X5 потратит 9 млрд на реструктуризацию долгов

Вторник, 19 июня 2007 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

X5 Retail Group все-таки решилась на публичные заимствования. Ритейлер объявил, что планирует разместить первый выпуск облигаций на 9 млрд руб. уже в июле. Большую часть займа компания собирается потратить на реструктуризацию долгов "Пятерочки Финанс" и торгового дома "Перекресток". Это позволит сэкономить на обслуживании долга, по расчетам аналитиков, около $11 млн. Размещать ли облигации еще на 16 млрд руб., в X5 еще не решили.

Компания собирается разместить семилетние облигации номиналом 9 млрд руб. в первой половине июля, говорится в сообщении X5. Выпуск предусматривает трехлетнюю оферту на досрочный выкуп по цене 100% от номинала. Организаторами назначены ВТБ и "Райффайзенбанк Австрия".

Большую часть средств из 9 млрд руб. X5 собирается потратить на реструктуризацию долгов сетей "Пятерочка" и "Перекресток". По сообщению X5, 9 июля планируется выкупить облигации ООО "Пятерочка Финанс" общей номинальной стоимостью 4,5 млрд руб. Бумаги первого выпуска компания обещает выкупать по 109,3% от номинала, второго — по 104,55%. А 12 июля X5 собирается выставить оферту на выкуп облигаций ЗАО "Торговый дом "Перекресток" еще на 1,5 млрд руб. (по номинальной цене). Оставшиеся средства ритейлер планирует потратить на развитие.

"Пятерочка Финанс" разместила первый 1,5-миллиардный выпуск облигаций с купоном 11,45%, второй, 3-миллиардный, — с купоном 9,3%, напоминает начальник инвестиционно-банковского управления Райффайзенбанка Никита Патрахин. Объединенная компания, по мнению аналитика банка "Траст" Марины Власенко, может рассчитывать на купон 8%. Тогда X5 сможет сэкономить на процентах по первому займу около 155 млн руб., по второму — еще 117 млн руб., подсчитывает она. Кити Панцхава, аналитик "Уралсиба", исходит из прогноза 7,8% и ожидает экономии примерно в $11 млн. Облигации "Перекрестка", добавляет Власенко, "не слишком ликвидны", к тому же оферта по ним планировалась на июль, поэтому заметно сэкономить реструктуризация этого выпуска не позволит.

X5 долго раздумывала, прежде чем решиться на выпуск облигаций. В феврале компания объявила о рекордных для российского рынка заимствованиях — 25 млрд руб., которые планировалось привлечь тремя траншами в течение года. Но месяц спустя объявила, что откладывает размещение первого транша "до лучших времен" из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. А в прошлом году X5 уже поставила рекорд среди отечественных ритейлеров: она привлекла синдицированный кредит западных банков на $800 млн.

По итогам 2006 г. долг X5 составлял $1,172 млрд, а соотношение долг/EBITDA равнялось 3,25, напоминает начальник аналитического отдела ING Станислав Пономаренко (у "Магнита" этот коэффициент равнялся 2,1). Это выше среднего для российских ритейлеров, но для X5 находится "в пределах комфортного", считает аналитик. "Новый заем повысит долговую нагрузку на 3 млрд руб., — продолжает он. — С учетом роста операционных показателей мы рассчитываем, что коэффициент долг/EBITDA будет близок к текущему". По словам Фролова, компания ожидает, что к концу года отношение чистого долга к EBITDA будет составлять 1,2-1,3 (с учетом запланированной допэмиссии на $1 млрд). А два источника, близких к компании, прогнозируют, что коэффициент долг/EBITDA будет "близок к 3".

Размещать ли еще два транша облигаций, менеджмент X5 еще не решил. Фролов говорит, что решение будет приниматься "исходя из реальной необходимости и рыночной конъюнктуры". Новые займы могут быть размещены до конца первого полугодия 2008 г., уточняет он. По информации Патрахина, X5 "с высокой вероятностью" не будет проводить новых рублевых займов до конца года.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 446
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2018, 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Rating@Mail.ru