Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > "Пятерочку" подвели акционеры

"Пятерочку" подвели акционеры

Суббота, 14 января 2006 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

В результате продажи 2 млн GDR крупнейшей розничной сети по небывало низкой цене компания подешевела почти в два раза по сравнению с ноябрем ушедшего года
Вчера сеть "Пятерочка" озвучила результаты работы в 2005 г., которые в целом оправдали не слишком высокие ожидания инвесторов. Правда, одновременно появилась информация о продаже инвестбанком Morgan Stanley 2 млн GDR компании по 12,25 долл. за штуку, что привело к падению акций "Пятерочки" более чем на 7% – до 12,7 долл. В результате бумаги крупнейшей российской розничной сети теперь стоят почти в два раза меньше, чем в ноябре 2005 г. Несмотря на то что продажа GDR может быть вызвана непосредственно проблемами их владельцев, аналитики дают различные прогнозы вероятного развития событий. Очевидно, наступил оптимальный период для покупки акций "Пятерочки", но высказывается также предположение, что компания в итоге может потерять доверие части инвесторов.

"Пятерочка" – одна из крупнейших российских сетей универсамов эконом-класса. На конец 2005 г. насчитывался 751 магазин в России, Казахстане и на Украине, из них 425 – франчайзинговых. В первом полугодии 2005 г. продажи "Пятерочки" вместе с гипермаркетами "Карусель" превысили 1 млрд 33 млн долл. Показатель EBITDA достиг 11,9% (в первом полугодии 2004 г. он был на уровне 9,7%). В мае 2005 г. контролирующая компанию нидерландская Pyaterochka Holding N.V. разместила на Лондонской бирже 46 млн GDR (30% уставного капитала) по 13 долл. за штуку. В результате было выручено 598 млн долл., и капитализация компании достигла 2 млрд долл. Декабрь ушедшего года ознаменовался для акционеров "Пятерочки" неприятным событием: ее руководство объявило о значительном снижении прогноза по годовой выручке – с 1,595 до 1,3-1,35 млрд долл., после чего GDR Pyaterochka в Лондоне подешевели за день более чем на треть. Однако в середине декабря "Пятерочка" все же довольно успешно разместила облигации на 3 млрд руб. – под 9,3% годовых.

Сегодня компания озвучила совокупную выручку сетей "Пятерочка" и "Карусель" за 2005 г. – 2 180 млн долл. (рост на 31% в годовом выражении). Консолидированные чистые продажи "Пятерочки" составили 1,359 млрд долл. (+23%), что даже несколько выше декабрьского прогноза. В 2005 г. компания открыла 218 новых магазина в 16 регионах. Предварительные итоги года содержат и плюсы, и минусы для инвесторов, считают специалисты. Как отмечает аналитик ИГ "АТОН" Алексей Языков, более активное, чем ожидалось, увеличение числа торговых точек сети не сопровождалось заметным ростом их эффективности: наоборот, сопоставимая выручка (с учетом количества торговых точек за предыдущий период) уменьшилась на 1%. Впрочем, сама компания отмечает "лучшие в отрасли показатели EBITDA" (не раскрывая, однако, конкретных цифр). При этом улучшению показателей компании могут помочь сделки, которые должны быть завершены в этом году, в частности, приобретение 25 магазинов ООО "Сеть розничной торговли", крупнейшего владельца франшизы ТД "Копейка" в Москве и Московской области.

Но одновременно с предварительными результатами деятельности компании в прошлом году появилась информация, что инвестиционный банк Morgan Stanley продает 2 млн GDR "Пятерочки" по 12,25 долл. за штуку. В Morgan Stanley по этому поводу от комментариев воздерживаются. По информации участников рынка, банк разместил GDR ряда институциональных инвесторов. Проданный пакет составляет порядка 4,4% всех акций "Пятерочки", находящихся в свободном обращении. В ИГ "АТОН" именно этой сделкой объясняют падение котировок ценных бумаг "Пятерочки" в последние дни более чем на 7% – до 12,7 долл. за штуку.

Алексей Языков считает, что столь низкая цена за GDR "Пятерочки" никак не связана ни с результатами ее работы, ни с отношением к ней держателей ценных бумаг. "Мы предполагаем, что некий фонд был вынужден продать свою долю в "Пятерочке"", – полагает аналитик. Однако приходится согласиться с тем, что обвал акций розничной компании достиг тревожной отметки: сейчас ее акции стоят почти в два раза дешевле, чем в конце ноября 2005 г. (тогда за них давали по 26,10 долл.).

Аналитик брокерского дома "Открытие" Наталья Мильчакова оценивает это событие негативно. "Инвесторы, видимо, не верят в оптимистичные прогнозы самого эмитента", – считает она. И причиной тому, по мнению г-жи Мильчаковой, был удар, нанесенный по имиджу компании завышенным ранее прогнозом годовой выручки. В связи с этим продажа GDR по столь низкой цене отрицательно повлияет на отношение инвесторов к "Пятерочке", а также окажет негативное влияние на акции компании. Алексей Языков отмечает "удачные стартовые позиции" сети в наступившем году и прогнозирует двукратный рост выручки. По его мнению, в скором времени акции компании "реабилитируются", и к концу 2006 г. каждая GDR розничного оператора будет стоить порядка 20,5 долл. за штуку.

Наталья Мильчакова все же дает менее оптимистичные прогнозы. "23%-ный рост чистых продаж – это немного по масштабам российского рынка, – считает она, – по моей оценке, рост продаж сетей "Копейка" и "Магнит" превысит 30% в 2005 г. (по другим оценкам, до 50%, – RBC daily)". Вероятно, сказалась непоследовательность стратегии "Пятерочки" (которая то принималась за ускоренное открытие новых магазинов, то тормозила этот процесс) и неполная реализация планов по приобретению сетей конкурентов. "Я прогнозирую, что темпы роста выручки "Пятерочки" будут и далее замедляться", – говорит Наталья Мильчакова. – По итогам 2006 г. рост выручки компании составит около 1,6 млрд долл. – 20% против 23%-ного роста в 2005 г. Соответственно, инвесторы задумаются – не переключиться ли им на другие акции ритейла?"

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 887
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

07: 00
Недельные показатели экспорта пшеницы из ЕС существенно снизились |
18: 40
Компания Glencore сменила неисполнительного директора |
18: 20
Право льготного кредитования российских аграриев получили еще 2 банка |
17: 20
В сентябре-ноябре мировой экспорт соевых бобов вырос почти на 5 млн. тонн |
17: 00
В первом квартале 2017/18 МГ США снизили объемы экспорта соевых бобов и кукурузы |
16: 40
Погодные условия в Саратовской области негативно влияют на посевы озимой пшеницы |
16: 00
В Казахстане погодные условия третьей декады ноября остановили процесс вегетации озимой пшеницы в двух областях |
15: 40
Около 30% посевов озимой пшеницы в Орловской области входят в зиму не в оптимальной фазе развития |
15: 20
Казахстан расширяет географию экспорта семян подсолнечника |
15: 00
Аргентина: соей засеяно более половины запланированных площадей |
14: 20
Принятый новый Таможенный кодекс является самым важным событием для ЕАЭС – эксперт |
14: 00
Отгрузки зерновых из морпортов Краснодарского края на прошлой неделе превысили 960 тыс. тонн |
13: 40
Верховная Рада одобрила проект закона о Госбюджете на 2018 год с доходами 1,2 трлн. грн. и прогнозным ростом экономики 3% |
13: 20
В Сибирском ФО России снижаются максимальные цены на пшеничную муку |
13: 00
В Московской области планируется организовать переработку масличных с поставкой на индийский рынок |
13: 00
В Казахстан за 12 лет валовой приток прямых инвестиций из Турции составил $2,1 млрд. |
12: 40
Казахстан: агрометеорологические условия третьей декады ноября 2017 года |
12: 40
Верховная Рада отменила возмещение НДС при экспорте масличных и технических культур с 1 марта 2018 года |
12: 20
Объем перевозок по Транскаспийскому коридору до конца 2017 года достигнет 1,2 млн. тонн – КТЖ |
12: 00
В 2018/19 МГ Индия может отказаться от импорта пшеницы – прогноз |
12: 00
Правительство РФ одобрило проект программы производства биобезопасных комбикормов |
11: 20
Валовой сбор семян подсолнечника в России практически достиг 10 млн. тонн |
10: 20
Российские порты Каспийского моря загружены лишь на 20-30% |
10: 00
Иордания закупила пшеницу на тендере |
08: 00
Верховная Рада одобрила проект закона о Госбюджете на 2018 год с доходами 1,2 трлн. грн. и прогнозным ростом экономики в 3% |
07: 00
Турция закупила 60 тыс. тонн кукурузы на тендере |
07: 00
ВРУ проголосовала за продление земельного моратория еще на год |
07: 00
Казахстан: грузооборот «КТЖ-Грузовые перевозки» с начала года увеличился на 8% |
18: 40
Казахстанские аграрии смогут получать кредиты при недостатке залогового обеспечения |
18: 20
ГК «ЭФКО» планирует организацию производства растительных масел в Алтайском крае |
18: 20
Торговый оборот Азербайджана и Казахстана в январе-сентябре увеличился на 4% |
Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Март 2017: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31