Центр экономических исследований МФПА: более половины внешнего долга приходится на госкорпорации и госбанки
На сегодняшний день внешний долг России равен 3,4% ВВП, а всего страна должна иностранцам 26,2% ВВП. В абсолютных цифрах внешний долг России на 1 апреля 2007 года достигает 340 млрд. долларов. Об этом сообщает Центр экономических исследований Московской финансово-промышленной академии. Россия по размеру долга перед иностранцами занимает 22 место в мире, опережая все остальные страны BRIC (Бразилия, Индия, Китай).
Исчезновение дефицита бюджета вывело Россию в десятку стран в мире с наименьшим госдолгом. Однако на смену государству пришли корпорации и банки. Доля реального сектора во внешнем долге уверенно растет, с 2005 г. она увеличилась с 35,5% до 54,4%. Не отстают за предприятиями и банки - их удельный вес во внешнем долге возрос за тот же период времени с 15,1% до 32,6% (см. рис.). В предстоящие пять лет банковский сектор опередит реальный сектор, и станет безоговорочным лидером по внешним долгам.
Прирост капитала банков, покрываемый за счет внешних источников (субординированных кредитов и еврооблигаций), может составить 2,4 млрд. долларов и 3,3 млрд. долларов соответственно в 2008 г. и 2009 г. Если говорить о заимствованиях, не связанных с собственным капиталом, то рост внешних долгов банков в предстоящие три года по умеренным оценкам может составить 40—60 млрд. долларов ежегодно.
Движущими силами внешнего долгового бума, по оценкам Центра экономических исследований МФПА, выступают неявные государственные гарантии, дефицит и дороговизна финансовых ресурсов на внутреннем рынке, валютная либерализация 2006 г., рост капитализации российских эмитентов (запускающий механизм "финансового акселератора"), а также "стадное поведение" заемщиков. Среди всех факторов решающую роль играют неявные государственные гарантии, поскольку основными заемщиками, на которых приходится более половины внешнего долга, стали госкорпорации и госбанки.
Ведущими заемщиками за рубежом выступают четыре организации, тесно связанные с государством - Группа Газпром (36 млрд. долларов), Роснефть (35 млрд. долларов), Группа ВТБ (12 млрд. долларов) и Сбербанк России (8 млрд. долларов). Останавливаться на достигнутом они не собираются — в частности, Группа ВТБ анонсировала новые внешние займы на сумму 10 млрд. долларов.
По мнению Центра экономических исследований МФПА, беспорядочные займы, переходящие в соревнования за деньги нерезидентов, могут нести с собой серьезную угрозу долговой стабильности.
Исчезновение дефицита бюджета вывело Россию в десятку стран в мире с наименьшим госдолгом. Однако на смену государству пришли корпорации и банки. Доля реального сектора во внешнем долге уверенно растет, с 2005 г. она увеличилась с 35,5% до 54,4%. Не отстают за предприятиями и банки - их удельный вес во внешнем долге возрос за тот же период времени с 15,1% до 32,6% (см. рис.). В предстоящие пять лет банковский сектор опередит реальный сектор, и станет безоговорочным лидером по внешним долгам.
Прирост капитала банков, покрываемый за счет внешних источников (субординированных кредитов и еврооблигаций), может составить 2,4 млрд. долларов и 3,3 млрд. долларов соответственно в 2008 г. и 2009 г. Если говорить о заимствованиях, не связанных с собственным капиталом, то рост внешних долгов банков в предстоящие три года по умеренным оценкам может составить 40—60 млрд. долларов ежегодно.
Движущими силами внешнего долгового бума, по оценкам Центра экономических исследований МФПА, выступают неявные государственные гарантии, дефицит и дороговизна финансовых ресурсов на внутреннем рынке, валютная либерализация 2006 г., рост капитализации российских эмитентов (запускающий механизм "финансового акселератора"), а также "стадное поведение" заемщиков. Среди всех факторов решающую роль играют неявные государственные гарантии, поскольку основными заемщиками, на которых приходится более половины внешнего долга, стали госкорпорации и госбанки.
Ведущими заемщиками за рубежом выступают четыре организации, тесно связанные с государством - Группа Газпром (36 млрд. долларов), Роснефть (35 млрд. долларов), Группа ВТБ (12 млрд. долларов) и Сбербанк России (8 млрд. долларов). Останавливаться на достигнутом они не собираются — в частности, Группа ВТБ анонсировала новые внешние займы на сумму 10 млрд. долларов.
По мнению Центра экономических исследований МФПА, беспорядочные займы, переходящие в соревнования за деньги нерезидентов, могут нести с собой серьезную угрозу долговой стабильности.