Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > "Копеечные" страсти. Владельцы, организаторы и независимые аналитики в одном лице

"Копеечные" страсти. Владельцы, организаторы и независимые аналитики в одном лице

Вторник, 28 февраля 2006 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Накануне праздника торговый дом "Копейка" вывел на рынок свой второй облигационный заем. Купонная ставка оказалась равна 8,7% годовых и по сравнению с первым облигационным выпуском компании снизилась на 1,05%.

Однако очень скоро выяснилось, что вместо четырех миллиардов рублей первичного предложения облигаций на рынок поступила лишь половина. 2,1 млрд. из 4 млрд. рублей выкупила дочерняя структура "Копейки" — "Копейка-Девелопмент". "Информация о том, кто же именно купил ту или иную долю выпуска, обычно считается конфиденциальной и не раскрывается", — говорит

начальник отдела анализа рынка долговых обязательств ИБ "Кит-финанс" Владимир Малиновский. "Возможны две причины такого итога торгов, — рассуждает один из участников рынка. — Первая — провал усилий организатора займа, в результате чего эмитент был вынужден сам выкупить половину выпуска". По словам Владимира Малиновского, "Копейка" является серьезной компанией и спрос на ее бумаги должен быть на хорошем уровне. Это подтверждают и итоги самого конкурса. Спрос хоть и ненамного, но превысил предложение. Было подано 76 заявок на общую сумму 4,7 млрд. рублей. Но в разговорах не для печати участники облигационного рынка оказались куда более жесткими в оценках.

"Разве это нормально, если реальная ликвидность выпуска окажется вдвое ниже изначально декларируемой? Да и по ходу размещения ориентировали на конкретную ставку, а потом при этой же ставке и отсекли", — это мнение было одним из самых вежливых в горячем обсуждении итогов "копеечного" размещения. Больше всего негативных откликов было именно об организаторе продажи облигаций — финансовой компании "Уралсиб", которая знала о готовящемся выкупе, но не сделала информацию общедоступной. Подозрительность участников рынка понять легко. Половина капитала торгового дома принадлежит фонду прямых частных инвестиций ФК "Уралсиб". Эта же компания фигурирует как автор независимых отчетов о деятельности компании с весьма жизнеутверждающими названиями вроде "Копейка рубль бережет". Российское законодательство, безусловно, существенно отстает от европейского и американского, но даже на уровне интуиции ясно, что в этом деле что-то не так. Совладельцы пишут отчеты о работе компании, продают их долговые инструменты.

Вторая версия, объясняющая поведение эмитента, заключается в том, что "Копейка" не собиралась занимать так много денег, поскольку не может сейчас пустить их в дело, а платить лишние проценты по вполне понятным причинам не хочет. Сама "Копейка" представляет именно эту точку зрения. "Копейка-Девелопмент" выкупила часть выпуска "в целях эффективного регулирования общего объема долговой нагрузки", говорится в пресс-релизе компании. Аналитики признают, что подобная "заначка" может сослужить компании хорошую службу, поскольку доразмещать выпуск всегда проще, чем готовить новый. В результате участники рынка с некоторой дрожью в коленях ожидают внезапного появления на вторичном рынке второй части выпущенного займа, которое может полностью изменить цены на облигации "Копейки".

Российский рынок ценных бумаг переходит в новую стадию — он становится рынком капиталов. Корпоративные облигации — главный двигатель этого капитального рынка. И правила торговли на нем могут стать своего рода "выключателем" рынка.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 537
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 00
Российский зерновой рынок: пшеница дешевеет во всех основных регионах. |
18: 00
В Хабаровске началось выращивание салатов по японской технологии |
18: 00
Средства для выплаты субсидий уже отправлены в регионы. |
18: 00
Запасы минудобрений в хозяйствах на 17,7% превышают прошлогодний уровень. |
18: 00
"Союзмолоко" разработает программу развития племенного дела в России. |
18: 00
Россия намерена увеличить экспорт мясной продукции за рубеж. |
18: 00
Мак собираются вернуть в законное поле. |
18: 00
Фруктовые соки и нектары могут подешеветь |
18: 00
Сыры российских сортов выиграли от продуктового эмбарго |
18: 00
Решений по экспортной пошлине на пшеницу по-прежнему нет. |
18: 00
Оборот рыбной отрасли РФ в 2015 г. вырос на 59% и достиг 270 млрд руб. |
18: 00
Воронежсельмаш будет выпускать оборудование для обработки семян. |
18: 00
Производство сыра в Адыгее после введения санкций выросло. |
18: 00
До конца 2016 года на Кубани возведут еще 13 га теплиц. |
18: 00
В Донузлаве запущена ферма по производству мидий и устриц. |
18: 00
Хозяйства Алтайского края получили 1 млрд 579 млн руб. господдержки. |
10: 20
Дагестанские аграрии заложили более 300 га садов. |
10: 00
"Мираторг" инвестирует 8 млрд в проект мясного животноводства в Смоленской области. |
10: 00
С 2000 года производство чайного листа в Сочи снизилось впятеро. |
10: 00
В Иркутской области растет производство молока и мяса. |
10: 00
В Бурятии завершено возведение фермы по производству элитного мяса. |
09: 40
Правительство РФ поддержало идею о передаче регионам права устанавливать ставку единого сельхозналога. |
09: 40
Власти инициируют возобновление расследования "дела Росагролизинга". |
09: 40
Для животноводов Кубани 2015 год был самым успешным за 10 лет. |
09: 40
Поставки мексиканской говядины в РФ могут быть возобновлены. |
09: 20
Четверть москвичей не находит в магазинах привычной еды |
09: 20
Доска позора для продуктового надзора |
09: 20
Дикси расширяет СТМ за счет подмосковных производств |
09: 20
Кредитование сезонных работ выше прошлогоднего на 43%. |
09: 20
Регионы получили 46 млрд рублей господдержки сельхозпроизводства. |
09: 20
Минсельхоз подготовил проект системы молочных интервенций. |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003