либо переносят размещение займов, если есть такая возможность ("Транснефть"), либо отказываются от них (МТС), либо размещаются фактически самому себе ("Росинтер Ресторантс"), либо соглашаются на высокую премию ("ЦентрТелеком").

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 348
Рубрика: Hi-Tech
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

07: 00
Qualcomm представила первый 5G-модем для смартфонов |
18: 40
Foxconn начал поставки iPhone X |
18: 00
В шифровании сетей Wi-Fi обнаружены критические уязвимости |
17: 40
Блог. Александр Столбов: «Конкурс на Главу — один, а условия для кандидатов – разные?» |
17: 20
По мнению представителя IDC, Huawei уже в этом году обойдет Apple на рынке смартфонов |
17: 20
Новая версия оболочки Huawei EMUI получит индекс 8.0 |
15: 40
Canon представила премиум-компакт PowerShot G1 X Mark III |
14: 20
Большой монитор для геймеров MSI Optix AG32C поддерживает кадровую частоту 165 Гц |
14: 20
Появились сведения о твердотельных накопителях Samsung PM981 |
14: 20
В Серове запуск тепла на улице Белореченской шел долго и тяжело |
14: 00
Рендер «показал» 6 новых смартфонов Alcatel |
14: 00
Опубликовано изображение смартфона Razer |
14: 00
Водоблок Swiftech Apogee SKF-TR4 предназначен для процессоров AMD Ryzen Threadripper |
14: 00
Оксфорд станет первой зоной без выбросов углерода |
14: 00
«Криптовалюты станут полноценным платежным средством уже через пять лет» |
12: 40
iOS 11 сильно тормозит, но есть одна надежда |
12: 40
Названы частоты компонентов 3D-карты Asus ROG Strix RX Vega 64 |
12: 40
Поступайте правильно |
12: 40
GoSun показала бюджетную солнечную печь |
12: 00
Опубликованы первые фотографии, сделанные на камеру Huawei Mate 10 |
12: 00
Операторы будут тратить на «закон Яровой» десятки миллиардов рублей в год |
11: 40
В ожидании битвы: бойцовские лиги роботов |
11: 40
Редизайн Readymag |
11: 40
Кейс: как SEO-специалист из Новосибирска построил международный бизнес по продаже цветов |
11: 00
Google о проблеме искусственного интеллекта: машина - совершенный человек |
11: 00
Первая партия iPhone X, отправленная из Китая, включает всего 46,5 тыс. смартфонов |
11: 00
Qualcomm пытается запретить продажу iPhone в Китае |
10: 40
Telegram оштрафовали на 800 тыс. рублей за отказ сотрудничать с ФСБ |
10: 20
Владельцы смартфонов с Android и iOS получили возможность управлять плеерами Chromecast при помощи Google Assistant |
10: 20
Смартфон Huawei Mate 10 Pro протестирован в Geekbench |
10: 20
Третьим кандидатом на пост главы Серова стал метзаводчанин Владимир Чертовиков |
Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Май 2017: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31