ФРС США еще не достигла поставленных целей
Сегодня будут известны результаты заседания Комиссии по открытым рынкам США (FOMC). Последние макроэкономические данные показывают улучшение показателей роста американской экономики, однако конкретных целей достигнуть, пока не удается. На прошлом заседании FOMC было принято решение оставить целевой диапазон по ставке на федеральные фонды на уровне от 0 до 1/4 процента, а политику реинвестирования – неизменной, продолжая дополнительные покупки ценных бумаг ипотечных агентств на сумму 40 млрд. долларов в месяц, казначейских ценных бумаг с длинными сроками обращения - на сумму 45 млрд. долларов в месяц.
Председатель ФРС Бен Бернанке сообщил, что решение о продолжении стимулирования экономики будет приниматься на основании трех критериев: улучшение занятости, экономический рост и инфляцияв 2%. Если показатели будут соответствовать этому прогнозу, комитет считает, что будет целесообразно сократить размер ежемесячных покупок активов в конце года.
По установленным правилам регулятор продолжает придерживаться ультрамягкой монетарной политики, пока безработица остается выше 6,5%. Недавние данные показали, что безработица в США упала до 7%, что делает вероятным более раннее завершение ФРС политики количественного смягчения.
Действительно, в последние месяцы экономика США показала признаки восстановления. Данные ВВП в III квартале показали прирост на 3,6% в годовом исчислении. Также наблюдался рост прибылей в корпоративном секторе. Тем не менее, уровень инфляции в США значительно ниже, чем планировалось: 1,2% в ноябре вместо 2%. В связи с этим ФРС может принять решениеотложить сворачивание QE3, опасаясь, что низкая инфляция может затормозить экономический рост, не стимулируя население тратить деньги, что может способствовать дефляции.
Низкий уровень потребления, связанность средств домохозяйств на фондовом рынке и рынке недвижимости выступают в качестве аргументов против раннего сворачивания программы.
На сегодняшний день баланс ФРС США достигает 3,93 трлн. долл., вместе с ним растет и состояние американских домохозяйств, которое согласно отчету ФРС достигло рекордной цифры – 77 млрд.. долл. к сентябрю 2013г.
Для сравнения, в период кризиса, в 2008 году, этот показатель составлял всего 57 трлн. долл. Но уже в начале текущего года он превысил предкризисные значения и с тех пор непрерывно рос, в основном за счет роста стоимости жилья и акций.
Большинство аналитиков ожидает сокращение программы количественного смягчения не раньше марта следующего года. На мой взгляд, ФРС США не достигла поставленных целей.
Дмитрий Миренский
Главный специалист
Отдел брокерских операций
АКБ "РосЕвроБанк" (ОАО)
Председатель ФРС Бен Бернанке сообщил, что решение о продолжении стимулирования экономики будет приниматься на основании трех критериев: улучшение занятости, экономический рост и инфляцияв 2%. Если показатели будут соответствовать этому прогнозу, комитет считает, что будет целесообразно сократить размер ежемесячных покупок активов в конце года.
По установленным правилам регулятор продолжает придерживаться ультрамягкой монетарной политики, пока безработица остается выше 6,5%. Недавние данные показали, что безработица в США упала до 7%, что делает вероятным более раннее завершение ФРС политики количественного смягчения.
Действительно, в последние месяцы экономика США показала признаки восстановления. Данные ВВП в III квартале показали прирост на 3,6% в годовом исчислении. Также наблюдался рост прибылей в корпоративном секторе. Тем не менее, уровень инфляции в США значительно ниже, чем планировалось: 1,2% в ноябре вместо 2%. В связи с этим ФРС может принять решениеотложить сворачивание QE3, опасаясь, что низкая инфляция может затормозить экономический рост, не стимулируя население тратить деньги, что может способствовать дефляции.
Низкий уровень потребления, связанность средств домохозяйств на фондовом рынке и рынке недвижимости выступают в качестве аргументов против раннего сворачивания программы.
На сегодняшний день баланс ФРС США достигает 3,93 трлн. долл., вместе с ним растет и состояние американских домохозяйств, которое согласно отчету ФРС достигло рекордной цифры – 77 млрд.. долл. к сентябрю 2013г.
Для сравнения, в период кризиса, в 2008 году, этот показатель составлял всего 57 трлн. долл. Но уже в начале текущего года он превысил предкризисные значения и с тех пор непрерывно рос, в основном за счет роста стоимости жилья и акций.
Большинство аналитиков ожидает сокращение программы количественного смягчения не раньше марта следующего года. На мой взгляд, ФРС США не достигла поставленных целей.
Дмитрий Миренский
Главный специалист
Отдел брокерских операций
АКБ "РосЕвроБанк" (ОАО)