Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > SUN Interbrew роет себе долговую яму

SUN Interbrew роет себе долговую яму

Понедельник, 24 апреля 2006 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Производитель пива решил выпустить три серии облигаций на общую сумму 11 млрд руб.

На днях стало известно, что ООО "САН Интербрю Финанс" планирует разместить три серии трехлетних облигаций общим объемом 11 млрд руб. Как говорится в сообщении компании, решение о выпуске облигаций было принято единственным участником эмитента – компанией SUN Interbrew Limited. Вырученные средства компания намерена направить на реструктуризацию существующей задолженности и расширение производственных мощностей. Аналитики полагают, что на такой шаг компания пошла, чтобы каким-то образом нивелировать свое отставание от основного конкурента "Балтики", которая после завершения консолидации может существенно увеличить свою долю на рынке.

SUN Interbrew Limited была образована в результате стратегического партнерства InBev и группы SUN. В настоящее время InBev принадлежит почти 100% акций SUN Interbrew. Производственные мощности компании расположены в девяти городах России и в трех на Украине. Компания имеет собственную дистрибьюторскую сеть. Основные марки – Stella Artois, Beck"s, Staropramen, Brahma, "Сибирская корона", "Тинькофф", "Клинское", "Т", "Толстяк". Первый выпуск облигаций SUN Interbrew на сумму 2,5 млрд руб. был размещен в сентябре 2003 г. Тогда ставка купона была 13,75% годовых. В первом полугодии 2005 г. выручка SUN Interbrew составила 396 млн евро, а чистая прибыль – 17,4 млн евро.

Как сообщает ООО "САН Интербрю Финанс", в ближайшей перспективе компания планирует разместить три серии трехлетних облигаций общим объемом 11 млрд руб. Решение о выпуске облигаций было принято единственным участником эмитента – компанией SUN Interbrew Limited. Когда состоятся размещения трех серий новых облигационных займов, в компании не говорят. Пока лишь известно, что общий объем второй серии облигаций составит 4 млрд руб. (4 млн номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая). Такие же параметры будут и третьего выпуска облигаций. Объем четвертого выпуска составит 3 млрд руб. (3 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб.). Организатором размещения, как и в 2003 г., будет "Райффайзенбанк Австрия". "Вырученные средства мы планируем направить на рефинансирование первого облигационного займа, срок погашения которого истекает в августе этого года, на развитие действующих мощностей компании, на строительство пивоваренного завода в Ангарске, а также на коммерческие расходы", – заявили RBC daily в SUN Interbrew. Но добавили, что основная часть средств будет направлена на капитальные вложения.

Последнее утверждение несколько расходится с ожиданиями аналитиков, которые, напротив, считают, что основную часть вырученных средств компании следовало бы направить на погашение долга. В частности аналитик брокерского дома "Открытие" Александр Афонин делает такой вывод, исходя из последних финансовых показателей компании. Активы SUN Interbrew на конец 2004 г. (более свежая информация отсутствует) составили 731 млн евро, долг – 341 млн евро, соотношение долга к активам – 0,46, что является неплохим показателем. Однако в структуре долга преобладает краткосрочная задолженность (почти 76%). "Вряд ли компания собирается увеличивать долговую нагрузку почти вдвое, это произойдет в случае одновременного размещения трех выпусков. Поэтому можно предположить, что большая часть средств, полученных от размещения бумаг, будет направлена на реструктуризацию долга", – заявил г-н Афонин RBC daily.

По мнению различных аналитиков, доходность по облигациям SUN Interbrew может составить от 8 до 11% годовых. Сторонники высокой планки в качестве довода указывают на то, что организатором выпуска является "Райффайзенбанк Австрия". "Этот банк просто так за компанию не возьмется. Наверняка у него есть основания для размещения бумаг SUN Interbrew по высокой доходности", – сказала RBC daily управляющий директор департамента МСФО "PRADO банкир и консультант" Елена Солдатова. По мнению аналитика компании "Брокеркредитсервис" Татьяны Бобровской, при покупке бумаг SUN Interbrew инвесторы будут ориентироваться на первый выпуск компании, а также на выпуски других компаний сектора. "Это может быть "ПИТ". Хотя у компаний и разные масштабы деятельности, тем не менее, я думаю, их бумаги могут использоваться в качестве некоего аналога", – заявила г-жа Бобровская RBC daily.

Как считает Елена Солдатова, намерение SUN Interbrew в очередной раз выйти на рынок облигаций является верным решением, поскольку сейчас среди компаний потребительского сектора отмечается настоящий облигационный бум. "Помимо реноме, которое появится после облигационных займов, у них будет история публичного размещения, что в дальнейшем позволит им выпустить IPO", – говорит г-жа Солдатова. Однако аналитик ИФК "Метрополь" Михаил Красноперов уверен, что IPO за облигациями не последует. "Эта компания входит в группу InBev, которая принадлежит стратегическим профильным инвесторам. В этой связи ее выход на IPO выглядел бы нелогичным", – сказал г-н Красноперов RBC daily.

Аналитики утверждают, что одной из причин привлечения столь серьезных средств на развитие может быть попытка соперничества с "Балтикой", которая к концу года превратится в крупный холдинг. "Если раньше отрыв между ними был не слишком большим, то теперь, когда в конце года состоится консолидация активов "Балтики", SUN Interbrew будут отставать процентов на 20. Конечно, отчасти, чтобы сократить этот разрыв, и будут направлены средства на расширение производства", – считает г-жа Бобровская. Однако участники рынка скептически оценивают возможности SUN Interbrew на этом направлении. "Сейчас у SUN Interbrew явно ощущается недостаток мощностей, и их расширение позволит компании остаться в числе лидеров, но существенно разрыв с "Балтикой" не сократит", – заявили RBC daily в одной из пивоваренных компаний.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 369
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 00
Беларусь изучает перспективы участия в освоении 1,5 млн. га новых сельхозземель в Египте |
16: 40
Беларусь: «Гомсельмаш» нацелен на существенное увеличение продаж на украинском рынке |
16: 40
Группа «Русагро» по итогам I полугодия 2017 г. на 10% увеличила выручку в сельхозбизнесе |
16: 20
Темпы экспорта украинского зерна выше прошлогодних |
15: 20
США: погодный фактор повышает котировки кукурузы и соевых бобов на СВОТ |
15: 00
Китай разрешил импорт риса из США |
14: 40
Свободу картошке! Бельгийцы не дали ЕС запретить фри |
14: 40
Philip Morris в I полугодии снизил поставки сигарет в РФ более чем на 10% |
14: 40
Беларусь: в Могилевской области создадут белорусско-китайские производства по выпуску говядины |
14: 20
Госдума приняла в первом чтении законопроект о производстве на экспорт пива в таре более 1,5 литров |
14: 20
За I полугодие т.г. грузоборот порта Роттердам возрос до рекордного уровня |
13: 20
Цены на европейскую пшеницу на Euronext продолжают снижаться |
13: 00
В 2017/18 МГ Индия может импортировать до 4 млн. тонн пшеницы |
12: 20
Ирак проведет тендер на закупку мукомольной пшеницы |
12: 20
В Кыргызстане внедряется система финансирования под залог складских расписок по льготным кредитам аграриям |
12: 00
Экспорт гороха из Украины в 2016/17 МГ вырос в 2 раза |
11: 40
За I полугодие 2017 года НМТП практически удвоил объем перевалки зерна |
11: 20
Беларусь: «Амкодор» планирует нарастить поставки сельхозтехники в Украину |
11: 00
Штраф для торгующих подделками магазинов подняли до 1 млн руб |
11: 00
Производство бобовых в Иране за три года возросло на 37% |
10: 40
Китай выразил заинтересованность в реализации на территории РФ совместных агропроектов |
10: 40
Уборка зерновых в Украине выполнена на 40% запланированных площадей |
10: 20
Санврачи забраковали почти 20 процентов мяса в Свердловской области |
10: 20
Производитель коньяка Remy Cointreau во II квартале увеличил выручку на 10% — до €240 млн |
10: 20
Холдинг «Солнечные продукты» начал переработку семян рапса нового урожая |
10: 20
Объем внешнеторгового оборота в Армении в январе-июне вырос на 24% |
10: 00
Госдума приняла закон об увеличении штрафов за торговлю алкоголем без лицензии |
09: 40
Министерство связи не считает опасным возвращение рекламы алкоголя в СМИ |
09: 40
РФ временно ограничила ввоз мяса и рыбы с предприятий Чили, Аргентины и Гренландии |
09: 40
Недельная инфляция опять составила 0,1% - Росстат |
09: 40
Иордания в очередной раз отменила тендер на закупку зерновых |
Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003