Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > SUN Interbrew роет себе долговую яму

SUN Interbrew роет себе долговую яму

Понедельник, 24 апреля 2006 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Производитель пива решил выпустить три серии облигаций на общую сумму 11 млрд руб.

На днях стало известно, что ООО "САН Интербрю Финанс" планирует разместить три серии трехлетних облигаций общим объемом 11 млрд руб. Как говорится в сообщении компании, решение о выпуске облигаций было принято единственным участником эмитента – компанией SUN Interbrew Limited. Вырученные средства компания намерена направить на реструктуризацию существующей задолженности и расширение производственных мощностей. Аналитики полагают, что на такой шаг компания пошла, чтобы каким-то образом нивелировать свое отставание от основного конкурента "Балтики", которая после завершения консолидации может существенно увеличить свою долю на рынке.

SUN Interbrew Limited была образована в результате стратегического партнерства InBev и группы SUN. В настоящее время InBev принадлежит почти 100% акций SUN Interbrew. Производственные мощности компании расположены в девяти городах России и в трех на Украине. Компания имеет собственную дистрибьюторскую сеть. Основные марки – Stella Artois, Beck"s, Staropramen, Brahma, "Сибирская корона", "Тинькофф", "Клинское", "Т", "Толстяк". Первый выпуск облигаций SUN Interbrew на сумму 2,5 млрд руб. был размещен в сентябре 2003 г. Тогда ставка купона была 13,75% годовых. В первом полугодии 2005 г. выручка SUN Interbrew составила 396 млн евро, а чистая прибыль – 17,4 млн евро.

Как сообщает ООО "САН Интербрю Финанс", в ближайшей перспективе компания планирует разместить три серии трехлетних облигаций общим объемом 11 млрд руб. Решение о выпуске облигаций было принято единственным участником эмитента – компанией SUN Interbrew Limited. Когда состоятся размещения трех серий новых облигационных займов, в компании не говорят. Пока лишь известно, что общий объем второй серии облигаций составит 4 млрд руб. (4 млн номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая). Такие же параметры будут и третьего выпуска облигаций. Объем четвертого выпуска составит 3 млрд руб. (3 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб.). Организатором размещения, как и в 2003 г., будет "Райффайзенбанк Австрия". "Вырученные средства мы планируем направить на рефинансирование первого облигационного займа, срок погашения которого истекает в августе этого года, на развитие действующих мощностей компании, на строительство пивоваренного завода в Ангарске, а также на коммерческие расходы", – заявили RBC daily в SUN Interbrew. Но добавили, что основная часть средств будет направлена на капитальные вложения.

Последнее утверждение несколько расходится с ожиданиями аналитиков, которые, напротив, считают, что основную часть вырученных средств компании следовало бы направить на погашение долга. В частности аналитик брокерского дома "Открытие" Александр Афонин делает такой вывод, исходя из последних финансовых показателей компании. Активы SUN Interbrew на конец 2004 г. (более свежая информация отсутствует) составили 731 млн евро, долг – 341 млн евро, соотношение долга к активам – 0,46, что является неплохим показателем. Однако в структуре долга преобладает краткосрочная задолженность (почти 76%). "Вряд ли компания собирается увеличивать долговую нагрузку почти вдвое, это произойдет в случае одновременного размещения трех выпусков. Поэтому можно предположить, что большая часть средств, полученных от размещения бумаг, будет направлена на реструктуризацию долга", – заявил г-н Афонин RBC daily.

По мнению различных аналитиков, доходность по облигациям SUN Interbrew может составить от 8 до 11% годовых. Сторонники высокой планки в качестве довода указывают на то, что организатором выпуска является "Райффайзенбанк Австрия". "Этот банк просто так за компанию не возьмется. Наверняка у него есть основания для размещения бумаг SUN Interbrew по высокой доходности", – сказала RBC daily управляющий директор департамента МСФО "PRADO банкир и консультант" Елена Солдатова. По мнению аналитика компании "Брокеркредитсервис" Татьяны Бобровской, при покупке бумаг SUN Interbrew инвесторы будут ориентироваться на первый выпуск компании, а также на выпуски других компаний сектора. "Это может быть "ПИТ". Хотя у компаний и разные масштабы деятельности, тем не менее, я думаю, их бумаги могут использоваться в качестве некоего аналога", – заявила г-жа Бобровская RBC daily.

Как считает Елена Солдатова, намерение SUN Interbrew в очередной раз выйти на рынок облигаций является верным решением, поскольку сейчас среди компаний потребительского сектора отмечается настоящий облигационный бум. "Помимо реноме, которое появится после облигационных займов, у них будет история публичного размещения, что в дальнейшем позволит им выпустить IPO", – говорит г-жа Солдатова. Однако аналитик ИФК "Метрополь" Михаил Красноперов уверен, что IPO за облигациями не последует. "Эта компания входит в группу InBev, которая принадлежит стратегическим профильным инвесторам. В этой связи ее выход на IPO выглядел бы нелогичным", – сказал г-н Красноперов RBC daily.

Аналитики утверждают, что одной из причин привлечения столь серьезных средств на развитие может быть попытка соперничества с "Балтикой", которая к концу года превратится в крупный холдинг. "Если раньше отрыв между ними был не слишком большим, то теперь, когда в конце года состоится консолидация активов "Балтики", SUN Interbrew будут отставать процентов на 20. Конечно, отчасти, чтобы сократить этот разрыв, и будут направлены средства на расширение производства", – считает г-жа Бобровская. Однако участники рынка скептически оценивают возможности SUN Interbrew на этом направлении. "Сейчас у SUN Interbrew явно ощущается недостаток мощностей, и их расширение позволит компании остаться в числе лидеров, но существенно разрыв с "Балтикой" не сократит", – заявили RBC daily в одной из пивоваренных компаний.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 360
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

12: 40
На 10 крупнейших сетей приходится 75% розничного продуктового оборота в Петербурге – Infoline |
12: 40
Чем наполнить потребительскую корзину: будет ли меняться минимальный набор товаров и услуг |
12: 20
Дума одобрила поправки об ужесточении контроля торговли алкоголем и суррогатами |
12: 20
Кто успел, тот и взял: кому достались льготные сельхозкредиты |
12: 00
Сыра в России станет еще меньше |
12: 00
ЕС обогнал Россию по уровню роста цен в феврале 2017 года |
11: 40
Суд назвал неправомерным метод выявления сухого молока Россельхознадзором |
11: 40
ФАС одобрила продажу производителя пельменей «Равиоли» корейской Cheiljedang |
11: 20
Ритейлеры увеличили свою надбавку |
11: 20
Haribo начнет производить мармеладных мишек в США |
11: 00
Минсельхоз Бразилии: РФ признала достаточными предпринятые Бразилией меры по мясу |
11: 00
«Русагро» пообещал вложить 5 млрд рублей в бывшие курские сахзаводы «Разгуляя» |
10: 20
Турция объявила пошлины на российские продукты |
10: 00
Китай, Чили и Египет сняли эмбарго на импорт мяса из Бразилии |
10: 00
В Совфеде назвали антилидеров "Рейтинга трезвости" регионов |
17: 00
Названы самые дорогие в производстве продукты питания |
16: 40
Минпромторг поддерживает повышение минимальной цены на водку до 219 рублей |
16: 20
«Магнит» создал производство сухарей, тортов и шоколада |
16: 20
Россельхознадзор запретил экспорт мяса птицы из шести российских регионов |
16: 20
Число не одобряющих продуктовые санкции россиян выросло почти втрое |
11: 20
Закрытие Турции может стоить экспортерам сельхозпродукции $500 млн |
11: 00
Россия запретила ввоз пяти марок белорусского сыра |
10: 40
Ткачев: Хорошо бы продержать контрсанкции еще 10 лет |
14: 00
ВМТП осуществил перевалку первой партии зерна по новой технологии |
13: 20
Китай: импорт соевых бобов в 2017/18 МГ достигнет нового рекорда |
13: 00
Использование ГМО это путь к экологической катастрофе - эксперт |
12: 40
Ретейлеры пообещали увеличить в 2017 году долю собственных торговых марок |
12: 40
ФАС России поддерживает запуск интервенций на рынке сахара |
12: 20
Объем продаж российских сладостей за рубеж резко увеличился |
12: 20
Дальневосточные ученые научились с помощью водорослей обогащать селеном продукты питания |
12: 20
Япония закупила мукомольную пшеницу |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003