Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > Слишком дорогое мясо

Слишком дорогое мясо

Четверг, 27 апреля 2006 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Охватившая инвесторов мода на российские ценные бумаги имеет свои пределы. Как стало известно "Ведомостям", Morgan Stanley отказался участвовать в запланированном на середину мая IPO мясной группы "Черкизово", сочтя запрошенную компанией за свои акции цену завышенной.

На балансе ОАО "Группа "Черкизово" консолидированы основные активы АПК "Черкизовский" и "Михайловский" – крупнейшего российского производителя и переработчика мяса. Оборот в 2005 г. – $546 млн, EBITDA – $67 млн.

В мае группа "Черкизово" готовится продать на LSE и в РТС до 30,4% акций. Вчера группа начала road show и разослала потенциальным инвесторам проспект IPO. Как выяснилось из этого документа (копия есть в распоряжении "Ведомостей"), за две недели до размещения акций мясная компания лишилась одного из двух букраннеров — инвестбанка Morgan Stanley. Он в IPO "Черкизово" больше не участвует, говорит источник, близкий к инвестбанку.

Группа "отказалась" от услуг Morgan Stanley и "выбрала другой синдикат организаторов" в составе "Ренессанс Капитала", "Тройки Диалог" и Газпромбанка, пояснил "Ведомостям" директор по связям с общественностью группы "Черкизово" Геннадий Фролов. Все три компании входили в прежний синдикат. "[их] потенциал компания считает отвечающим задачам, поставленным перед IPO", заявил Фролов. Представитель Morgan Stanley воздержался от комментариев.

Однако несколько источников, знакомых с подготовкой размещения, утверждают, что инициатором разрыва стал инвестбанк, которому запрошенная группой цена своих акций показалась завышенной. Один из них утверждает, что во вторник поздно вечером Morgan Stanley отказался участвовать в сделке, сочтя слишком высокой даже нижнюю границу выбранного ценового диапазона. Это признает и топ-менеджер одного из соорганизаторов размещения.

Группа объявила, что планирует продать одну акцию по $2212,5-3037,5, или $14,75-20,25 за GDR (в одной акции 150 расписок). Получается, что с учетом привлеченных от размещения средств "Черкизово" оценила себя в $0,85-1,17 млрд. Многим экспертам этот диапазон показался завышенным — мало кто давал за компанию более $1 млрд.

Первые признаки разногласий в оценке группы появились две недели назад, когда потенциальные инвесторы получили отчеты аналитиков всех организаторов размещения (тогда еще четырех). Morgan Stanley единственный из них не указал сумму, в которую оценивают бизнес компании. Средняя оценка аналитиков трех российских соорганизаторов составила $0,9-1,1 млрд. А больше всех получилось у "Ренессанса" — $0,994-1,517 млрд.

На разогретом рынке "компании не стесняются просить высокую цену", объясняла высокие оценки аналитик "Атона" Татьяна Капустина.

"Если организатор уходит или "его уходят", то "не сошлись в цене" — первое, что приходит на ум", — говорит топ-менеджер западного инвестбанка. "Дискуссия по ценовому диапазону — самый жесткий пункт переговоров между владельцами компании и организатором, — рассказывает директор управления акционерных рынков капитала МДМ-банка Александр Андреев. — Понятно, что акционеры хотят видеть максимальную цену, но ведь организаторам после размещения надо смотреть в глаза инвесторам". Недавно Morgan Stanley столкнулся с этим, напоминает другой инвестбанкир. В феврале банк был андеррайтером размещения издателя газеты бесплатных объявлений "Из рук в руки" и ряда других газет в Восточной Европе Trader Media East. Цена размещения составила $13 за GDR, в начале торгов она снизилась до $12,3, 21 марта рухнула на 23%, а вчера бумаги стоили $8,5.

До сих пор российские эмитенты не оказывались в подобной ситуации. Этот скандал не пойдет на пользу ни компании, ни банку, но размещение не сорвет, уверен топ-менеджер иностранного инвестбанка: "Имя "Ренессанса" достаточно известно на Западе, а интерес к российским бумагам высок. Но с участием Morgan результаты были бы гораздо лучше".

Источник, знакомый с планами "Черкизово", напомнил, что "Ренессанс Капитал" участвовал во многих IPO в Лондоне. В частности, он помогал размещать бумаги группы "Евраз" и "Комстар-ОТС". Правда, послужной список Morgan Stanley гораздо шире: только в прошлом году — АФК "Система", "Пятерочка", "Новатэк", тот же "Евраз" и Urals Energy. "Без Morgan Stanley было бы очень тяжело", — признался вчера представитель одной из этих компаний. "Сила Morgan Stanley в клиентской базе и способности достучаться до инвесторов", — рассуждает представитель другой российской компании, недавно разместившейся в Лондоне. Но и российские банки "уже приобрели в глазах иностранных инвесторов достаточный вес, чтобы провести успешное размещение", добавляет он.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 434
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

10: 00
Доля импорта в российских магазинах рекордно сократилась |
17: 00
Замглавы Минфина выступил против снижения НДС на фрукты и ягоды |
09: 40
Возможности и недостатки маркировки сигарет: мнение табачных компаний РФ |
09: 40
Роспотребнадзор хочет проверять коллег за рубежом |
09: 21
Роспотребнадзор получит право на контрольные закупки товаров и услуг |
09: 21
РФ в минувшем сезоне экспортировала рекордный объем подсолнечного масла |
14: 20
Расширен доступ к аукционам на поставку продуктов питания |
14: 00
В консервированную кукурузу белгородского завода попала голова голубя |
14: 00
Молочники встали на борьбу с импортом фальсификата сыра |
13: 20
До конца 2018 года тверской "Коралл" вложит 8,7 млрд рублей в расширение производства свинины |
13: 00
В Калифорнии суд вновь наложил запрет на продажу фуа-гра |
13: 00
Роскачество нашло проблемы у каждой пятой марки бутилированной воды |
12: 40
ЦБ РФ предупредил о возможном разгоне инфляции весной из-за дефицита картофеля |
12: 40
От рыбы уплывает прибыль |
11: 20
Турция передала России результаты инспекции российских экспортеров мяса |
11: 20
Калининградская область выпустит на рынок РФ более 40 млн банок шпрот |
11: 00
Петербургским торговцам алкоголем поднимут размер уставного капитала |
11: 00
Минтруд предложил пересмотреть состав потребительской корзины к 2021 году |
11: 00
В 2017/18 МГ мировое производство семян подсолнечника сократится почти на 1 млн. тонн |
10: 20
Рынок средств защиты соевых бобов в Украине в 2017 г.: новые лидеры и изменения в структуре рынка |
09: 40
За 8 месяцев т.г. в России было произведено 3 млн. тонн подсолнечного масла |
09: 20
В Республике Адыгея планируется строительство первого в ЮФО завода по переработке сои |
08: 40
Египет планирует закупить 40 тыс. тонн растительных масел |
18: 20
Функции по проведению госинтервенций на продовольственном рынке должны быть переданы коммерческой организации - Дворкович |
18: 00
Власти Бразилии арестовали генерального директора JBS Уэсли Батисту |
18: 00
В Беларуси намолочено более 7,6 млн. тонн зерна |
18: 00
В портах Украины растут цены спроса на фуражную кукурузу старого урожая |
17: 40
Банк России снизил ключевую ставку до 8,5% годовых |
17: 20
Россия готова возобновить импорт томатов из Турции только с крупных предприятий |
17: 20
Рынок КНР открыт для экспорта украинского подсолнечного шрота и свекольного жома |
17: 00
Новый мост через Сухой лиман увеличит пропускную способность движения в порт «Черноморск» |
Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003