Минфин РФ планирует разместить в 2007-2009 гг госбумаги на сумму 897 млрд руб, внутренний долг увеличится с 1,0321 трлн руб до 1,6442 трлн руб – материалы к заседанию правительства РФ
Министерство финансов РФ планирует разместить в 2007-2009 гг государственные ценные бумаги РФ на общую сумму 897 млрд руб. С учетом действующих графиков погашения "старых" выпусков, государственный внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах РФ, увеличится с 1 трлн 032,1 млрд руб до 1 трлн 644,2 млрд руб. Как сообщает пресс-служба правительства РФ, это предусмотрено основными направлениями долговой политики России на 2007-2009 гг, которые рассматриваются на сегодняшнем заседании кабинета министров.
Таким образом, в случае выполнения в 2006 г плана досрочного погашения несекъютиризированного остатка задолженности России перед членами Парижского клуба в объеме 12 млрд долл в 2007-2009 гг основными источниками финансирования погашения государственных долговых обязательств станут средства, привлеченные за счет размещения государственных ценных бумаг на внутреннем рынке и поступления от приватизации федерального имущества и земельных участков.
Целями долговой политики в 2007-2009 гг являются уменьшение абсолютных и относительных размеров государственного внешнего долга РФ путем замещения внешнего долга внутренними заимствованиями; сохранение и развитие национального рынка государственных ценных бумаг; использование инструментов долговой политики, в частности госгарантий, для ускорения темпов социально-экономического развития страны; использование инструментов долговой политики при проведении денежно-кредитной политики с целью осуществления дополнительной стерилизации излишней денежной массы и борьбы с инфляцией.
В этой связи Минфин считает необходимым сохранить присутствие государства на финансовом рынке в качестве заемщика; повысить ликвидность национального /рублевого/ рынка государственных ценных бумаг; полностью прекратить привлечение "связанных" кредитов правительств иностранных государств; повысить инвестиционный кредитный рейтинг РФ и, как следствие, расширить доступ к ресурсам мировых финансовых рынков хозяйствующих субъектов России на приемлемых условиях; организовать мониторинг внешних заимствований хозяйствующих субъектов с высокой долей госучастия в их капитале; продолжить проведение компенсационных выплат по сбережениям граждан РФ; увеличить поддержку социально значимых проектов, которые не могут быть реализованы без господдержки, путем предоставления их участникам госгарантий РФ.
Ожидается, что в течение 2007-2009 гг значительно изменится структура государственного долга РФ: доля государственного внутреннего долга, номинированного в национальной валюте, возрастет с 35,5 проц на конец 2006 г до 53,1 проц на конец 2009 г при соответствующем снижении доли внешнего долга.
Вместе с тем в случае реализации в 2006 г плана досрочного погашения несекъютиризированного остатка задолженности РФ перед членами Парижского клуба в объеме 12 млрд долл в течение 2007-2009 гг доля государственного внутреннего долга, номинированного в национальной валюте, возрастет с 39,8 проц на конец 2006 г до 57,4 проц на конец 2009 г при соответствующем снижении доли внешнего долга.
Таким образом, к концу 2008 г будет гарантированно достигнута одна из основных целей долговой политики России, поставленная правительством РФ еще в 2003 г. Даже если не удастся осуществить досрочное погашение существенной части государственного внешнего долга, например, перед членами Парижского клуба кредиторов, объем государственного внутреннего долга превысит объем внешних долговых обязательств РФ. В результате Россия окончательно расстанется со своим финансовым прошлым, в котором главную роль играла задолженность по кредитам, привлеченным бывшим СССР.
Минфин РФ планирует в 2006 г осуществить выпуск облигаций федеральных займов /ОФЗ/ в объеме до 186 млрд руб и государственных сберегательных облигаций /ГСО/ - до 65 млрд руб.
В целом в 2006 г в сфере долговой политики предстоит сохранить тенденцию на замещение государственного внешнего долга внутренними заимствованиями; провести сегментацию рынка государственных внутренних заимствований путем создания отдельного сегмента для "пассивных" инвесторов /создание рынка ГСО/; сохранить линию на углубление "стандартизации" рынка государственных заимствований путем проведения аукционной политики, предусматривающей размещение крупных выпусков государственных облигаций с фиксированным сроком /3, 5, 10, 15 и 30 лет/ в заранее установленные и известные участникам рынка даты.
При наличии повышенного спроса на государственные облигации необходимо обеспечить дополнительное предложение ценных бумаг путем проведения аукционов по доразмещению государственных облигаций.
Минфин планирует проводить процентную политику, учитывающую фактические и ожидаемые изменения на финансовых рынках в России и за рубежом; осуществить досрочное погашение несекъютиризированного остатка задолженности России перед членами Парижского клуба; завершить урегулирования задолженности перед официальными кредиторами, не входящими в Парижский клуб, а также с другими кредиторами, имеющими неурегулированные долговые требования к РФ по кредитам, предоставленным бывшему СССР.
"Здравый консерватизм, выбранный при проведении заемной политики и характеризующийся уменьшением относительных размеров государственного долга Российской Федерации и удлинением сроков погашения проводимых государством заимствований, позволит значительно снизить кредитные риски, связанные с возможностью исполнения государством принятых долговых обязательств", - говорится в материалах Минфина к заседанию правительства РФ. Как следствие, полученные при проведении долговой политики результаты послужат предпосылкой для дальнейшего улучшения инвестиционных рейтингов, присвоенных России крупнейшими рейтинговыми агентствами мира.
Последовательно проводимая политика замещения государственного внешнего долга внутренними заимствованиями дает возможность снизить зависимость платежеспособности России от негативных внешних факторов и повышать долговую устойчивость государства. Выбранная стратегия развития национального рынка государственных заимствований позволяет достаточно активно развивать другие сегменты финансового рынка России. Увеличение рыночной составляющей государственного внутреннего долга создает предпосылки для развития в стране рынка производных инструментов, являющегося важной составляющей развитого финансового рынка.
Таким образом, в случае выполнения в 2006 г плана досрочного погашения несекъютиризированного остатка задолженности России перед членами Парижского клуба в объеме 12 млрд долл в 2007-2009 гг основными источниками финансирования погашения государственных долговых обязательств станут средства, привлеченные за счет размещения государственных ценных бумаг на внутреннем рынке и поступления от приватизации федерального имущества и земельных участков.
Целями долговой политики в 2007-2009 гг являются уменьшение абсолютных и относительных размеров государственного внешнего долга РФ путем замещения внешнего долга внутренними заимствованиями; сохранение и развитие национального рынка государственных ценных бумаг; использование инструментов долговой политики, в частности госгарантий, для ускорения темпов социально-экономического развития страны; использование инструментов долговой политики при проведении денежно-кредитной политики с целью осуществления дополнительной стерилизации излишней денежной массы и борьбы с инфляцией.
В этой связи Минфин считает необходимым сохранить присутствие государства на финансовом рынке в качестве заемщика; повысить ликвидность национального /рублевого/ рынка государственных ценных бумаг; полностью прекратить привлечение "связанных" кредитов правительств иностранных государств; повысить инвестиционный кредитный рейтинг РФ и, как следствие, расширить доступ к ресурсам мировых финансовых рынков хозяйствующих субъектов России на приемлемых условиях; организовать мониторинг внешних заимствований хозяйствующих субъектов с высокой долей госучастия в их капитале; продолжить проведение компенсационных выплат по сбережениям граждан РФ; увеличить поддержку социально значимых проектов, которые не могут быть реализованы без господдержки, путем предоставления их участникам госгарантий РФ.
Ожидается, что в течение 2007-2009 гг значительно изменится структура государственного долга РФ: доля государственного внутреннего долга, номинированного в национальной валюте, возрастет с 35,5 проц на конец 2006 г до 53,1 проц на конец 2009 г при соответствующем снижении доли внешнего долга.
Вместе с тем в случае реализации в 2006 г плана досрочного погашения несекъютиризированного остатка задолженности РФ перед членами Парижского клуба в объеме 12 млрд долл в течение 2007-2009 гг доля государственного внутреннего долга, номинированного в национальной валюте, возрастет с 39,8 проц на конец 2006 г до 57,4 проц на конец 2009 г при соответствующем снижении доли внешнего долга.
Таким образом, к концу 2008 г будет гарантированно достигнута одна из основных целей долговой политики России, поставленная правительством РФ еще в 2003 г. Даже если не удастся осуществить досрочное погашение существенной части государственного внешнего долга, например, перед членами Парижского клуба кредиторов, объем государственного внутреннего долга превысит объем внешних долговых обязательств РФ. В результате Россия окончательно расстанется со своим финансовым прошлым, в котором главную роль играла задолженность по кредитам, привлеченным бывшим СССР.
Минфин РФ планирует в 2006 г осуществить выпуск облигаций федеральных займов /ОФЗ/ в объеме до 186 млрд руб и государственных сберегательных облигаций /ГСО/ - до 65 млрд руб.
В целом в 2006 г в сфере долговой политики предстоит сохранить тенденцию на замещение государственного внешнего долга внутренними заимствованиями; провести сегментацию рынка государственных внутренних заимствований путем создания отдельного сегмента для "пассивных" инвесторов /создание рынка ГСО/; сохранить линию на углубление "стандартизации" рынка государственных заимствований путем проведения аукционной политики, предусматривающей размещение крупных выпусков государственных облигаций с фиксированным сроком /3, 5, 10, 15 и 30 лет/ в заранее установленные и известные участникам рынка даты.
При наличии повышенного спроса на государственные облигации необходимо обеспечить дополнительное предложение ценных бумаг путем проведения аукционов по доразмещению государственных облигаций.
Минфин планирует проводить процентную политику, учитывающую фактические и ожидаемые изменения на финансовых рынках в России и за рубежом; осуществить досрочное погашение несекъютиризированного остатка задолженности России перед членами Парижского клуба; завершить урегулирования задолженности перед официальными кредиторами, не входящими в Парижский клуб, а также с другими кредиторами, имеющими неурегулированные долговые требования к РФ по кредитам, предоставленным бывшему СССР.
"Здравый консерватизм, выбранный при проведении заемной политики и характеризующийся уменьшением относительных размеров государственного долга Российской Федерации и удлинением сроков погашения проводимых государством заимствований, позволит значительно снизить кредитные риски, связанные с возможностью исполнения государством принятых долговых обязательств", - говорится в материалах Минфина к заседанию правительства РФ. Как следствие, полученные при проведении долговой политики результаты послужат предпосылкой для дальнейшего улучшения инвестиционных рейтингов, присвоенных России крупнейшими рейтинговыми агентствами мира.
Последовательно проводимая политика замещения государственного внешнего долга внутренними заимствованиями дает возможность снизить зависимость платежеспособности России от негативных внешних факторов и повышать долговую устойчивость государства. Выбранная стратегия развития национального рынка государственных заимствований позволяет достаточно активно развивать другие сегменты финансового рынка России. Увеличение рыночной составляющей государственного внутреннего долга создает предпосылки для развития в стране рынка производных инструментов, являющегося важной составляющей развитого финансового рынка.