Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > Слишком дорогое мясо

Слишком дорогое мясо

Четверг, 27 апреля 2006 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Охватившая инвесторов мода на российские ценные бумаги имеет свои пределы. Как стало известно "Ведомостям", Morgan Stanley отказался участвовать в запланированном на середину мая IPO мясной группы "Черкизово", сочтя запрошенную компанией за свои акции цену завышенной.

На балансе ОАО "Группа "Черкизово" консолидированы основные активы АПК "Черкизовский" и "Михайловский" – крупнейшего российского производителя и переработчика мяса. Оборот в 2005 г. – $546 млн, EBITDA – $67 млн.

В мае группа "Черкизово" готовится продать на LSE и в РТС до 30,4% акций. Вчера группа начала road show и разослала потенциальным инвесторам проспект IPO. Как выяснилось из этого документа (копия есть в распоряжении "Ведомостей"), за две недели до размещения акций мясная компания лишилась одного из двух букраннеров — инвестбанка Morgan Stanley. Он в IPO "Черкизово" больше не участвует, говорит источник, близкий к инвестбанку.

Группа "отказалась" от услуг Morgan Stanley и "выбрала другой синдикат организаторов" в составе "Ренессанс Капитала", "Тройки Диалог" и Газпромбанка, пояснил "Ведомостям" директор по связям с общественностью группы "Черкизово" Геннадий Фролов. Все три компании входили в прежний синдикат. "[их] потенциал компания считает отвечающим задачам, поставленным перед IPO", заявил Фролов. Представитель Morgan Stanley воздержался от комментариев.

Однако несколько источников, знакомых с подготовкой размещения, утверждают, что инициатором разрыва стал инвестбанк, которому запрошенная группой цена своих акций показалась завышенной. Один из них утверждает, что во вторник поздно вечером Morgan Stanley отказался участвовать в сделке, сочтя слишком высокой даже нижнюю границу выбранного ценового диапазона. Это признает и топ-менеджер одного из соорганизаторов размещения.

Группа объявила, что планирует продать одну акцию по $2212,5-3037,5, или $14,75-20,25 за GDR (в одной акции 150 расписок). Получается, что с учетом привлеченных от размещения средств "Черкизово" оценила себя в $0,85-1,17 млрд. Многим экспертам этот диапазон показался завышенным — мало кто давал за компанию более $1 млрд.

Первые признаки разногласий в оценке группы появились две недели назад, когда потенциальные инвесторы получили отчеты аналитиков всех организаторов размещения (тогда еще четырех). Morgan Stanley единственный из них не указал сумму, в которую оценивают бизнес компании. Средняя оценка аналитиков трех российских соорганизаторов составила $0,9-1,1 млрд. А больше всех получилось у "Ренессанса" — $0,994-1,517 млрд.

На разогретом рынке "компании не стесняются просить высокую цену", объясняла высокие оценки аналитик "Атона" Татьяна Капустина.

"Если организатор уходит или "его уходят", то "не сошлись в цене" — первое, что приходит на ум", — говорит топ-менеджер западного инвестбанка. "Дискуссия по ценовому диапазону — самый жесткий пункт переговоров между владельцами компании и организатором, — рассказывает директор управления акционерных рынков капитала МДМ-банка Александр Андреев. — Понятно, что акционеры хотят видеть максимальную цену, но ведь организаторам после размещения надо смотреть в глаза инвесторам". Недавно Morgan Stanley столкнулся с этим, напоминает другой инвестбанкир. В феврале банк был андеррайтером размещения издателя газеты бесплатных объявлений "Из рук в руки" и ряда других газет в Восточной Европе Trader Media East. Цена размещения составила $13 за GDR, в начале торгов она снизилась до $12,3, 21 марта рухнула на 23%, а вчера бумаги стоили $8,5.

До сих пор российские эмитенты не оказывались в подобной ситуации. Этот скандал не пойдет на пользу ни компании, ни банку, но размещение не сорвет, уверен топ-менеджер иностранного инвестбанка: "Имя "Ренессанса" достаточно известно на Западе, а интерес к российским бумагам высок. Но с участием Morgan результаты были бы гораздо лучше".

Источник, знакомый с планами "Черкизово", напомнил, что "Ренессанс Капитал" участвовал во многих IPO в Лондоне. В частности, он помогал размещать бумаги группы "Евраз" и "Комстар-ОТС". Правда, послужной список Morgan Stanley гораздо шире: только в прошлом году — АФК "Система", "Пятерочка", "Новатэк", тот же "Евраз" и Urals Energy. "Без Morgan Stanley было бы очень тяжело", — признался вчера представитель одной из этих компаний. "Сила Morgan Stanley в клиентской базе и способности достучаться до инвесторов", — рассуждает представитель другой российской компании, недавно разместившейся в Лондоне. Но и российские банки "уже приобрели в глазах иностранных инвесторов достаточный вес, чтобы провести успешное размещение", добавляет он.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 414
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 00
Российский зерновой рынок: пшеница дешевеет во всех основных регионах. |
18: 00
В Хабаровске началось выращивание салатов по японской технологии |
18: 00
Средства для выплаты субсидий уже отправлены в регионы. |
18: 00
Запасы минудобрений в хозяйствах на 17,7% превышают прошлогодний уровень. |
18: 00
"Союзмолоко" разработает программу развития племенного дела в России. |
18: 00
Россия намерена увеличить экспорт мясной продукции за рубеж. |
18: 00
Мак собираются вернуть в законное поле. |
18: 00
Фруктовые соки и нектары могут подешеветь |
18: 00
Сыры российских сортов выиграли от продуктового эмбарго |
18: 00
Решений по экспортной пошлине на пшеницу по-прежнему нет. |
18: 00
Оборот рыбной отрасли РФ в 2015 г. вырос на 59% и достиг 270 млрд руб. |
18: 00
Воронежсельмаш будет выпускать оборудование для обработки семян. |
18: 00
Производство сыра в Адыгее после введения санкций выросло. |
18: 00
До конца 2016 года на Кубани возведут еще 13 га теплиц. |
18: 00
В Донузлаве запущена ферма по производству мидий и устриц. |
18: 00
Хозяйства Алтайского края получили 1 млрд 579 млн руб. господдержки. |
10: 20
Дагестанские аграрии заложили более 300 га садов. |
10: 00
"Мираторг" инвестирует 8 млрд в проект мясного животноводства в Смоленской области. |
10: 00
С 2000 года производство чайного листа в Сочи снизилось впятеро. |
10: 00
В Иркутской области растет производство молока и мяса. |
10: 00
В Бурятии завершено возведение фермы по производству элитного мяса. |
09: 40
Правительство РФ поддержало идею о передаче регионам права устанавливать ставку единого сельхозналога. |
09: 40
Власти инициируют возобновление расследования "дела Росагролизинга". |
09: 40
Для животноводов Кубани 2015 год был самым успешным за 10 лет. |
09: 40
Поставки мексиканской говядины в РФ могут быть возобновлены. |
09: 20
Четверть москвичей не находит в магазинах привычной еды |
09: 20
Доска позора для продуктового надзора |
09: 20
Дикси расширяет СТМ за счет подмосковных производств |
09: 20
Кредитование сезонных работ выше прошлогоднего на 43%. |
09: 20
Регионы получили 46 млрд рублей господдержки сельхозпроизводства. |
09: 20
Минсельхоз подготовил проект системы молочных интервенций. |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Декабрь 2003: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31