Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > ТЭК > "Газпром" входит в режим экономии: Монополия притормозила рост инвестиций

"Газпром" входит в режим экономии: Монополия притормозила рост инвестиций

Среда, 19 октября 2016 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

"Газпром" впервые за многие годы практически не нарастил свою инвестпрограмму при традиционной осенней корректировке. Монополия вынуждена перейти в непривычный для себя режим экономии, поскольку цены на нефть и газ пока ниже прогноза, заложенного в бюджет компании. А уже взятые обязательства по крупным газопроводным проектам могут заставить "Газпром" увеличить долг в ближайшие годы.
 
"Газпром" традиционно пересмотрел параметры своей инвестпрограммы на 2016 год, но, в отличие от прежних лет, почти ее не увеличил. Монополия утверждает инвестпрограмму на следующий год в конце ноября -- декабре, а затем проводит осенью корректировку, как правило, существенно наращивая расходы. Так, осенью 2014 года инвестпрограмма была увеличена на 27%, осенью 2013 года -- почти в полтора раза. Но сейчас "Газпром" увеличил свои инвестрасходы на 2016 год на символические 11 млрд руб. (1,3%), до 853 млрд руб.
 
При этом правление "Газпрома" почти втрое увеличило объем долгосрочных финансовых вложений (в них входят в том числе инвестиции в контролируемые компании) -- с 64,4 млрд до 173 млрд руб. Капвложения (новые стройки "Газпрома") сокращены сразу на 13%, до 680 млрд руб. "Газпрому" не удалось уложиться в изначальный скромный план по заимствованиям в 90 млрд руб.-- теперь они увеличены до 187 млрд руб. По данным Reuters, "Газпром" собирается в начале ноября провести road show евробондов в швейцарских франках объемом до €1 млрд.
 
"Газпром" вынужден экономить, поскольку внешние условия в этом году серьезно хуже заложенного в его бюджет прогноза -- $50 за баррель нефти Brent и $199 за тысячу кубометров газа при экспорте в дальнее зарубежье. Пока средняя цена Brent в этом году -- $40 за баррель, а цена экспорта газа складывается на уровне $160 за тысячу кубометров. Компания пытается придерживаться того же принципа, что и в последние десять лет, финансируя инвестпрограмму полностью из денежного потока (FCF). Но, несмотря на заметное сокращение инвестиций в долларовом выражении в последние два года, FCF компании резко снижается, а долговая нагрузка растет (см. график). По оценке Андрея Полищука из Райффайзенбанка, положительный FCF "Газпрома" в 2016 году может составить $2,2 млрд, что станет худшим показателем как минимум с 2010 года. На 2017 год он прогнозирует FCF $2,8 млрд, но при цене барреля $58.
 
Многие собеседники "Ъ" на рынке полагают, что в реальности при сохранении текущих внешних условий "Газпром" войдет в длительный период отрицательного FCF, поскольку компании предстоят большие инвестиции. Необходимо построить газопровод "Сила Сибири" под контракт на поставку газа в Китай, один из собеседников "Ъ" оценивает проект (вместе с разработкой Чаяндинского месторождения) в $40 млрд после девальвации рубля. Пока что монополия реализует проект неспешно, явно рассчитывая растянуть capex и не собираясь любой ценой вводить газопровод в 2019 году (контракт позволяет отсрочку на два года). Для переработки газа и приведения его в товарный вид для поставки в Китай "Газпром" должен построить еще Амурский ГПЗ (инвестиции оценивались в 2015 году в 791 млрд руб.).
 
Параллельно "Газпром" планирует построить Nord Stream 2, для чего нужны инвестиции в расширение газотранспортной системы на северо-западе России. Для самого Nord Stream 2 (стоимость около €8 млрд) предполагается проектное финансирование, но пока "Газпром" финансирует его напрямую и в одиночку. Кроме того, компания может построить две нитки "Турецкого потока", которые также будет финансировать, скорее всего, напрямую и без партнеров.
 
И европейские газопроводы, и "Силу Сибири" "Газпром" должен закончить к 2019-2020 годам, для чего, скорее всего, вынужден будет увеличить долговую нагрузку, которая пока на очень комфортном уровне -- 0,9 против 1,4 в 2007 году. Но монополия будет явно ограничена в возможности начать другие новые проекты, такие как строительство СПГ-заводов, если только под них не удастся найти проектное финансирование.
 
Юрий Барсуков

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 178
Рубрика: ТЭК
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 41
Финансовая аналитика от Альпари: Пара евро/доллар задержалась в диапазоне 1,0710-1,0733 |
18: 41
ННК Ливии не прекращала отгрузку нефти после атаки вблизи терминалов - глава корпорации |
18: 41
МИД готов ограничить перемещение американских дипломатов в РФ |
18: 41
Дефицит консолидированного бюджета РФ в январе-октябре вырос в 1,7 раза |
18: 21
Россияне возвращаются на зарубежные курорты |
18: 21
ЕК не надеется на закрытие антимонопольного дела "Газпрома" в этом году |
18: 21
Частные компании РФ развиваются быстрее зарубежных |
18: 01
Суд Ирландии разморозил 100 млн евро Михаила Ходорковского |
18: 01
"Лукойл" не получал от Минэнерго рекомендаций по сокращению добычи нефти |
17: 41
Иран и Shell подписали меморандум о взаимопонимании по исследованию трех месторождений |
17: 41
Дональд Трамп назван "Человеком года" |
17: 41
Центробанк отчитался по международным резервам России в ноябре |
17: 41
Нефтяные компании поддержали Минэнерго России в вопросе сокращения добычи |
17: 21
Миннефти Ирака надеется на цену $60-70 за баррель нефти после сокращения добычи |
17: 21
Московский НПЗ продолжает монтаж оборудования современной установки «Евро+» |
17: 21
Компания «Полярное сияние» выиграла аукцион на Западно-Колвинский участок недр |
17: 01
Финансовая аналитика от Альпари: Чего ожидать от рубля в конце года? |
17: 01
Москва вложит в развитие транспортной инфраструктуры 900 млрд рублей за три года |
17: 01
"Черноморнефтегаз" уволит 270 сотрудников в рамках сокращения - пресс-служба предприятия |
16: 41
"Роснефть" ожидает закрытия сделки по покупке Essar Oil в течение нескольких недель |
16: 41
"Дочка" "Новатэка" в 2017 г поставит "Мосэнерго" газа на 53 млрд руб |
16: 21
Смогут ли Россия и саудиты удержать нефть выше $50? |
16: 21
Финансовая аналитика от Альпари: Легализация криптовалют повысит их инвестиционную привлекательность |
16: 01
Реинкарнация взятки: Куда идут деньги обвиняемых в коррупции |
15: 41
ЗВР Белоруссии выросли за ноябрь на $21,2 млн, до $4,8 млрд - Нацбанк |
15: 41
"НефтеХимСервис" направит 6,6 млрд руб на вторую очередь Яйского НПЗ в Кузбассе |
15: 21
ОПЕК договорилась с РФ о формуле сокращения добычи нефти на полгода - дель Пино |
15: 01
Киев не может покупать газ у "Газпрома" без подписания допсоглашения – "Нафтогаз" |
15: 01
"Роснефть" продлила лицензию на месторождение в Краснодарском крае до 2073 г |
14: 41
10 специалистов, зарплаты которых росли в 2016 году |
14: 41
Премьер Беларуси требует от экспортеров сохранить позиции в РФ и расширять поставки в ЕС |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Август 2010: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31