"Миэль" выпустит облигации с ковенантом

Вторник, 5 июня 2007 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

"Миэль" первым среди эмитентов рублевых облигаций предложил инвесторам вернуть деньги, если операционные активы компании резко сократятся, пишет газета "Ведомости". Аналитики ожидают, что подобные условия (ковенанты) будут предлагать и другие эмитенты.

В понедельник организатор дебютного облигационного займа "Миэля" - инвестиционный банк "Траст" разослал инвесторам информационный меморандум выпуска. Эмитентом выступает компания "Миэль-финанс", которая собирается в конце июня привлечь на три года 1,5 млрд руб. на строительство новых домов. Выпуск впервые на внутреннем рынке дает держателям облигаций право потребовать досрочного возврата средств, если дела у компании пойдут плохо. А именно если операционные активы двух поручителей по займу – "Миэль-Недвижимости" и "Золотой мили" - по итогам каждого отчетного периода будут ниже 2,1 млрд руб. Операционные активы рассчитываются как сумма статей основных средств и всех оборотных активов.

"Пока инвесторы не знакомы с "Миэлем" как с эмитентом и не ориентируются в масштабе наших операций. А благодаря ковенанту, связанному с активами, инвесторы будут постоянно следить за их динамикой и видеть, как они быстро растут", - объясняет финансовый директор компании Евгений Плаксенков. Добавить ковенант посоветовал "Траст". "Рынок бумаг компаний, связанных со строительством, развит очень слабо. Доходности довольно большие - выше 12-13% годовых. Я думаю, ковенант, который обеспечит инвесторам дополнительный комфорт, позволит "Миэлю" занять дешевле", - надеется вице-президент "Траста" Александр Панфилов. Назвать прогнозируемую ставку он отказался.

Такая возможность на доходность "Миэля" не повлияет, считает начальник отдела анализа рынка облигаций Банка Москвы Егор Федоров: "Это слишком нежесткий ковенант". По итогам 2006 года операционные активы "Миэля" составили 21,7 млрд руб. - в 10,3 раза выше критического уровня. По сравнению с 2005 годом они выросли в три раза.

До сих пор ковенанты прописывались лишь в случае выпуска российскими компаниями евробондов, отмечает замначальника юридического управления "Атона" Иван Кузнецов. По словам А.Панфилова, он пока не получил отзывов инвесторов о необычной структуре выпуска. Е.Федоров и И.Кузнецов не исключают, что включать ковенанты в структуры выпусков могут начать и другие эмитенты.


Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 349
Рубрика: Недвижимость
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2018, 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Rating@Mail.ru