Теневой банкинг на подъеме
К теневому банкингу обычно относят выдачу кредитов небанковскими организациями, такими как взаимные фонды, платформы равноправного предоставления займов (кредитование без использования посредников – банков) и т.д.
Регуляторы встревожены ростом популярности этого явления, поскольку некоторые формы теневых банковских услуг сыграли значимую негативную роль перед глобальным финансово-экономическим кризисом. Например, финансовые организации, которые осуществляли инвестиции в структурные продукты (SIV), использовались для перемещения рискованных инвестиций с банковских балансов, что подвергало материнские организации риску получения убытков, а фонды денежного рынка способствовали расширению спрэдов после падения Lehman Brothers. По мнению автора статьи, проще пристально следить за несколькими крупными банками, чем постоянно работать с тысячами потенциально рискованных относительно небольших игроков.
Банки также не любят своих теневых коллег. Они жалуются, что эти новые конкуренты, к которым не относятся многие требования регуляторов, перенимают их сотрудников и клиентов, так как они могут проводить некоторые кредитные и торговые операции значительно дешевле. Хотя остальные участники рынка, по мнению автора статьи, нуждаются в услугах теневого банкинга. Сегодняшние более надежные, более регулируемые банки попросту не могут – и от них сложно этого ожидать – предоставить весь объем кредитования, необходимый мировой экономике для роста.
По оценкам международного рейтингового агентства Standard&Poor’s, между текущим моментом и 2018 годом нефинансовым корпорациям во всем мире потребуется финансирование в размере $60 трлн. При этом банки смогут предоставить им всего 52% необходимой суммы, что, кстати, ниже прошлогодних прогнозов (55%). Облигационные инвесторы и прочие небанковские кредиторы будут вынуждены заполнить пробел.
По мнению автора статьи, при правильном регулировании рост теневого банкинга окажется полезным. Крупнейшие глобальные банки считаются «слишком крупными для того, чтобы обанкротиться», и некоторые критики уже считают их слишком крупными для того, чтобы быть управляемыми. Как показала практика, регуляторам сложно следить за всем, что может пойти «не так» внутри гигантских финансовых организаций. Это касается манипулирования процентными ставками, мошеннических торговых операций, недобросовестного маркетинга, недобросовестной продажи финансовых продуктов, уклонения от уплаты налогов и т.д. – этот список можно продолжать еще долго.
Вместо того, чтобы полагаться на крупные банки, согласно статье, гораздо полезнее поощрять рост менее крупных финансовых компаний. Люди и компании нуждаются в кредитах, и финансовые группы, которые специализируются в определенных сегментах рынка, имеют больше возможностей для того, чтобы удовлетворить их спрос, чем банки. Кроме того, если пара теневых банков обанкротится, влияние этих событий будет ограниченным.
Читать полностью еженедельный обзор мировых масс-медиа за 16–22 июня 2014 года
Регуляторы встревожены ростом популярности этого явления, поскольку некоторые формы теневых банковских услуг сыграли значимую негативную роль перед глобальным финансово-экономическим кризисом. Например, финансовые организации, которые осуществляли инвестиции в структурные продукты (SIV), использовались для перемещения рискованных инвестиций с банковских балансов, что подвергало материнские организации риску получения убытков, а фонды денежного рынка способствовали расширению спрэдов после падения Lehman Brothers. По мнению автора статьи, проще пристально следить за несколькими крупными банками, чем постоянно работать с тысячами потенциально рискованных относительно небольших игроков.
Банки также не любят своих теневых коллег. Они жалуются, что эти новые конкуренты, к которым не относятся многие требования регуляторов, перенимают их сотрудников и клиентов, так как они могут проводить некоторые кредитные и торговые операции значительно дешевле. Хотя остальные участники рынка, по мнению автора статьи, нуждаются в услугах теневого банкинга. Сегодняшние более надежные, более регулируемые банки попросту не могут – и от них сложно этого ожидать – предоставить весь объем кредитования, необходимый мировой экономике для роста.
По оценкам международного рейтингового агентства Standard&Poor’s, между текущим моментом и 2018 годом нефинансовым корпорациям во всем мире потребуется финансирование в размере $60 трлн. При этом банки смогут предоставить им всего 52% необходимой суммы, что, кстати, ниже прошлогодних прогнозов (55%). Облигационные инвесторы и прочие небанковские кредиторы будут вынуждены заполнить пробел.
По мнению автора статьи, при правильном регулировании рост теневого банкинга окажется полезным. Крупнейшие глобальные банки считаются «слишком крупными для того, чтобы обанкротиться», и некоторые критики уже считают их слишком крупными для того, чтобы быть управляемыми. Как показала практика, регуляторам сложно следить за всем, что может пойти «не так» внутри гигантских финансовых организаций. Это касается манипулирования процентными ставками, мошеннических торговых операций, недобросовестного маркетинга, недобросовестной продажи финансовых продуктов, уклонения от уплаты налогов и т.д. – этот список можно продолжать еще долго.
Вместо того, чтобы полагаться на крупные банки, согласно статье, гораздо полезнее поощрять рост менее крупных финансовых компаний. Люди и компании нуждаются в кредитах, и финансовые группы, которые специализируются в определенных сегментах рынка, имеют больше возможностей для того, чтобы удовлетворить их спрос, чем банки. Кроме того, если пара теневых банков обанкротится, влияние этих событий будет ограниченным.
Читать полностью еженедельный обзор мировых масс-медиа за 16–22 июня 2014 года