Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > "Копейка" скинула процент

"Копейка" скинула процент

Вторник, 28 февраля 2006 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Ритейлер выпустил второй облигационный заем, который, по оценке аналитиков рынка, может свидетельствовать о подготовке к IPO.

На днях российская розничная сеть "Копейка" разместила второй облигационный заем на три года общим объемом 4 млрд руб. Вырученные средства планируется направить на дальнейшее развитие сети. Купонная ставка при размещении была установлена в размере 8,7% годовых, что на 1,05 процентного пункта ниже соответствующего показателя первого займа. При этом ритейлер признает, что занял больше денег, чем может потратить, так что половину займа пришлось выкупить дочерней компании – ООО "Копейка-Девелопмент", которая доразместит бумаги позже. По мнению аналитиков, столь крупный заем должен продемонстрировать хорошие финансовые показатели компании, и на этот шаг "Копейка" решилась с прицелом на будущее IPO. Эксперты оценивают размер купонной ставки как самый успешный среди других ранее размещавшихся ритейлеров, хотя их рейтинги выше, чем у "Копейки".

ОАО "Торговый дом "Копейка" является одной из лидирующих сетей формата дискаунтер в Центральном федеральном округе РФ. За 2005 год число магазинов было увеличено почти в два раза, с 68 до 118. На сегодня "Копейка" объединяет 129 универсамов, которые работают в Москве, Московской, Тверской, Тульской, Калужской, Рязанской, Воронежской и Ярославской областях. Объем продаж по предварительным итогам 2005 года составил 646,4 млн долл., что на 52% превышает показатель 2004 года.

На днях торговый дом "Копейка" объявил о завершении размещения второго облигационного займа общим объемом 4 млрд руб. на три года. По словам директора управления внешних связей ТД "Копейка" Марии Марковой, купонная ставка по облигациям по результатам размещения оказалась самой низкой по сравнению с ранее размещавшимися "Перекрестком" и "Пятерочкой" и составила 8,7% годовых, что на 1,05 процентного пункта меньше по сравнению с первым выпуском облигаций "Копейки". Как пояснила г-жа Маркова RBC daily, цели размещения облигаций вполне традиционные: привлеченные средства компания собирается использовать на дальнейшее развитие сети магазинов "Копейка", часть средств будет направлена на рефинансирование существующей краткосрочной задолженности компании. При этом в "Копейке" признают, что потратить все 4 млрд руб. сегодня компания не сможет, поэтому половину выпущенных облигаций на сумму 2,1 млрд руб. выкупила дочерняя компания эмитента – ООО "Копейка-Девелопмент" (КД). "Выкупленные КД облигации будут реализоваться на рынке по мере появления потребности в дополнительных финансовых ресурсах, в соответствии с утвержденным планом развития сети на 2006 год", – отметила Мария Маркова.

Аналитики отмечают, что удачное размещение и низкую купонную ставку ритейлеру обеспечила общая конъюнктура рынка. "Ставки постепенно снижаются, и это объективный процесс, – пояснил RBC daily начальник управления анализа долговых инструментов ФК "УРАЛСИБ" Борис Гинзбург. – С тех пор, когда облигации размещал "Перекресток" или когда "Копейка" размещала свой первый заем, ставки на рынке заметно снизились". Кроме того, он объясняет удачу "Копейки" тем, что компания выбрала правильную структуру для выпуска – трехлетнюю, а не пятилетнюю, как "Пятерочка". "По совокупности двух факторов ставки "Копейки" оказались ниже, несмотря на то что "Пятерочка" для инвесторов – более качественный заемщик, чем "Копейка". Дело в том, что хотя все эти компании растут достаточно быстро, долговой рынок обращает на это меньше внимания. Больше всего смотрят на кредитную статистику, а у "Копейки", хотя показатели компании стабильно растут, вместе с тем растет и долг. Тут у них особенных изменений нет", – заметил Б. Гинзбург. С ним соглашается аналитик ИФК "Метрополь" Михаил Красноперов. "Низкая ставка – это результат состояния долгового рынка, а не самого эмитента, – отметил он в разговоре с RBC daily. – Все эти компании – и "Перекресток", и "Пятерочка", и "Копейка" – с точки зрения покупателей облигаций и кредитного финансирования одинаково стабильны". Между тем коллега Бориса Гинзбурга – аналитик "УРАЛСИБа" Марат Ибрагимов полагает, что удачное размещение "Копейки" – результат того, что эта компания выигрывает на общем фоне по показателям своего роста. "Компания в настоящий момент показывает очень хорошую динамику, даже опережающую темпы роста рынка, хотя и они весьма впечатляющие. Ни один западный ритейлер и близко не стоит по этим показателям, – пояснил г-н Ибрагимов. – Продажи в 2005 г. у "Копейки" выросли на 52%, количество магазинов увеличилось в два раза. По результатам января 2006 г. у них тоже очень хорошие показатели: рост составил 59% по сравнению с январем 2005 г. И инвесторы в долговых инструментах высоко оценили возможность компании по погашению задолженности. Для них это ключевой момент".

Эксперты называют стратегически верным и решение компании сделать своеобразный "сэйв" половины выпущенных облигаций с помощью "дочки" – ООО "Копейка-Девелопмент". "Эта компания – дискаунтер, где традиционно большое внимание обращается на стоимость финансирования, – комментирует г-н Гинзбург. – Для них привлечение денег, которые не удастся сразу же правильно использовать, то есть вложить в строительство новых магазинов, развитие инфраструктуры, – это лишние затраты без непосредственного эффекта. Поэтому они заняли ровно столько, сколько могут эффективно использовать прямо сейчас, а остальное будут доразмещать по мере необходимости". По мнению Михаила Красноперова, для "Копейки" важен сам факт того, что облигации выпущены и выкуплены. "Это означает резерв, которым сеть может воспользоваться всегда. Дозаимствовать оставшиеся 2,1 млрд руб. можно с меньшими административными проволочками". Он также отметил, что такое размещение выгодно с учетом подготовки к IPO. "Им лучше всего подойти к IPO на пике своих финансовых показателей, – говорит он. – И то, что компания зарезервировала для себя право привлечь 2 миллиарда, косвенно свидетельствует о том, что у нее есть куда потратить эти деньги так, чтобы они принесли отдачу".

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 518
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 00
Казахстан: ЗКО в текущем году экспортирует 240 тыс. крупного рогатого скота в Китай |
17: 40
В январе-октябре производство птицы в сельхозорганизациях РФ возросло на 8% - Минсельхоз |
17: 20
Мировое производство семян подсолнечника в 2017/18 МГ снизится на 1 млн. тонн - прогноз |
17: 00
Минсельхоз РФ утвердил программу продвижения экспорта органической продукции |
17: 00
В Польше появится первый портовый терминал по перевалке сахара |
16: 40
Производство соевого масла в Бразилии в 2017/18 МГ достигнет рекорда |
16: 20
Саудовская Аравия сняла ограничения на поставку КРС и МРС из Казахстана |
16: 00
Минсельхоз Латвии обратилась за финансовой помощью в ЕС |
16: 00
Финансирование договоров агрострахования начнется в ближайшее время - Минсельхоз |
15: 40
Бразилия: темпы сева кукуруза ниже прошлогодних |
15: 20
В Азербайджане в январе-октябре производство продукции АПК увеличилось на 4% |
15: 20
ОЗК выкупит пшеницу 4 класса с элеваторов Сибирского ФО |
14: 40
Strategie Grains снизило прогноз посевных площадей под пшеницей и кукурузой в ЕС в 2017/18 МГ |
14: 20
В октябре производство пальмового масла в Индонезии возросло до 4 млн. тонн |
14: 20
Компания «Агрохим ДВ» до конца т.г. введет в эксплуатацию логистический комплекс хранения агрохимикатов в Амурской области |
13: 40
Госдума РФ приняла во втором чтении бюджет на 2018-2020 гг. с увеличением поддержки АПК |
13: 20
Пальмовое и подсолнечное масла были основными драйверами мирового рынка растительных масел в 2016/17 МГ |
13: 00
Казахстан инвестировал в развитие латвийского порта |
13: 00
В январе-октябре на ЮВЖД было перевезено более 3 млн. тонн зерна |
12: 40
Россельхознадзор снял запрет на поставки в РФ продукции Жлобинского мясокомбината |
12: 00
Экспорт российского подсолнечного шрота стабильно растет – ИА «АПК-Информ» |
11: 40
В Казахстане к 1 ноября запасы зерна превысили 20 млн. тонн |
11: 00
ЕС оказал производителям фруктов помощь в €490 млн в связи с эмбарго РФ |
11: 00
ГОСТ сделает вяленую рыбу менее соленой |
10: 40
Намолот зерна в России превысил 137 млн. тонн |
07: 00
Казахстан осуществляет контроль на границе с Кыргызстаном в соответствии с международными обязательствами – эксперт |
07: 00
Россия продолжает наращивать производство продукции животноводства |
18: 20
За 10 месяцев т.г. производство подсолнечного масла в России возросло на 15% - Росстат |
18: 00
По итогам января-сентября «Группа Черкизово» увеличила выручку до 66 млрд. руб. |
18: 00
Индия снимает запрет на экспорт бобовых культур |
17: 20
РЖД просят проиндексировать грузовые тарифы в 2018 году на 6% |
Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003