Промсвязьбанк: Комментарий перед открытием рынка
Вчера европейский фондовый рынок вновь слабо повысился (EuroTOP100: +0,1%) благодаря спросу на немецкие акции – германский DAX (+0.6%), единственный из стран «ядра» еврозоны, сумел вырасти (САС40: -0,2%; FTMIB: -0.4%), причем показал повышение 10-й день подряд. Поддержку европейским рынкам оказали заявления главы ЕЦБ М. Драги что уже в 1-ом квартале может быть запущена программа выкупа гособлигаций. Среди сегментов лучше смотрелись металлурги и горнодобыча, а также финсектор при сохранении негативной динамики «нефтянки». В аутсайдерах - сектор туризма (на новостях по Thomas Cook).
Рынок акций США вновь умеренно вырос (S&P500: +0,3%; Dow Jones: +0.1%; NASDAQ Composite: +0,6%), продолжив обновлять максимумы по S&P500 (47-й раз в году) и Dow Jones (30-й раз) на фоне стойкого аппетита к риску, спроса на долларовые активы и приближении Дня благодарения. Главными аутсайдерами сессии стали нефтедобывающие компании, а также ряда машиностроительных компаний на фоне разочаровывающих прогнозов по спросу. При этом бурный рост продемонстрировали акции HP (+4.2%) на ожиданиях spin-off бизнеса по выпуску ПК и принтеров. В четверг американские рынки будут закрыты в связи с празднованием Дня благодарения, а в пятницу инвесторов ждет сокращенная торговая сессия.
Российский рынок акций умеренно вырос в среду (ММВБ: +0,5%) благодаря новой волне девальвации рубля, опередившей снижение цен на нефть. Торговая активность была средней, идей в ключевых «фишках» опять было мало. Лишь акции ВТБ (+2,6%) смогли вчера компенсировать падение рубля. Тем не менее, финсектор не был в лидерах роста – представивший невыразительную, пусть и несколько лучше ожиданий, финотчетность, Сбербанк (оа: -0,4%; па: -0,7%) подешевел. Скорректировалась и Мосбиржа (-2,0%). Вновь лучше рынка были акции металлургов и горнодобывающих компаний – тут продолжили «улетать» золотопроизводители (Полюс Золото: +15,8%; Полиметалл: +5,9%), РДР РусАла (+6,0%), поддерживаемого ожиданиями дивидендов от НорНикеля (+0,7%) и неплохими ценами на алюминий, а также угольщики, во главе с Распадской (+5,4%). Акции сталелитейных компаний, выглядящие на фоне угольщиков дорогими, а также ввиду локального провала спроса на акции Северстали (+0,1%) после недавней отсечки, отстали от рынка. Отметим сохранение интереса к потребсектору: хотя опередили индекс ММВБ только Дикси (+0,8%) и малоликвидный Разгуляй (+7,8%), умеренное повышение котировок Магнита (+0,4%) при высокой торговой активности, на наш взгляд, говорит о высокой вероятности продолжения роста курсовой стоимости этого актива, выглядящего весьма привлекательно с фундаментальной точки зрения. На фоне слабой нефти, ушедшей вчера ниже 77 долл./барр., акции российской «нефтянки» смотрелись не впечатляюще – мы выделим новый рывок к максимумам ПА Транснефти (+3,2%) и умеренное повышение котировок Лукойла (+0,9%) перед отчетностью. В телекомах Ростелеком (-3,8%), скорректировал практически весь свой вчерашний рост, зато все более технически интересно стал смотреться МТС (+0,5%). Из прочих бумаг обратим внимание на рост Яндекса (+2,2%), Россетей (+2,4%), Фосагро (+2,0%) и ТГК-1 (+2,0%).
Российский рынок акций вновь оказался под давлением негативной динамики валютного курса, что отбросило индекс РТС ниже отметки 1030 пунктов. Положительный импульс к переоценке рынка акций РФ к нефти, похоже, исчерпался, в условиях новой волны отвесного падения нефтяных котировок (вчера соотношение RTS/Brent опустилось до 13.2x). В условиях девальвации рублевые цены на акции стабильны, компенсируя валютную переоценку. В этой связи мы пока не видим причин для отказа от нашего базового сценария роста рынка в район 1555-1570 пунктов по индексу ММВБ, хотя мы и допускаем, что этот сценарий реализуется лишь на следующей неделе. Индекс РТС, в свою очередь, при сохранении негативного тренда по нефти, практически не имеет шансов на серьезный рост, а вероятное вскоре обновление рублем новых исторических минимумов против доллара может совпасть с падением долларового индекса ниже психологически важной отметки в 1000 пунктов.
Сегодня к открытию торгов формируется умеренно негативный внешний фон. Мы ожидаем, что рынок откроется снижением более чем на 0.5% по индексу РТС с возможным усилением падения внутри дня. Индекс ММВБ, в свою очередь может пойти на новые максимумы этого года.
Илья Фролов, Евгений Локтюхов
Рынок акций США вновь умеренно вырос (S&P500: +0,3%; Dow Jones: +0.1%; NASDAQ Composite: +0,6%), продолжив обновлять максимумы по S&P500 (47-й раз в году) и Dow Jones (30-й раз) на фоне стойкого аппетита к риску, спроса на долларовые активы и приближении Дня благодарения. Главными аутсайдерами сессии стали нефтедобывающие компании, а также ряда машиностроительных компаний на фоне разочаровывающих прогнозов по спросу. При этом бурный рост продемонстрировали акции HP (+4.2%) на ожиданиях spin-off бизнеса по выпуску ПК и принтеров. В четверг американские рынки будут закрыты в связи с празднованием Дня благодарения, а в пятницу инвесторов ждет сокращенная торговая сессия.
Российский рынок акций умеренно вырос в среду (ММВБ: +0,5%) благодаря новой волне девальвации рубля, опередившей снижение цен на нефть. Торговая активность была средней, идей в ключевых «фишках» опять было мало. Лишь акции ВТБ (+2,6%) смогли вчера компенсировать падение рубля. Тем не менее, финсектор не был в лидерах роста – представивший невыразительную, пусть и несколько лучше ожиданий, финотчетность, Сбербанк (оа: -0,4%; па: -0,7%) подешевел. Скорректировалась и Мосбиржа (-2,0%). Вновь лучше рынка были акции металлургов и горнодобывающих компаний – тут продолжили «улетать» золотопроизводители (Полюс Золото: +15,8%; Полиметалл: +5,9%), РДР РусАла (+6,0%), поддерживаемого ожиданиями дивидендов от НорНикеля (+0,7%) и неплохими ценами на алюминий, а также угольщики, во главе с Распадской (+5,4%). Акции сталелитейных компаний, выглядящие на фоне угольщиков дорогими, а также ввиду локального провала спроса на акции Северстали (+0,1%) после недавней отсечки, отстали от рынка. Отметим сохранение интереса к потребсектору: хотя опередили индекс ММВБ только Дикси (+0,8%) и малоликвидный Разгуляй (+7,8%), умеренное повышение котировок Магнита (+0,4%) при высокой торговой активности, на наш взгляд, говорит о высокой вероятности продолжения роста курсовой стоимости этого актива, выглядящего весьма привлекательно с фундаментальной точки зрения. На фоне слабой нефти, ушедшей вчера ниже 77 долл./барр., акции российской «нефтянки» смотрелись не впечатляюще – мы выделим новый рывок к максимумам ПА Транснефти (+3,2%) и умеренное повышение котировок Лукойла (+0,9%) перед отчетностью. В телекомах Ростелеком (-3,8%), скорректировал практически весь свой вчерашний рост, зато все более технически интересно стал смотреться МТС (+0,5%). Из прочих бумаг обратим внимание на рост Яндекса (+2,2%), Россетей (+2,4%), Фосагро (+2,0%) и ТГК-1 (+2,0%).
Российский рынок акций вновь оказался под давлением негативной динамики валютного курса, что отбросило индекс РТС ниже отметки 1030 пунктов. Положительный импульс к переоценке рынка акций РФ к нефти, похоже, исчерпался, в условиях новой волны отвесного падения нефтяных котировок (вчера соотношение RTS/Brent опустилось до 13.2x). В условиях девальвации рублевые цены на акции стабильны, компенсируя валютную переоценку. В этой связи мы пока не видим причин для отказа от нашего базового сценария роста рынка в район 1555-1570 пунктов по индексу ММВБ, хотя мы и допускаем, что этот сценарий реализуется лишь на следующей неделе. Индекс РТС, в свою очередь, при сохранении негативного тренда по нефти, практически не имеет шансов на серьезный рост, а вероятное вскоре обновление рублем новых исторических минимумов против доллара может совпасть с падением долларового индекса ниже психологически важной отметки в 1000 пунктов.
Сегодня к открытию торгов формируется умеренно негативный внешний фон. Мы ожидаем, что рынок откроется снижением более чем на 0.5% по индексу РТС с возможным усилением падения внутри дня. Индекс ММВБ, в свою очередь может пойти на новые максимумы этого года.
Илья Фролов, Евгений Локтюхов