"Система" больше телекома. Доля компаний связи в выручке АФК сократилась до 68,8%
Основатель АФК "Система" Владимир Евтушенков требовал, чтобы корпорацию называли "разнопрофильной", даже когда на телекоммуникационные активы приходилось более 90% всей ее выручки. С тех пор доля телекома неуклонно снижалась и, согласно объявленным вчера финансовым итогам АФК за 2006 год, составила всего 68,8%. При этом выручка всей корпорации выросла на 43,1% (до $10,9 млрд), а предприятий связи - лишь на 26,9%.
Исторически телекоммуникации - основной бизнес и главная статья доходов "Системы". В 2006 году на долю телекоммуникационных активов пришлось 68,8% доходов корпорации против 77,6% в 2005 году. Выручка этого бизнес-направления "Системы" (ей принадлежит 51% акций сотового оператора МТС и такая же доля в бизнесе альтернативного оператора "Комстар - Объединенные телесистемы", 50% компании дальней связи "Межрегиональный транзит телеком" и 50% ЗАО "Скайлинк") составила $7,48 млрд, что на 26,9% больше, чем в 2005 году. С предприятиями связи в прошлом году были связаны и самые большие инвестиции корпорации - крупнейшей для АФК прошлогодней сделкой стало приобретение в декабре 25% плюс одна акция холдинга "Связьинвест" у компании Mustcom за $1,3 млрд.
Основателю ОАО "АФК "Система"" Владимиру Евтушенкову принадлежит 62,1% акций компании, 19% обращаются в виде GDR на LSE. Консолидированная чистая прибыль компании по US GAAP в 2006 году по сравнению с 2005 годом выросла на 69%, до $903,3 млн, а выручка - на 43,1%, до $10,9 млрд.
Но при этом телекоммуникационный бизнес корпорации рос медленнее других направлений - финансового, девелоперского, туристического, розничной торговли и медиабизнеса. "Быстрый рост доходов "Системы" от услуг связи сейчас не наблюдается, потому что операторов, которых можно приобрести по справедливой цене, в СНГ и за его пределами практически не осталось",- объясняет Елена Баженова из МДМ-банка.
Зато банковское подразделение "Системы" (Московский банк реконструкции и развития, 51% East-West United Bank, EWUB) в 2006 году увеличило свою выручку на 90%, до $202,6 млн. Рост произошел в том числе благодаря увеличению кредитного портфеля на 153% и расширению розничной сети до 13 отделений и 108 мини-офисов. А выручка страхового бизнес-направления (РОСНО) выросла на 56%, до $638,6 млн. Правда, заметных приобретений в этих секторах "Система" не осуществила.
В то же время выручка направления "Недвижимость" ("Система-Галс") увеличилась в сравнении с 2005 годом почти в четыре раза, до $282,9 млн. "Система-Галс" первой из компаний, не относящихся к телекоммуникационному и IT-бизнесу АФК, вышла на биржу. В ноябре 2006 года она продала на LSE 16,75% акций за $396 млн. Капитализация компании тогда составила около $2,1 млрд, а вчера "Система-Галс" стоила $2,262 млрд (+12% c момента размещения). "Компания получила довольно много площадок в Москве и Московской области. Бурное развитие рынка недвижимости в этих регионах дало возможность интенсивно развиваться и самой "Системе-Галс"",- говорит директор по инвестициям Panorama Estate Антем Цогоев.
Биржевые планы другой дочерней компании - ВАО "Интурист" ("Системе" принадлежит 65,1%) пока заморожены. Но этому подразделению уделяется не меньше внимания, чем остальным: в марте 2006 года компания приобрела за более чем $21 млн дополнительно 19,9% гостиницы "Космос", а в июне - 100% отеля "Пекин" (акции гостиницы были внесены в уставный капитал "Интуриста" в пользу департамента имущества Москвы, сумма сделки составила $63 млн). Консолидированная выручка "Интуриста" в 2006 году составила $270 млн, что на 175% больше, чем годом ранее.
Центральный магазин сети "Детский мир" (контролируется АФК), расположенный на Лубянской площади в Москве, в 2006 году так и не закрылся на обещанную реконструкцию. В конце года в "Системе" объясняли, что не хотят лишаться дохода от предновогодних продаж. В итоге выручка этого бизнес-направления "Системы" увеличилась по сравнению с 2005 годом на 61%, до $335,3 млн, из которых $42,9 млн пришлось на новые магазины.
Наконец, направление "массмедиа" "Система" сама неоднократно объявляла приоритетным. В 2006 году была проведена реструктуризация этого бизнеса: под управлением "Системы Масс Медиа" (СММ) сейчас находятся ЗАО "Стрим ТВ" (оператор кабельного телевидения), ЗАО "Стрим Контент" (производство контента), киностудия и др. За 2006 год совокупная выручка этих компаний выросла на 104% - с $52,4 млн до $106,7 млн.
В материалах АФК со ссылкой на председателя совета директоров компании Владимира Евтушенкова говорится, что "Системе" необходимо "обеспечивать опережающие темпы роста (своих.- Ъ) непубличных компаний", чтобы поменять пропорции ее портфеля. А президент АФК Александр Гончарук утверждает, что из $3 млрд инвестиций, определенных бюджетом "Системы" на 2007 год, не меньше половины предназначено для быстрого роста непубличных компаний. Акции самой АФК "Система" сейчас недооценены почти на 40%, потому что телекоммуникационные и IT-активы, составляющие львиную долю ее стоимости, сами по себе являются публичными компаниями, объясняет руководитель пресс-службы АФК Ирина Потехина. Котировки АФК на Лондонской фондовой бирже вчера снизились на 1,17%, до $28,54 за GDR. Капитализация составила $12,35 млрд.
Исторически телекоммуникации - основной бизнес и главная статья доходов "Системы". В 2006 году на долю телекоммуникационных активов пришлось 68,8% доходов корпорации против 77,6% в 2005 году. Выручка этого бизнес-направления "Системы" (ей принадлежит 51% акций сотового оператора МТС и такая же доля в бизнесе альтернативного оператора "Комстар - Объединенные телесистемы", 50% компании дальней связи "Межрегиональный транзит телеком" и 50% ЗАО "Скайлинк") составила $7,48 млрд, что на 26,9% больше, чем в 2005 году. С предприятиями связи в прошлом году были связаны и самые большие инвестиции корпорации - крупнейшей для АФК прошлогодней сделкой стало приобретение в декабре 25% плюс одна акция холдинга "Связьинвест" у компании Mustcom за $1,3 млрд.
Основателю ОАО "АФК "Система"" Владимиру Евтушенкову принадлежит 62,1% акций компании, 19% обращаются в виде GDR на LSE. Консолидированная чистая прибыль компании по US GAAP в 2006 году по сравнению с 2005 годом выросла на 69%, до $903,3 млн, а выручка - на 43,1%, до $10,9 млрд.
Но при этом телекоммуникационный бизнес корпорации рос медленнее других направлений - финансового, девелоперского, туристического, розничной торговли и медиабизнеса. "Быстрый рост доходов "Системы" от услуг связи сейчас не наблюдается, потому что операторов, которых можно приобрести по справедливой цене, в СНГ и за его пределами практически не осталось",- объясняет Елена Баженова из МДМ-банка.
Зато банковское подразделение "Системы" (Московский банк реконструкции и развития, 51% East-West United Bank, EWUB) в 2006 году увеличило свою выручку на 90%, до $202,6 млн. Рост произошел в том числе благодаря увеличению кредитного портфеля на 153% и расширению розничной сети до 13 отделений и 108 мини-офисов. А выручка страхового бизнес-направления (РОСНО) выросла на 56%, до $638,6 млн. Правда, заметных приобретений в этих секторах "Система" не осуществила.
В то же время выручка направления "Недвижимость" ("Система-Галс") увеличилась в сравнении с 2005 годом почти в четыре раза, до $282,9 млн. "Система-Галс" первой из компаний, не относящихся к телекоммуникационному и IT-бизнесу АФК, вышла на биржу. В ноябре 2006 года она продала на LSE 16,75% акций за $396 млн. Капитализация компании тогда составила около $2,1 млрд, а вчера "Система-Галс" стоила $2,262 млрд (+12% c момента размещения). "Компания получила довольно много площадок в Москве и Московской области. Бурное развитие рынка недвижимости в этих регионах дало возможность интенсивно развиваться и самой "Системе-Галс"",- говорит директор по инвестициям Panorama Estate Антем Цогоев.
Биржевые планы другой дочерней компании - ВАО "Интурист" ("Системе" принадлежит 65,1%) пока заморожены. Но этому подразделению уделяется не меньше внимания, чем остальным: в марте 2006 года компания приобрела за более чем $21 млн дополнительно 19,9% гостиницы "Космос", а в июне - 100% отеля "Пекин" (акции гостиницы были внесены в уставный капитал "Интуриста" в пользу департамента имущества Москвы, сумма сделки составила $63 млн). Консолидированная выручка "Интуриста" в 2006 году составила $270 млн, что на 175% больше, чем годом ранее.
Центральный магазин сети "Детский мир" (контролируется АФК), расположенный на Лубянской площади в Москве, в 2006 году так и не закрылся на обещанную реконструкцию. В конце года в "Системе" объясняли, что не хотят лишаться дохода от предновогодних продаж. В итоге выручка этого бизнес-направления "Системы" увеличилась по сравнению с 2005 годом на 61%, до $335,3 млн, из которых $42,9 млн пришлось на новые магазины.
Наконец, направление "массмедиа" "Система" сама неоднократно объявляла приоритетным. В 2006 году была проведена реструктуризация этого бизнеса: под управлением "Системы Масс Медиа" (СММ) сейчас находятся ЗАО "Стрим ТВ" (оператор кабельного телевидения), ЗАО "Стрим Контент" (производство контента), киностудия и др. За 2006 год совокупная выручка этих компаний выросла на 104% - с $52,4 млн до $106,7 млн.
В материалах АФК со ссылкой на председателя совета директоров компании Владимира Евтушенкова говорится, что "Системе" необходимо "обеспечивать опережающие темпы роста (своих.- Ъ) непубличных компаний", чтобы поменять пропорции ее портфеля. А президент АФК Александр Гончарук утверждает, что из $3 млрд инвестиций, определенных бюджетом "Системы" на 2007 год, не меньше половины предназначено для быстрого роста непубличных компаний. Акции самой АФК "Система" сейчас недооценены почти на 40%, потому что телекоммуникационные и IT-активы, составляющие львиную долю ее стоимости, сами по себе являются публичными компаниями, объясняет руководитель пресс-службы АФК Ирина Потехина. Котировки АФК на Лондонской фондовой бирже вчера снизились на 1,17%, до $28,54 за GDR. Капитализация составила $12,35 млрд.
Ещё новости по теме:
18:20