Финансовая аналитика от Альпари: Точка входа для инвестиций в Adidas – апрель 2015 года
Adidas AG – известный немецкий промышленный концерн, специализирующийся на выпуске спортивной одежды, обуви и инвентаря. Концерн владеет такими брендами как Adidas, Reebok, Y-3, RBC&CCM Hockey, а также Taylor-Made Golf.
В марте компания отчиталась по результатам IV квартала и подвела итоги за весь 2014 год. Общая выручка за год составила €14,6 млрд, а чистая прибыль – €490 млн. Основная доля выручки пришлась на Западную Европу (28,3%) и США (20,4%). Без учёта валютных колебаний во всех странах объём продаж вырос на 21%.
В конце марта компания провела двухдневную встречу с инвесторами в своей штаб-квартире в Германии. Мероприятие собрало большую аудиторию, перед которой выступил топ-менеджмент. Инвесторам был представлен новый стратегический план развития до 2020 года «Creating the new». Основные силы компании будут направлены на рост продаж. Компания планирует довести совокупные темпы годового роста чистой прибыли до 15%. Достичь этих показателей Adidas планирует за счёт оптимизации издержек, ускорения производственного цикла и инвестиций в основные бренды. В ближайшие 5 лет в США планируется достичь двухзначных темпов роста. Помимо США, Adidas также выделил Европу как ключевой регион развития. Инвесторы положительно восприняли новые планы руководства. На следующий день после объявления планов акции выросли до €72,97 (+2,43%), причём в дальнейшем рост продолжился.
Согласно отчёту, на выручку компании сильно повлияла девальвация российского рубля. Негативный валютный эффект составил около €550 млн в 2014 году.
Мы считаем, что девальвация в России и других развивающихся странах уже учтена и отыграна рынком. Спекулянты ставят на рост рубля вопреки экономическим показателям и снижению нефтяных котировок. Рубль черпает силы от иностранного спекулятивного капитала и продаж доллара
Благодаря новыми стратегическими планами развития и монетарными стимулами ЕЦБ акции компании будут стремительно расти.
Инвестируя в Адидас на 8 месяцев около $9 000, есть объективная возможность заработать более 23% годовых при коэффициенте защиты капитала в 97% цели 95 евро за акцию.
Краткое обоснование:
Adidas AG – известный на весь мир немецкий промышленный концерн. Новый стратегический план развития до 2020 года, представленный в марте, ставит перед компанией амбициозные цели. Судя по реакции рынка, компании удалось убедить инвесторов.
Леонид Матвеев, ведущий эксперт инвестиционного департамента Альпари