Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > Слишком дорогое мясо

Слишком дорогое мясо

Четверг, 27 апреля 2006 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Охватившая инвесторов мода на российские ценные бумаги имеет свои пределы. Как стало известно "Ведомостям", Morgan Stanley отказался участвовать в запланированном на середину мая IPO мясной группы "Черкизово", сочтя запрошенную компанией за свои акции цену завышенной.

На балансе ОАО "Группа "Черкизово" консолидированы основные активы АПК "Черкизовский" и "Михайловский" – крупнейшего российского производителя и переработчика мяса. Оборот в 2005 г. – $546 млн, EBITDA – $67 млн.

В мае группа "Черкизово" готовится продать на LSE и в РТС до 30,4% акций. Вчера группа начала road show и разослала потенциальным инвесторам проспект IPO. Как выяснилось из этого документа (копия есть в распоряжении "Ведомостей"), за две недели до размещения акций мясная компания лишилась одного из двух букраннеров — инвестбанка Morgan Stanley. Он в IPO "Черкизово" больше не участвует, говорит источник, близкий к инвестбанку.

Группа "отказалась" от услуг Morgan Stanley и "выбрала другой синдикат организаторов" в составе "Ренессанс Капитала", "Тройки Диалог" и Газпромбанка, пояснил "Ведомостям" директор по связям с общественностью группы "Черкизово" Геннадий Фролов. Все три компании входили в прежний синдикат. "[их] потенциал компания считает отвечающим задачам, поставленным перед IPO", заявил Фролов. Представитель Morgan Stanley воздержался от комментариев.

Однако несколько источников, знакомых с подготовкой размещения, утверждают, что инициатором разрыва стал инвестбанк, которому запрошенная группой цена своих акций показалась завышенной. Один из них утверждает, что во вторник поздно вечером Morgan Stanley отказался участвовать в сделке, сочтя слишком высокой даже нижнюю границу выбранного ценового диапазона. Это признает и топ-менеджер одного из соорганизаторов размещения.

Группа объявила, что планирует продать одну акцию по $2212,5-3037,5, или $14,75-20,25 за GDR (в одной акции 150 расписок). Получается, что с учетом привлеченных от размещения средств "Черкизово" оценила себя в $0,85-1,17 млрд. Многим экспертам этот диапазон показался завышенным — мало кто давал за компанию более $1 млрд.

Первые признаки разногласий в оценке группы появились две недели назад, когда потенциальные инвесторы получили отчеты аналитиков всех организаторов размещения (тогда еще четырех). Morgan Stanley единственный из них не указал сумму, в которую оценивают бизнес компании. Средняя оценка аналитиков трех российских соорганизаторов составила $0,9-1,1 млрд. А больше всех получилось у "Ренессанса" — $0,994-1,517 млрд.

На разогретом рынке "компании не стесняются просить высокую цену", объясняла высокие оценки аналитик "Атона" Татьяна Капустина.

"Если организатор уходит или "его уходят", то "не сошлись в цене" — первое, что приходит на ум", — говорит топ-менеджер западного инвестбанка. "Дискуссия по ценовому диапазону — самый жесткий пункт переговоров между владельцами компании и организатором, — рассказывает директор управления акционерных рынков капитала МДМ-банка Александр Андреев. — Понятно, что акционеры хотят видеть максимальную цену, но ведь организаторам после размещения надо смотреть в глаза инвесторам". Недавно Morgan Stanley столкнулся с этим, напоминает другой инвестбанкир. В феврале банк был андеррайтером размещения издателя газеты бесплатных объявлений "Из рук в руки" и ряда других газет в Восточной Европе Trader Media East. Цена размещения составила $13 за GDR, в начале торгов она снизилась до $12,3, 21 марта рухнула на 23%, а вчера бумаги стоили $8,5.

До сих пор российские эмитенты не оказывались в подобной ситуации. Этот скандал не пойдет на пользу ни компании, ни банку, но размещение не сорвет, уверен топ-менеджер иностранного инвестбанка: "Имя "Ренессанса" достаточно известно на Западе, а интерес к российским бумагам высок. Но с участием Morgan результаты были бы гораздо лучше".

Источник, знакомый с планами "Черкизово", напомнил, что "Ренессанс Капитал" участвовал во многих IPO в Лондоне. В частности, он помогал размещать бумаги группы "Евраз" и "Комстар-ОТС". Правда, послужной список Morgan Stanley гораздо шире: только в прошлом году — АФК "Система", "Пятерочка", "Новатэк", тот же "Евраз" и Urals Energy. "Без Morgan Stanley было бы очень тяжело", — признался вчера представитель одной из этих компаний. "Сила Morgan Stanley в клиентской базе и способности достучаться до инвесторов", — рассуждает представитель другой российской компании, недавно разместившейся в Лондоне. Но и российские банки "уже приобрели в глазах иностранных инвесторов достаточный вес, чтобы провести успешное размещение", добавляет он.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 423
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

14: 00
ВМТП осуществил перевалку первой партии зерна по новой технологии |
13: 20
Китай: импорт соевых бобов в 2017/18 МГ достигнет нового рекорда |
13: 00
Использование ГМО это путь к экологической катастрофе - эксперт |
12: 40
Ретейлеры пообещали увеличить в 2017 году долю собственных торговых марок |
12: 40
ФАС России поддерживает запуск интервенций на рынке сахара |
12: 20
Объем продаж российских сладостей за рубеж резко увеличился |
12: 20
Дальневосточные ученые научились с помощью водорослей обогащать селеном продукты питания |
12: 20
Япония закупила мукомольную пшеницу |
12: 00
Нарколог: изменение минимальной цены на водку не повлияет на уровень алкоголизма в РФ |
12: 00
Первый рыбный терминал создан на Камчатке |
12: 00
Россия и Турция намерены продолжить работу над существующими ограничениями в двухсторонней торговле |
11: 40
Экспорт мяса из Бразилии упал на 99,9% после ограничений ряда стран |
11: 40
Удмуртию ждет молочная интервенция |
11: 40
За 6 лет производство растительных масел в России возросло более чем на 60% - Хатуов |
11: 20
Ткачев: РФ может прекратить поставки сельхозпродукции в Турцию |
11: 20
Египет до ноября будет принимать пшеницу с влажностью 13,5% |
11: 00
AB InBev прогнозирует рост продаж пива в России на 5–6% на фоне ЧМ-2018 |
11: 00
Введенные Турцией ограничения снизят объемы экспорта российского зерна в марте - эксперт |
10: 40
Эксперт: некачественное мясо из Бразилии в Россию попасть не могло |
10: 40
Минфин поспорил с Хлопониным о цене на водку |
10: 40
Роспотребнадзор оценит влияние ГМО на здоровье россиян |
10: 40
Пост ритейлерам не помеха |
10: 40
С начала т.г. Египет отказался принять семь партий пшеницы |
10: 20
Хлопонин: вопрос с недостатком акцизных марок для импортного алкоголя будет решен в ближайшие две недели |
10: 20
Действия Турции по ограничению экспорта российской сельхозпродукции являются неприемлимыми - Ткачев |
07: 00
Иордания закупила пшеницу |
18: 20
Площадь ярового сева в Ростовской области превысит 1,9 млн. га |
17: 40
Сoca-Cola HBC Россия инвестировала 7 млн евро в модернизацию очистных сооружений на заводах |
17: 40
Алжир планирует закупку кукурузы |
17: 20
Беларусь: в Гомельской области сев яровых колосовых культур завершится к 1 апреля |
17: 00
ЕС в декабре увеличил переработку масличных |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003