Инвесторы встретили "Кондитер-Курск" настороженно

Четверг, 7 июня 2007 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Вчера на ММВБ состоялось размещение дебютного выпуска облигаций ЗАО "Кондитер-Курск", входящего в украинскую группу "Конти", в размере 750 млн рублей. Ставка первого купона определена в 11,44%. Вырученные средства пойдут на модернизацию активов и расширение производства "Конти". Как считают аналитики, группа выбрала удачное место и время для займа – российский финансовый рынок превышает украинский, но, по их словам, размещение было не впечатляющим: инвесторы настороженно встретили дебютанта.
В ходе вчерашнего размещения по открытой подписке ЗАО "Кондитер-Курск" полностью разместило 750 тыс. облигаций номиналом 1 тыс. рублей. Срок обращения ценных бумаг – три года. По займу предусмотрена годовая оферта. Организатором размещения выступил Банк Москвы, поручителем – ЗАО "Производственное объединение "Конти"". Выпуск предусматривает выплату 12 квартальных купонов. Ставка первого купона, определенная на конкурсе в ходе размещения, составила 11,44%. Вырученные средства компания планирует направить на модернизацию и расширение производства предприятий группы. В частности, до 2009 года "Конти" обещает вложить в курскую фабрику 300 млн рублей.

Накануне размещения компания предполагала, что ставка первого купона может составить 11-11,5% годовых. "Сравнительный анализ показывает, что наша компания имеет один из самых низких показателей долг/EBITDA среди промышленных предприятий – 2,2. По предприятиям потребительского рынка только четыре эмитента имеют аналогичный коэффициент ниже", – утверждал гендиректор ЗАО "Кондитер-Курск" Юрий Папакин. Он добавлял, что рынку за первое размещение кондитеров потребуется определенная премия.

Дебют как причину не слишком удачного размещения называют и аналитики. Как отметил замгендиректора ООО "Воронежская инвестиционная палата" Алексей Петров, учитывая финансовые показатели курских кондитеров, справедливой ставкой первого купона по их облигациям была бы цена в 10,5%. "Но инвесторы настороженно относятся к дебютным займам", – констатировал господин Петров. По словам аналитика управляющей компании "Брокеркредитсервис" Евгения Григорьева, облигации ЗАО "Кондитер-Курск" были размещены при умеренно высокой ставке первого купона, характерной для третьего эшелона облигаций сектора. "Компания имеет существенную долговую нагрузку на конец прошлого года: EV/EBITDA заемщика равняется 5,9, доля обязательств в пассивах как у заемщика, так и у поручителя выпуска ЗАО ПО "Конти" свыше 70%", – объяснил господин Григорьев. В результате процентная ставка доходности оказалась относительно высокой. "Свою роль сыграла и небольшая величина выпуска – инвесторы пожелали получить некоторую премию за невысокую ликвидность в выпуске после размещения", – добавил аналитик.

Вместе с тем эксперты отмечают, что компания выбрала удачное место и время для выпуска облигаций. "Все последние займы российских компаний размещались со значительным превышением спроса", – заявил аналитик инвесткомпании "Антанта Капитал" Георгий Аксенов. "На Украине размер финансового рынка меньше в разы да плюс политическая нестабильность – следовательно, и деньги дороже", – согласился с коллегой Алексей Петров.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 474
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2018, 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Rating@Mail.ru