ВТБ24: Доллар вернул часть потерь, считаем это лишь временной коррекцией
Ежедневный комментарий
Итак, в пятницу на рынках прошла коррекция, большая часть активов потеряло более половины роста к доллару с заседания ФРС и только золото остается выше отметки 1200 долл. за тройскую унцию. Доллар-рубль вернулся к 53.30, так как нефть упала на 63.30 за долл. марки Brent. Евро-доллар скатился обратно на 1.13. Впрочем, что касается евро-доллара, на наш взгляд именно такой, зигзагообразный рост свидетельствует о том, что разворот (который идет еще с момента, когда евро-доллар оттолкнулся от 1.05) идет по плану. Куда больше бы насторожил рост, при котором евро-доллар, скажем, на заседании ФРС подскочил бы сразу на 3 фигуры. А сейчас рост идет такой, что технически он выглядит довольно непрочным, и обычно именно так выглядят все развороты, когда значения еще недалеки от оставленных позади экстремумов. Пока психологически тяжело поверить в то, что евро-доллар может вырасти до 1.20 или выше, учитывая, что греческий вопрос все еще давит на евро. Однако точно также евро оправлялся и от падений к минимумам в предыдущие годы. Например, летом 2010 года евро шел в рост, когда все еще снижались рейтинги стран PIGS, когда одна за другой страны вынуждены были просить помощь и так далее.
То же самое было летом 2012 года, евро пошел в рост, масс-медиа все еще кричали о риске развала еврозоны, когда доходности по госдолгу проблемных стран еврозоны еще оставались непомерно высоки и так далее. Да ведь даже про недавний рост евро с 1.05 до 1.1450, который прошел с середины апреля по середину мая, толком и нельзя сказать, почему он прошел. Разве ЕЦБ прекратил QE? Нет, ЕЦБ продолжает "печатать" по 60 млрд. евро в месяц. Про то, что ФРС будет снижать темпы повышения ставок на июньском заседании, два месяца назад тоже не было известно (а ведь год назад считалось, что именно в июне 2015 г. ФРС повысит ставку в первый раз). Тем не менее, евро-доллар отскакивал от минимумов на 10 фигур. Так обычно и бывает, что первая половина роста в любом тренде фигур на 20-30 проходит вообще без видимого повода. Лишь потом, уже к исчерпанию движения, выходят "объяснения" прошедшего, крупнейшие банкирские дома пересматривают долгосрочные прогнозы по валютным парам и все говорят, что набравший силу тренд еще будет длиться и длиться.
Что касается локальной ситуации, то мы ждем, что на отметке 1.13 евро-доллар получит поддержку, и снова пойдет вверх, обновлять максимумы последних месяцев.
Алексей Михеев
Итак, в пятницу на рынках прошла коррекция, большая часть активов потеряло более половины роста к доллару с заседания ФРС и только золото остается выше отметки 1200 долл. за тройскую унцию. Доллар-рубль вернулся к 53.30, так как нефть упала на 63.30 за долл. марки Brent. Евро-доллар скатился обратно на 1.13. Впрочем, что касается евро-доллара, на наш взгляд именно такой, зигзагообразный рост свидетельствует о том, что разворот (который идет еще с момента, когда евро-доллар оттолкнулся от 1.05) идет по плану. Куда больше бы насторожил рост, при котором евро-доллар, скажем, на заседании ФРС подскочил бы сразу на 3 фигуры. А сейчас рост идет такой, что технически он выглядит довольно непрочным, и обычно именно так выглядят все развороты, когда значения еще недалеки от оставленных позади экстремумов. Пока психологически тяжело поверить в то, что евро-доллар может вырасти до 1.20 или выше, учитывая, что греческий вопрос все еще давит на евро. Однако точно также евро оправлялся и от падений к минимумам в предыдущие годы. Например, летом 2010 года евро шел в рост, когда все еще снижались рейтинги стран PIGS, когда одна за другой страны вынуждены были просить помощь и так далее.
То же самое было летом 2012 года, евро пошел в рост, масс-медиа все еще кричали о риске развала еврозоны, когда доходности по госдолгу проблемных стран еврозоны еще оставались непомерно высоки и так далее. Да ведь даже про недавний рост евро с 1.05 до 1.1450, который прошел с середины апреля по середину мая, толком и нельзя сказать, почему он прошел. Разве ЕЦБ прекратил QE? Нет, ЕЦБ продолжает "печатать" по 60 млрд. евро в месяц. Про то, что ФРС будет снижать темпы повышения ставок на июньском заседании, два месяца назад тоже не было известно (а ведь год назад считалось, что именно в июне 2015 г. ФРС повысит ставку в первый раз). Тем не менее, евро-доллар отскакивал от минимумов на 10 фигур. Так обычно и бывает, что первая половина роста в любом тренде фигур на 20-30 проходит вообще без видимого повода. Лишь потом, уже к исчерпанию движения, выходят "объяснения" прошедшего, крупнейшие банкирские дома пересматривают долгосрочные прогнозы по валютным парам и все говорят, что набравший силу тренд еще будет длиться и длиться.
Что касается локальной ситуации, то мы ждем, что на отметке 1.13 евро-доллар получит поддержку, и снова пойдет вверх, обновлять максимумы последних месяцев.
Алексей Михеев