КЭС-Холдинг ведет переговоры с "Газпромом" о совместной покупке ТГК-7 и по-прежнему рассчитывает в ней на контроль
КЭС-Холдинг подтверждает, что ведет переговоры с Газпромом о совместной покупке дополнительной эмиссии и госдоли в ОАО "Волжская ТГК" (ТГК-7). Как сообщили РБК в пресс-службе КЭС, переговорный процесс может завершиться уже до конца года с учетом того, что по утвержденному РАО "ЕЭС России" графику размещение допэмиссии ТГК-7 должно состояться в I квартале 2008г. Детали переговоров в КЭС пока не сообщили, однако отметили, что объявленные ранее планы по получению контроля в ТГК-7 сохраняются.
В Газпроме от комментариев также воздержались. Между тем ранее начальник отдела общественных связей "Межрегионгаза" (100-процентное дочернее предприятие Газпрома) Мария Фролова сообщила РБК, что Газпром планирует принять участие в допэмиссии и продаже госпакета ТГК-7 с целью получения контроля. "Мы подтверждаем свой интерес к ТГК-7. Нам интересен мажоритарный пакет акций компании с последующим доведением его до контрольного", - отметила она.
По мнению аналитика ИК "Брокеркредитсервис" Ирины Филатовой, в намерениях Газпрома и КЭС относительно ТГК-7 нет противоречий. "Скорее всего, это партнерство, затеянное для того, чтобы не выставлять оферту миноритарным акционерам", - говорит она. Приобретя и допэмиссию, и госдолю, Газпром получил бы около 40% акций ТГК и по закону был бы вынужден сделать миноритарным акционерам генерирующей компании обязательное предложение о выкупе акций по цене не ниже цены размещения. При этом цена размещения гораздо выше рынка: с учетом того, что предельный объем размещения составляет 3,859 млрд акций, а привлечь необходимо 15 млрд руб., минимальная цена акции при размещении составит 3,89 руб. (рыночная цена сейчас составляет 2,67 руб./акция и, как полагает И.Филатова, будет держаться на этом уровне). Обязательную оферту пришлось бы делать и КЭС-Холдингу, а у него, отмечает аналитик, "денег не очень много". Возможно, недостаточное количество средств для покупок у КЭС - еще одна причина сотрудничества с газовым холдингом. Напомним, КЭС-Холдинг собирается купить еще ТГК-9 и ТГК-6.
В итоге КЭС будет выгодно приобрести около 60% объема допэмиссии ТГК-7, подсчитала И.Филатова. Тогда его доля в ТГК-7 составит 28%. Газпром, купив остальные допакции и госдолю, также получит пакет чуть ниже 30%. Вместе Газпром и КЭС станут владельцами контрольного пакета. Далее ситуация может развиваться в зависимости от интересов и возможностей компаний, а также разрешения ФАС. Газпром может выкупить долю у КЭС либо КЭС приобретет акции ТГК-7 у Газпрома. Впрочем, И.Филатова не исключает, что компании так и останутся партнерами. Например, КЭС мог бы управлять ТГК-7, а Газпром, сохраняя роль основного поставщика топлива, получать дивиденды.
Акционеры Волжской ТГК в конце прошлой недели одобрили проведение допэмиссии акций. По решению совета директоров РАО ЕЭС, размещение допэмиссии ТГК-7 по открытой подписке среди портфельных инвесторов будет произведено в I квартале 2008г., а продажа акций из "государственной" доли - во II квартале 2008г. в ходе конкурентной процедуры. При этом доля участия РАО ЕЭС в уставном капитале Волжской ТГК в результате размещения и продажи акций снизится с 54,47% до не менее 15,28%. Предельный объем акций Волжской ТГК, объявленных к размещению, равен 3,859 млрд акций (14,78% от уставного капитала компании до размещения и 12,87% от уставного капитала после размещения). Фактическая потребность в привлечении акционерного капитала на инвестиции - 15 млрд руб. Позднее на продажу будет выставлен 36,93-процентный пакет (от уставного капитала до размещения), или 9 млрд 645 млн 676 тыс. 916 обыкновенных акций компании, приходящихся на долю государства.
Волжская ТГК зарегистрирована 1 августа 2005г. в Самаре. Компания приступила к операционной деятельности без использования схемы аренды 1 января 2006г. На настоящее время уставный капитал ТГК-7 составляет 26 млрд 116 млн 76 тыс. 165 руб. и разделен на такое же число обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 руб. РАО ЕЭС владеет 54,47% акций ТГК-7, 45,53% принадлежит миноритарным акционерам, в том числе около 23% - фондам, представляющим интересы КЭС-Холдинга.
В Газпроме от комментариев также воздержались. Между тем ранее начальник отдела общественных связей "Межрегионгаза" (100-процентное дочернее предприятие Газпрома) Мария Фролова сообщила РБК, что Газпром планирует принять участие в допэмиссии и продаже госпакета ТГК-7 с целью получения контроля. "Мы подтверждаем свой интерес к ТГК-7. Нам интересен мажоритарный пакет акций компании с последующим доведением его до контрольного", - отметила она.
По мнению аналитика ИК "Брокеркредитсервис" Ирины Филатовой, в намерениях Газпрома и КЭС относительно ТГК-7 нет противоречий. "Скорее всего, это партнерство, затеянное для того, чтобы не выставлять оферту миноритарным акционерам", - говорит она. Приобретя и допэмиссию, и госдолю, Газпром получил бы около 40% акций ТГК и по закону был бы вынужден сделать миноритарным акционерам генерирующей компании обязательное предложение о выкупе акций по цене не ниже цены размещения. При этом цена размещения гораздо выше рынка: с учетом того, что предельный объем размещения составляет 3,859 млрд акций, а привлечь необходимо 15 млрд руб., минимальная цена акции при размещении составит 3,89 руб. (рыночная цена сейчас составляет 2,67 руб./акция и, как полагает И.Филатова, будет держаться на этом уровне). Обязательную оферту пришлось бы делать и КЭС-Холдингу, а у него, отмечает аналитик, "денег не очень много". Возможно, недостаточное количество средств для покупок у КЭС - еще одна причина сотрудничества с газовым холдингом. Напомним, КЭС-Холдинг собирается купить еще ТГК-9 и ТГК-6.
В итоге КЭС будет выгодно приобрести около 60% объема допэмиссии ТГК-7, подсчитала И.Филатова. Тогда его доля в ТГК-7 составит 28%. Газпром, купив остальные допакции и госдолю, также получит пакет чуть ниже 30%. Вместе Газпром и КЭС станут владельцами контрольного пакета. Далее ситуация может развиваться в зависимости от интересов и возможностей компаний, а также разрешения ФАС. Газпром может выкупить долю у КЭС либо КЭС приобретет акции ТГК-7 у Газпрома. Впрочем, И.Филатова не исключает, что компании так и останутся партнерами. Например, КЭС мог бы управлять ТГК-7, а Газпром, сохраняя роль основного поставщика топлива, получать дивиденды.
Акционеры Волжской ТГК в конце прошлой недели одобрили проведение допэмиссии акций. По решению совета директоров РАО ЕЭС, размещение допэмиссии ТГК-7 по открытой подписке среди портфельных инвесторов будет произведено в I квартале 2008г., а продажа акций из "государственной" доли - во II квартале 2008г. в ходе конкурентной процедуры. При этом доля участия РАО ЕЭС в уставном капитале Волжской ТГК в результате размещения и продажи акций снизится с 54,47% до не менее 15,28%. Предельный объем акций Волжской ТГК, объявленных к размещению, равен 3,859 млрд акций (14,78% от уставного капитала компании до размещения и 12,87% от уставного капитала после размещения). Фактическая потребность в привлечении акционерного капитала на инвестиции - 15 млрд руб. Позднее на продажу будет выставлен 36,93-процентный пакет (от уставного капитала до размещения), или 9 млрд 645 млн 676 тыс. 916 обыкновенных акций компании, приходящихся на долю государства.
Волжская ТГК зарегистрирована 1 августа 2005г. в Самаре. Компания приступила к операционной деятельности без использования схемы аренды 1 января 2006г. На настоящее время уставный капитал ТГК-7 составляет 26 млрд 116 млн 76 тыс. 165 руб. и разделен на такое же число обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 руб. РАО ЕЭС владеет 54,47% акций ТГК-7, 45,53% принадлежит миноритарным акционерам, в том числе около 23% - фондам, представляющим интересы КЭС-Холдинга.